Invesmtent Banking - upisovatelé a tvůrci trhu

Obsah

Co je upisování?

Co je upisování?

V případě upisovací funkce přebírají upisovatelé finanční riziko svého klienta výměnou za finanční poplatky a v případě funkce tvůrců trhu, finančních institucí a velkých bank zajišťuje dostatečné množství likvidity na trhu zajištěním že je tam dostatek objemu obchodování.

Underwriters and Market Makers - Toto je šestý tutoriál z 9 sérií tutoriálů o investičním bankovnictví.

Část 1 - Investiční bankovnictví vs komerční bankovnictví
Část 2 - Výzkum vlastního kapitálu
Část 3 - AMC
Část 4 - Prodej a obchodování
Část 5 - Soukromá umístění
Část 6 - Upisovatelé a tvůrci trhu
Část 7 - Fúze a akvizice
Část 8 - Restrukturalizace a reorganizace
Část 9 - Odpovědnosti investičního bankovnictví

Pokud se chcete učit fúze a akvizice profesionálně, můžete se podívat na více než 25 video hodin kurzu fúzí a akvizic

V tomto tutoriálu probereme následující -

Upisování
Tvorba trhu

Investiční bankovnictví - video pojistitelů a tvůrců trhu

Upisování

Pojďme se nyní podívat na celkový rámec, který jsme se dozvěděli, jaký je výzkum, který jsme zkoumali v oblasti prodeje, prodeje a obchodování, také jsme se zaměřili na zvyšování kapitálu, nyní přejdeme k upisovatelům a tvůrcům trhu, jedná se v zásadě o jargons odvětví, které jsou pro nás velmi důležité pochopte, takže když mluvíme o IPO, co se stane, řekněme, pokud chce společnost získat 100 milionů dolarů a pokud to nedokážou, pak s tím, co se stalo, je spojeno riziko, pravděpodobně bychom předpokládali, že IPO může jít neúspěšně zmírnit rizikové investiční banky ve skutečnosti upisují IPO, což znamená, že pokud existuje upisování, investiční banka tyto akcie skutečně koupí.

Nyní pojďme diskutovat o další důležité funkci investiční banky, když hovoříme o IPO, které se nazývají Underwriting. Slyšíme tedy hodně o tom, že investiční banky upisují různé IPO, co přesně to znamená? Pojďme si zde vzít příklad, abychom zjistili, co Underwriting znamená, pojďme se podívat, že víte, že existuje malá společnost, která je soukromou společností, a chtějí nějak získat nové cenné papíry, takže jsme o tom diskutovali dříve. Mohou tedy zvýšit pomocí počátečních veřejných nabídek, ale problém je v tom, že víte, že s předplatným může být spojeno riziko?

To, co by toto nedostatečné předplatné znamenalo, je, řekněme, že tato společnost chtěla získat z trhu 100 milionů dolarů. Riziko nedostatečného úpisu znamená, že ať už chtěli získat cokoli, nemuseli získat, takže ne 100 milionů možná dokážou získat 50 milionů, což je nedostatečné předplatné, víte, že existují investiční bankéři, kteří v zásadě upisují cenné papíry a firmy zvyšují vázanou částku, takže to znamená, že pokud investiční bankéř upisuje cenné papíry, prakticky zaručuje, že se zvýší částka, která má být zvýšena, a jak to vlastně investiční banka zajišťuje? Takže v podstatě, když IPO skutečně přijde, jsou akcie dány investorovi a řekněme, že pokud existuje jakýkoli podúpis, řekněme v rozsahu 10 milionů dolarů.Tyto akcie v hodnotě 10 milionů dolarů tedy budou absorbovány investiční bankou, takže v zásadě říkáme, že investiční banka tento podíl ve skutečný čas koupí a prodá, aby dosáhla zisku. Upisování tedy znamená, že v zásadě zaručujete, že investiční banka absorbuje jakoukoli částku předplatného, a samozřejmě, jak vidíte, že investiční banka přebírá finanční riziko, může být finanční riziko, že řekněme, že IOP nebyl úspěšný, takže investiční banka možná bude muset akcie nakoupit do té míry, že nebyla upsána, a řekněme, že akcie po nějaké době uvízly, což je pro investiční banku obrovské riziko. To je důvod, proč když mluvíme o upisování investičních bank, ve skutečnosti si účtují vysoké poplatky během scénářů upisování a v tomto procesu,musí skutečně podrobně hovořit s oddělením rizik i oddělením dodržování předpisů o míře rizika nebo kvantitě rizika, které mohou investiční banky v souvislosti s upisováním podstoupit. S tímto jsme tedy chápali upisování jako jednu z nejdůležitějších funkcí investičních bank, také víte, že umožňuje vytváření trhů na burze, takže co je to tvorba trhů a proč zde vlastně hrají investiční banky velmi důležitou roli, pojďme se podívat na že prostřednictvím tohoto videa pojistitelů a tvůrců trhu.Pochopení upisování jsme chápali jako jednu z nejdůležitějších funkcí investičních bank, také víte, že umožňuje vytváření trhů na burze, tak co je tvorba trhů a proč zde vlastně hrají investiční banky velmi důležitou roli, pojďme se na to podívat prostřednictvím těchto upisovatelů a video tvůrců trhu.Pochopení upisování jsme chápali jako jednu z nejdůležitějších funkcí investičních bank a také víte, že umožňuje vytváření trhů na burze cenných papírů, takže co je tvorba trhů a proč zde vlastně investiční banky hrají velmi důležitou roli, pojďme se na to podívat prostřednictvím těchto upisovatelů a video tvůrců trhu.

Tvůrci trhu

Č. 2 je velmi zajímavé, souvisí to s tvůrcem trhu. Co vlastně chápete jako tvůrce trhu? Takže mohou existovat společnosti jako vy, které znáte společnosti investičních bank, které jsou také tvůrci trhu. Market Maker je někdo, kdo skutečně zajišťuje likviditu na trhu. Abychom vám poskytli základní příklad, řekněme, že existuje akcie s názvem ABC, tato IB je tvůrcem trhu pro tuto akcii ABC.Když tvůrce trhu znamená, že víte, že na trhu dochází k obchodům, je role tvůrce trhu v zásadě poskytnout likviditu akciím, což lze provést buď nákupem akcií, nebo prodejem akcií, aby bylo možné doslova vysvětlit vezmeme vám to velmi základním způsobem, vezmeme si příklad ABC, pro které jsou IB tvůrci trhu, a řekněme, že existuje, ale existuje investor, který chce koupit 1000 akcií ABC, ale jeho cena je 50 USD. Řekněme, že na trhu je prodejce, který chce prodat tento podíl ABC, ale chce ho prodat za 100 a také to chce udělat za 1000 akcií. Takže teď, když se podíváte na vzdálenost mezi 50 a 100, je příliš velká. Takže víte, že transakce nemusí být vůbec dokončena, takže mám na mysli to, že v této společnosti může být celkem několik kupujících a několik prodejců.Takže to, o čem je role tvůrce trhu, je rozteč mezi nimi a nabídnout kupujícímu nebo prodejci nějakou lukrativní cenu, která tyto akcie pravděpodobně obchoduje později se ziskem. Jak to tedy udělají? Předpokládejme tedy, že v jednom z případů řekněme, že tento IB, který je tvůrcem trhu, skutečně nabízí koupi tohoto podílu za 75 $. Takže tady byl prodejce na 100, ale tady byl kupující na 50, ale IB, který je tvůrcem trhu, má určitou danou kvótu. Mohou tedy existovat někteří prodejci, kteří mohou chtít akcie skutečně prodat, takže v takovém případě víte, že se shodují, a toto investiční bankovnictví, které je Market Maker, bude ve skutečnosti vlastnit tento podíl, takže to, co tento Market Maker ve skutečnosti dělá, je ve schopnosti transakce zajištění poskytnutím likvidity na trhu.Takže tady je něco mezi tím a oni vědí, jak se pokusí vytvořit trh, a na druhé straně, pokud řekněme, že vlastní akcie, víte, že se také mohou podívat na prodej akcií. Řekněme tedy, že mám na mysli investiční banku, která vlastní těchto 1000 akcií, nyní to chce prodat za 80 $. Takže místo 100 se nyní snažíte prodat za 80 $, takže můžete najít i nějaké kupce, takže to, co děláte postupně, je to, že od té doby byla nabídka a rozpětí poptávky příliš vysoká jako tvůrce trhu, mezi kterým jste přicházeli a nyní jste snížili bid jako spready a zajistit, aby na trhu byla nějaká likvidita, takže myslím, že tento příklad byl trochu přehnaný, ale bid jako spready ve skutečnosti narážejí na jediný smysl v tom smyslu, že se ti tvůrci trhu opravdu ukázali jako velmi efektivní a byli pomoc při hladkém chodu finančních trhů.Takže teď, když jsme docela dobře rozuměli těmto 2 žargonovým upisovatelům a tvůrcům trhu.