Význam restrukturalizace dluhu
Restrukturalizace dluhu je proces refinancování, při kterém společnost, která čelí problémům s peněžními toky, uzavře dohodu s věřiteli, aby znovu vyjednala příznivé nebo flexibilní podmínky, čímž se ochrání před bankrotem. Věřitelé se mohou rozhodnout snížit úrokovou sazbu pro podnik nebo prodloužit lhůtu pro výplatu úroků a jistiny.
Metody restrukturalizace dluhu
# 1 - Dluh za kapitálovou výměnu
V případě výměny dluhu za kapitál se věřitelé mohou rozhodnout vzdát se nesplaceného dluhu za podíl ve společnosti. To se obvykle děje v případech, kdy má společnost velkou základnu aktiv a velká rozvaha a bankrot vytvoří pro věřitele malou hodnotu.
Věřitelé tedy berou vedení společnosti a snaží se ji provozovat jako nepřetržitý podnik. Věřitelé převezmou hlavní akciový podíl, a tak zředí podíl původních akcionářů, kteří mohou vlastnit snížený podíl ve společnosti.
Například dluh za kapitálové swapy je jedním z nejlepších způsobů řešení hypoték s rizikovým kapitálem. Majitel domácnosti, který není schopen splácet svůj dluh ve výši 200 000 USD, se může s bankou dohodnout na snížení hypotéky na 75%, tj. 150 000 USD, a banka obdrží řekněme 60% z částky dalšího prodeje domu větší než 150 000%.
# 2 - Účes držitele dluhopisů
Společnost v prodlení s nesplacenými dluhopisy může vyjednávat s investory dluhopisů a nabízet platby za diskontní cenu, která vynechá nebo sníží splátky úroků nebo splátky jistiny.
Například Wells Fargo ve své výroční zprávě za rok 2008 dlužil držitelům dluhopisů 267 miliard dolarů, srážka ve výši 20% může snížit jeho dluh o 54 miliard dolarů, čímž se vytvoří ekvivalentní částka vlastního kapitálu, která byla dostatečně dobrá na rekapitalizaci banky.
# 3 - Vyjednávání podmínek splácení
Společnost může vyjednat podmínky splácení, které mohou zahrnovat snížení úrokové sazby, odpis některých nesplacených půjček, prodloužení doby splácení. Jedná se o dostupnější metodu, které lze dosáhnout dohodou mezi věřiteli a společností.
Výhody
- Právní ochrana podniku před věřiteli
- Ochrana majetku společnosti
- Ochrana společnosti před zavřením a bude fungovat jako nepřetržitý podnik
- Úlohy zaměstnanců se ukládají.
- Lepší zotavení pro věřitele než bankrot
Nevýhody
- Nižší oživení snížením splátek úroků a zvýšením harmonogramu
- Odpisy mohou zasáhnout rozvahu věřitelů.
- Neexistuje záruka, že podnikání bude fungovat hladce a bude provádět včasné platby i po restrukturalizaci dluhu
Důležité body o restrukturalizaci dluhů
- Restrukturalizace dluhu je proces restrukturalizace závazku společnosti, který čelí finančním potížím.
- Může to zahrnovat dluh za výměnu akcií, srážky, prodloužené období neplacení, snížení úrokových sazeb.
- Ačkoli to může v krátkodobém horizontu zachránit společnost před bankrotem, neexistuje žádná záruka, že po restrukturalizaci dluhu bude obchod fungovat hladce.
