Co je trh s pevným výnosem?
Trh s pevným výnosem je trh, kde se obchodují cenné papíry s pevným výnosem, jako jsou státní dluhopisy, podnikové dluhopisy a státní pokladniční poukázky. Na jeho trhu dostávají investoři pravidelný příjem, ať už měsíční, čtvrtletní, pololetní nebo roční, stejně jako splácení základní částky při splatnosti.
Druhy cenných papírů s pevným výnosem na trhu s pevným výnosem
Na trhu s pevným výnosem se obchoduje s různými druhy cenných papírů s pevným výnosem.
# 1 - Dluhopisy
Dluhopisy vydává společnost a vláda za účelem financování podnikání nebo expanze podniku. Pokud investor investuje do dluhopisu, bude pravidelně dostávat fixní příjem, který se nazývá výplata kupónu, a získá částku jistiny při splatnosti dluhopisu.
# 2 - Pokladniční poukázky
Jedná se také o zabezpečení s pevným výnosem, které vydává federální vláda. Tento cenný papír je vydáván s dobou splatnosti jeden až dvanáct měsíců. Toto zabezpečení nenabízí žádný úrok ani kupón ani pravidelně, ale nabízí slevu v době vydání.
Příklad cenných papírů s pevným výnosem
Předpokládejme, že společnost A Ltd vydá 2leté dluhopisy s cenou 200 USD, která platí úrok 3% ročně.
Tady tedy investoři získají $ 200 * 3%, tj. 6 $ v prvním roce a ($ 200 * 3% + $ 200), tj. 206 $ za 2. rok.
Na druhou stranu, pokud investor investuje do pokladničních poukázek, jejichž nominální hodnota (nominální hodnota) je 200 $, pak v takovém případě musí investoři expandovat méně než nominální hodnota, která může být 185 $. Zde tedy bude 15 $ považováno za úrok nebo fixní příjem.
Klasifikace
Pro klasifikaci trhu s pevným výnosem existují kritéria: -
# 1 - Kdo je emitentem zabezpečení s pevným výnosem?
Major Market S ectors jako vládního sektoru, Corporate sektor a sektor finančních záležitostí těchto cenných papírů, a tato odvětví mohou mít různé sazby kupón na vydávání pouto.
# 2 - Bonita emitenta
Kupónová sazba nebo pevný příjem závisí také na bonitě emitenta (posuzováno ratingovou agenturou). Pokud úvěr emitenta není na trhu dobrý, pak bude rozhodně kupónová sazba vysoká u emise dluhopisu a pokud je úvěr emitenta velmi vysoký, pak bude kupónová sazba o něco nižší než starý dluhopis emitenta nižšího úvěru.
# 3 - Co je to doba splatnosti?
Doba splatnosti cenných papírů s pevným výnosem se také liší u různých druhů cenných papírů, jako je dluhopis na peněžním trhu (obecně jeho doba splatnosti existuje do 1 roku jeho investic) a dluhopis na kapitálovém trhu (jeho doba splatnosti má více než 1 rok).
# 4 - Ve kterém jsou emitovány měnové cenné papíry
Většina dluhopisů je emitována v eurech a amerických dolarech.
# 5 - Typ kupónové sazby
Cenné papíry s pevným výnosem (dluhopisy) se vydávají se 2 typy kuponové sazby, tj. S pevnou úrokovou sazbou a pohyblivou úrokovou sazbou (záleží na jiné tržní sazbě pohybující se v době výplaty kupónu, jako je LIBOR + SPREAD NEBO MIBOR + SPREAD).
Výhody
- Pravidelný příjem: Cenné papíry s pevným výnosem poskytují stálý příjem pravidelně, například měsíčně, čtvrtletně, pololetně nebo ročně. U těchto cenných papírů investor ví, co dostane ze své investice a kdy získá.
- Menší riziko: U cenných papírů s pevným výnosem je riziko velmi nízké, protože návratnost těchto cenných papírů není spojena s tržními riziky, jako jsou akcie nebo podílové fondy. Proto je užitečné pro ty investory, kteří nechtějí riskovat.
- Priorita v době likvidace: V případě likvidace nebo platební neschopnosti budou mít držitelé cenných papírů s pevným výnosem přednost před ostatními držiteli cenných papírů.
Nevýhody
- Úrokové riziko: Na trhu s pevným výnosem úrokové riziko vznikne, když se úroková sazba na trhu zvýší, ale investor nezíská výhodu stejné, protože získá stejnou částku úroku, na kterou investoval prostředky .
- Úvěrové riziko: V případě podnikových dluhopisů, pokud v důsledku interních nebo externích faktorů bude pozice společnosti klesat, pak to také ovlivní cenu dluhopisů na trhu. Cena dluhopisu se také sníží, a pokud chce kterýkoli držitel dluhopisu prodat svůj nástroj před jeho splatností, pak musí prodat nástroj za nižší hodnotu, jinak může existovat šance, že při prodeji bude čelit obtížím.
- Míra inflace: Pokud je míra inflace vysoká než u cenných papírů s pevným výnosem, v takovém případě se cenné papíry na trhu s pevným výnosem nedoporučují, protože investor získá pevný příjem, který nebude odpovídat inflaci.
Závěr
Trh s pevným výnosem je vhodný jak pro investora, tak pro dlužníka, protože na tomto trhu investor získává fixní příjem s velmi menším rizikem (riziko nastává v důsledku selhání emitenta a v důsledku změny směnného kurzu) a dlužník také získá dobrá částka na investice do podnikání nebo na rozšíření podnikání. Liší se od akcií, protože zde dlužník získává peníze jako dluh a splácí něco na oplátku za tento dluh a jistinu při splatnosti. V tomto případě se vlastnické právo na investora rovněž nepřenáší z důvodu jeho povahy investic.
