Co je to měnový swap?
Měnové swapy, které jsou užitečné pro zajištění rizika úrokových sazeb, představují dohodu mezi oběma stranami o výměně pomyslné částky v jedné měně s jinou měnou a její úroková sazba může být pevná nebo pohyblivá ve dvou měnách. Takové dohody jsou platné pouze po stanovené období a v závislosti na podmínkách smlouvy se mohou pohybovat až po dobu deseti let. Protože směna plateb probíhá ve dvou různých typech měn, pro výpočet částky platby se používá okamžitý aktuální kurz.
Druhy měnových swapů
Klasifikaci lze provést na základě různých typů nohou, které jsou součástí smlouvy; nejběžnější typy jsou uvedeny níže
# 1 - Pevné vs. plovoucí
V tomto typu představuje jedna část tok plateb za fixní úrok, zatímco druhá část představuje proud plateb za pohyblivý úrok.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Tento typ je také známý jako základní swap, kde obě části swapu představují platby s pohyblivým úrokem.
# 3 - Opraveno vs. Opraveno
V tomto typu představuje tok swapu platby fixního úroku.
Příklady měnového swapu
Předpokládejme, že existuje australská společnost s názvem A ltd., Která uvažuje o založení podnikání v jiné zemi, tj. Ve Velké Británii, a za to vyžaduje 5 milionů GBP, když je směnný kurz AUD / GBP na 0,5. Takže celková požadovaná částka v AUD dosáhne 10 milionů AUD. Současně existuje společnost U Ltd se sídlem mimo Spojené království, která chce založit podnik v Austrálii, a za to vyžaduje 10 milionů AUD. Obě společnosti potřebují půjčky na splácení šesti měsíců. V obou zemích jsou vysoké náklady na půjčky pro zahraniční společnosti ve srovnání s místními společnostmi a současně je také obtížné získat půjčku zahraničními společnostmi kvůli zvláštním procedurálním požadavkům.
Cena půjčky ve Velké Británii pro cizince je 10% a pro místní obyvatele je to 6%, zatímco v Austrálii je cena půjčky pro cizince 9% a pro místní obyvatele 5%. Jelikož obě společnosti si mohou půjčku ve svých domovských zemích vzít s nízkými náklady a snadno, obě se rozhodly uzavřít dohodu o měnovém swapu, kde si společnost A ltd vzala půjčku ve výši 10 milionů AUD v Austrálii a společnost U ltd si vzala půjčku ve výši 5 milionů GBP ve Velké Británii a navzájem si poskytli půjčku, což oběma společnostem umožnilo zahájit podnikání v jiné zemi.
Ne, po každých šesti měsících
Sro zaplatí úrokovou částku společnosti U ltd za půjčku, kterou společnost U ltd ve Velké Británii přijala, která se počítá takto:
U Ltd. zaplatí úrokovou částku společnosti A ltd za půjčku, kterou společnost A ltd v Austrálii přijala, která se počítá takto:
Stejně jako tato platba proti úroku bude pokračovat až do konce dohody o měnovém swapu, když obě strany vrátí jiným stranám, budou odebrány jejich původní částky v cizí měně.
Výhody
- Pomáhá správcům portfolia regulovat jejich expozici převládající úrokové míře.
- Pomáhá snižovat různé náklady a rizika spojená s směnárnami.
- Na základě stávajících ekonomických situací pomáhá společnostem, které mají závazky s pevnou úrokovou sazbou, vydělávat na swapech s pohyblivou úrokovou sazbou a společnostem, které mají závazky s pohyblivou úrokovou sazbou, vydělávat na swapech s pevnou úrokovou sazbou.
- Spekulanti na trhu mohou získat výhodu, kdykoli dojde k příznivé změně úrokové sazby.
- Pomáhá snižovat nejistotu, která je spojena s budoucími peněžními toky, protože měnový swap umožňuje společnostem změnit své dluhové podmínky.
Nevýhody
- Jelikož kterákoli z obou stran může splácet úroky nebo jistinu, jsou měnové swapy vystaveny úvěrovému riziku.
- Existuje riziko zásahu ústřední vlády na devizových trzích. Totéž se děje v případě, že vláda konkrétní země získá obrovské množství zahraničního dluhu, aby dočasně podpořila klesající měnu svých zemí, což může vést k obrovskému poklesu hodnoty domácí měny.
Důležité body
# 1 - Existují tři fáze, které tvoří součást měnového swapu. Zahrnuje okamžitou výměnu jistiny, pokračující směnu splácení úroku během swapových podmínek a opětovnou výměnu částky jistiny ke dni splatnosti.
# 2 - Částka jistiny v měnovém swapu si strany obvykle vymění jedním z následujících způsobů:
- (i) Na začátku
- (ii) Při kombinaci začátku a konce
- (iii) Na konci
- (iv) ani jeden
Závěr
Měnový swap je tedy dohoda mezi oběma stranami o výměně měn za předem stanovených podmínek mezi sebou. Hlavním motivem měnových swapů je vyhýbat se různým rizikům a turbulencím ve směnných kurzech a na devizových trzích. Vlády a centrální banky se účastní měnových swapů se svými zahraničními protějšky, aby zajistily, že v případě nedostatku cizí měny bude v té době k dispozici odpovídající cizí měna.
