Definice a příklady možností volání
Call Options jsou derivátové smlouvy, které kupujícímu opce umožňují uplatnit jeho právo na nákup konkrétního cenného papíru za předem stanovenou cenu, která se běžně označuje jako realizační cena ke dni vypršení platnosti takové derivátové smlouvy. Je důležité si uvědomit, že kupní opce je právo, nikoli povinnost. Následující příklady možností volání nabízejí nástin nejběžnějších příkladů možností volání a jejich užitečnost při běžném podnikání i při spekulacích.
Příklady možností volání
Rozumíme příkladům možnosti volání.
Příklad možnosti volání č. 1
Alex, obchodník na plný úvazek, žije v Chicagu a je na vzestupu v indexu S&P 500, který se 2. července 2019 aktuálně obchoduje na úrovních 2973,01. Domnívá se, že index S&P 500 do konce roku překoná úrovně 3000. Července 2019 a rozhodl se koupit opci na volání s realizační cenou 3000. Podrobnosti stejné jsou uvedeny níže:
- Aktuální cena: 2973.01
- Strike Price: 3000
- Aktuální datum: 2. července 2019
- Datum vypršení platnosti: 25. července 2019
- Call Premium: $ 12
- Velikost šarže: 250
Index S&P 500 se v den ukončení platnosti uzavřel na 3020 úrovních. V takovém případě je zisk dosažený Alexem za předpokladu, že drží opci do data exspirace, ekvivalentní 8 $ (po očištění o 12 $, které zaplatil)
Body získané po uplynutí platnosti = 3020 - 3000 = 20 bodů
Naopak, pokud k datu vypršení platnosti indexu S&P vypršela úroveň pod 3000 úrovní, opce na nákup bude bezcenná a ztráta pro Alexa bude ekvivalentní prémii, kterou zaplatil za získání opce na nákup.
Příklad možnosti volání č. 2
SIRI je společnost zabývající se správou investic a specializuje se na správu portfolia košů cenných papírů jménem svých klientů po celém světě. Společnost drží ve svém portfoliu akcie Facebooku za průměrnou cenu 150 USD. Společnost věří, že akcie Facebooku zůstanou v průběhu března 2019 v rozmezí 140 až 160 USD, a rozhodla se prodat call opci s realizační cenou 170 USD za průměrnou cenu 3 USD. Na konci březnového měsíce akcie skončila na 168 USD. Vzhledem k tomu, že cena akcií je nižší než realizační cena, opce skončila pro kupující call opce bezcenná a SIRI dokázala prodat call opce do kapsy prémie 3 $ za lot. To je jeden z důvodů prodeje prodejních opcí.
Příklad možnosti volání č. 3
Nákup možností volání je vynikající způsob, jak zaujmout pozice s nízkou investicí. V níže uvedeném příkladu pochopíme totéž:
Greg je vzestupný, pokud jde o akcie HDFC Bank, a očekává, že společnost přinese vynikající výsledky za čtvrtletí končící v březnu 2019. Akcie HDFC Bank se obchodují za 200 $ a Greg má 10 000 $ na investování do stejných. Greg očekává, že akcie HDFC Bank dosáhnou do konce měsíce 250 $. Má dvě možnosti:
Možnost 1: Nakupte 50 akcií HDFC Bank v hotovosti a investujte tak 10 000 $.
Možnost 2: Kupte si možnost jednoho hovoru s realizační cenou 200 $, která je k dispozici za 20 $ a má 500 akcií velké velikosti.
V obou výše uvedených případech bude jeho celková investice činit pouze 10 000 $.
Nyní předpokládejme, že akcie dosáhly na konci měsíce úrovně 250 USD.
| Možnost 1 | Zisk | Celkové investice | Měsíční návratnost |
| 2500 | 10 000 $ | 25% | |
| Možnost 2 | Zisk | Celkové investice | Měsíční návratnost |
| 1500 | 10 000 $ | 150% |
Můžeme tedy vidět call opce, protože pákové obchody zvětšují výnosy, pokud se akcie pohybují ve směru kupujícího opcí.
Příklad možnosti volání č. 4
Možnosti volání spolu s možnostmi put lze kombinovat pro zajištění i s omezeným rizikem. Pochopme tento nástroj pomocí dalšího příkladu:
Ryan, investor, má pocit, že cena RELIANCE, jejíž tržní hodnota je v současné době 55 USD, se v příštích třech měsících výrazně zvýší, ať už vzhůru nebo dolů. Chtěl tímto krokem vydělat peníze, ale bez skutečného nákupu akcií a také tím, že podstoupí menší riziko.
Ryan vytvořil obkročmo nákupem hovoru a odložil realizační cenu 55 $, která vyprší za tři měsíce. Volání $ 55CE ho stálo $ 9 a PUT $ 55PE ho stálo $ 6 s hodně velkými 500 akciemi.
Jeho celková cena je tedy následující:
Nyní vstupem do této strategie bude Ryanův potenciální zisk / ztráta po vypršení platnosti následující:
Příklad možnosti volání č. 5
Možnosti volání využívají instituce také ke zvýšení návratnosti portfolia zápisem možností volání. Podívejme se na příklad, abychom tomu porozuměli:
Akcie TCS se 1. března 2019 obchodují na 120 USD. Max Mutual Fund drží 100000 akcií TCS a neočekává, že by se cena akcií TCS v příštích několika měsících velmi posunula. Společnost Max Mutual Funds se rozhodla zapsat (prodat) kupní opce na akcie.
Předpokládejme, že březnové hovory za 130 $ se obchodují za 8 $ a Max Mutual Fund prodává 100 položek (každý po 1000 akcií) jako spisovatel opcí, max. Podílový fond obdrží prémii 800 $ a převezme závazek dodat 100 000 akcií po 130 $, pokud kupující uplatňuje smlouvy po skončení platnosti.
Nyní předpokládejme, že v březnu se cena akcie nepohnula a opce vypršela bezcenná. Hodnota podkladového portfolia akcií se nemění, ale napsáním call opce maximální podílový fond vydělal 800 $, což zvýší celkovou návratnost portfolia maximálního podílového fondu. Možnosti volání tedy pomáhají při zvětšování návratnosti.
Závěr
Existuje nespočet situací, kdy investiční opce mohou využít investiční opce ke zvýšení jejich návratnosti nebo k minimalizaci rizika.
Doporučený článek
Toto byla příručka k příkladům možností volání. Zde probereme 5 nejlepších praktických příkladů možností volání spolu s podrobným vysvětlením. Více z investic můžete vydělat z následujících článků -
- Uveďte příklady opcí
- Dejte opci výplaty
- Příklady možností rejstříku
- Možnosti nekvalifikovaných akcií
