Zředění akcií je definováno jako snížení procenta vlastnictví drženého stávajícími akcionáři společnosti z důvodu nových akcií vydaných společností a k takovému rozředění může dojít buď nabídnutím akcií výměnou fondů, nebo může být také způsobeno konverzí ředících cenných papírů, jako jsou opce na akcie, převoditelný dluh atd.
Co je to ředění zásob?
Ředění akcií je podniková akce, která snižuje vlastnictví stávajících akcionářů společnosti prostřednictvím vydávání nových akcií na trhu. Nová akcie zvyšuje celkový objem akcií na trhu, což má za následek oslabení vlastnictví stávajících akcionářů. Nárůst zbývajících akcií může být výsledkem nabídky primárního nebo sekundárního trhu, která zahrnuje počáteční veřejnou nabídku, emise / konverze konvertibilních dluhopisů, warranty na akcie a emise preferovaných akcií, nové opce na akcie atd.
- Ředění akcií může ovlivnit vlastnické procento, výdělek na akcii, hlasovací práva a tržní hodnotu akcie. S dalším tokem akcií na trhu, i když se vlastnictví zředí, se ocenění společnosti zvyšuje v důsledku dalšího toku finančních prostředků prodejem nových akcií.
- Jednoduše řečeno, jedná se o dodatečné vydávání akcií společností, které nakonec vede ke snížení majetkových účastí stávajících akcionářů. Po naředění je akcionář buď ve špatném stavu, nebo možná v neutrálním stavu, a pro některé se to ve skutečnosti ukazuje jako dobré.
Příklady typů ředění zásob
V níže uvedených příkladech byly vysvětleny tři primární zdroje ředění zásob
„Mber Inc“ je design a startup a má nový hrnek na kávu, který upravuje teplotu pití kávy nebo čaje. Koncem roku 2018 měla Mber kmenové akcie v hodnotě 100 000 akcií s tržní kapitalizací 1 milion USD a 100 USD čistého zisku. Merry Andrew je individuální investor, který dne 31. prosince 2018 koupil 10 000 akcií společnosti Mber . Když společnost oznámila své zisky, Merry měl větší radost, když věděl, že jeho investice vydělala 10 $ zisku společnosti Mber.
# 1 - Ředění akcií vydáváním nových akcií zaměstnancům
V roce 2019 vydá Mber svému generálnímu řediteli 100 000 akciových opcí. Od této chvíle má vynikající podíl 100 000 akcií. Ale nakonec, když generální ředitel využije opce na akcie, bude mít Mber zředěný počet akcií 200 000 akcií.
Poté už není nic veselé pro Merry, našeho investora. Stále vlastní 10 000 akcií a jakmile společnost vydá další akcie, jeho majetkový podíl se rozředí. Počáteční počet nesplacených akcií byl 100 000 a vydělaný zisk byl 100 $, Merry měl nárok na 10 $ ze zisku, což bylo 10% (10 000/100 000). Po vydání dalších akcií na trhu nebude Merryho vlastnictví 10%, ale převrhne se na 5% (10 000/200 000) z celkových nesplacených akcií, což znamená, že za každých 100 $ zisk by Merry vydělal pouze 5 $. Necítíš se na Merryho špatně? Generální ředitel měl právě tento krok štěstí; dostane do rukou 50% (100 000/200 000) akcií společnosti.
# 2 - Vydání nových akcií pro expanzi
Předpokládejme, že Mber chce rozšířit své podnikání, ale hrnek s regulací teploty ještě nebude hitem mezi masami. To je problém! Vedení si myslí, že řešením tohoto problému je odkoupit jeho rivala Vecup. Vzhledem k tomu, že Mber neprodal žádný z hrnků a nemá peníze na provedení tahu; vyměnila by své vlastní akcie za akcionáře Vecup. Zmatený?
Rozebrat to - společnost Mber převezme vlastnictví společnosti Vecup výměnou za nové akcie vydané na trhu. Společnost Vecup, která je masivním hráčem na trhu, má tržní kapitalizaci ve výši 20 miliard USD a společnost Mber s tržní hodnotou 10 USD na akcii bude muset vydat emisi 2 miliard nových akcií, aby tuto dohodu rozbila. To zredukuje vlastnictví jejích stávajících akcionářů, včetně Merry, 200 000krát. Podíváme-li se na širší obrázek, vypadá Merryho řez ze zisku po sloučení členů a Vecup mnohem menší než jeho řez ze zisku samotného člena. Čistý zisk by však byl mnohem větší. Merry by získal malý podíl z většího zisku člena a Vecup výměnou za jeho původní investici velkého podílu z malého zisku. Jednoduše řečeno, je to menší kousek z většího dortu.
# 3 - Sekundární nabídka
Ředění zásob lze provést také sekundárním vydáním. Dříve, když společnost Mber vydá 100 000 akcií svému generálnímu řediteli, jsou akcionáři negativně ovlivněni, protože je nabízena za nominální cenu. Předtím, než vedení vydá nové akcie generálnímu řediteli, se společnost Member stává hitem mezi masami díky špičkové technologii a nejmodernějším službám svým zákazníkům. Akcie společnosti Mber rostou a prodávají dalších 100 000 akcií za 500 USD za akcii. Pokud se cena akcie zvýšila bez jakékoli změny její vnitřní hodnoty, bude Veselé veselší než kdy dříve.
Hodnota Mbers vzrostla nejen kvůli masové popularitě, zvýšila se vnitřní hodnota společnosti, protože obchodovala 50 milionů dolarů za dalších 100 000 akcií, které byly vydány na trhu. 5% podíl Merry, tj. 10 000 akcií z 200 000 akcií, má nyní neskutečnou hodnotu 2,5 milionu dolarů.
Výhody ředění zásob
- U organizace, která chce omezit externí vlastnictví, pomáhá ředění zvýšit interní vlastnictví vydáním dalších akcií svým zaměstnancům.
- I když jsou akcie emitovány na otevřeném trhu, ocenění společnosti se na trhu zvyšuje s dodatečným přílivem finančních prostředků, který je způsoben nárůstem akcií v oběhu.
- Když společnost vydá akcie s vyšší cenou, než je skutečná hodnota, externí akcionář bude vždy těžit, aniž by došlo ke zředění vlastnického podílu.
Nevýhody
- Investoři nenávidí ředění, protože ve většině případů představuje převod vlastnictví z externích akcionářů na zasvěcené osoby.
- Snižuje vlastnický podíl stávajících akcionářů;
Závěrečné myšlenky
- Stock Dilution snižuje majetkovou účast stávajících akcionářů ve společnosti.
- Je to jeden z nejdůležitějších faktorů pro spuštění.
- Investor může v závislosti na situaci těžit, vytvářet ztráty nebo se ve své pozici nesmí nic měnit.
