Co je Taylor Rule?
Taylorovo pravidlo pomáhá centrální bance nastavit krátkodobé úrokové sazby, pokud míra inflace neodpovídá očekávané míře inflace, a naznačuje, že pokud dojde k nárůstu inflace nad cílovou úroveň nebo je růst HDP příliš vysoký, než se očekávalo, pak Centrální banka by měla zvýšit své úrokové sazby.
Byl pojmenován jako Taylorovo pravidlo, jak jej dal John. B.Taylor s Daleem W Hendersonem a Warwickem Mckibbinem v roce 1993. Jde o termín nebo nástroj, který centrální banky prominentně používají k hodnocení ideálních krátkodobých úrokových sazeb, pokud míra inflace neodpovídá očekávané míře inflace.
Centrální banka je národní banka, která se stará o komerční nebo vládní bankovní systém země známý jako Federální rezervní systém.
Taylorův vzorec pravidla
Cílová sazba = neutrální sazba + 0,5 (rozdíl v míře HDP) + 0,5 (rozdíl v míře inflace)
Vysvětlení
Jednoduchý vzorec, který se používá k výpočtu jednoduché úrokové sazby podle Taylorova pravidla:
Cílová úroková sazba = neutrální sazba +0,5 (rozdíl v sazbě HDP) +0,5 (rozdíl v míře inflace)
Nyní pochopíme výraz použitý ve výše uvedeném vzorci:
Cílová sazba : Cílová sazba je úroková sazba, kterou je cíl centrální banky krátkodobý. Často to souvisí s bezrizikovou sazbou v ekonomice. Je také známý jako sazby fondů Fedu nebo sazba jednodenních / mezibankovních půjček mezi bankami na krátkodobé období.
Neutrální míra : Jedná se o současnou krátkodobou úrokovou sazbu, kde rozdíl mezi skutečnou mírou inflace a cílovou mírou inflace a očekávanou mírou HDP a dlouhodobým tempem růstu HDP jsou nulové.
Rozdíl v sazbách HDP je (GDPe-GDPt)
kde;
- GDPe - očekávané tempo růstu GPP
- GDPt - cílová míra růstu HDP
Rozdíl v míře inflace je (tj. It-It)
kde;
- Tj. - očekávaná míra inflace
- Cílová míra inflace
Multiplikátor před rozdílem HDP a inflační mezery může být libovolné číslo, ale Taylor navrhl, aby to bylo 0,5.
Zde vyvstává důležitá otázka, která se týká dynamické změny makroekonomického vývoje, která změní „neutrální“ hodnotu sazby. Míra by neměla být ani kontrakční, ani expanzivní, což znamená, že by neměla tendenci tlačit nezaměstnanost nad cíl a jeho účinek by neměl pohánět inflaci nad cíl.
Pokud makroekonomický vývoj povede ke zvýšení agregátní poptávky, zvýší to inflaci a sníží nezaměstnanost, případně vzroste neutrální úroková míra a naopak.
Příklady vzorce Taylor Rule (s šablonou Excel)
Níže uvádíme příklady Taylorovy rovnice, abychom jí lépe porozuměli.
Příklad č. 1
Zde je několik málo příkladů, které nám pomohou lépe porozumět:
Řešení
a) Jen v případě, že domácnost chce více šetřit kvůli zvyšující se střední délce života, má tendenci hledat delší dobu odchodu do důchodu, která nakonec sníží agregovanou poptávku při jakékoli dané úrokové míře a neurální sazba klesá.
b) Podobným způsobem, pokud je to způsobeno fiskální politikou vlády. se stává expanzivní, protože náhlé dlouhé snižování daní, vyšší výdaje na infrastrukturu a technologie zvýší agregátní poptávku, což povede k růstu neutrální sazby.
Příklad č. 2
Některé z proměnných, které použijeme, a vložením uvedené proměnné do výše uvedeného vzorce budeme schopni vypočítat naši cílovou rychlost:
Řešení
- Cílová míra inflace = 1%
- Dlouhodobý růst HDP = 3%
- Roční míra růstu HDP 3,5% za první 2 měsíce
- Očekávaná míra inflace = 2%
Výpočet cílové úrokové sazby je následující -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Cílová úroková sazba bude -
- Cílová úroková sazba = 2,75%
Nyní, když se cílová sazba zvýší o 0,75%, je to kvůli zvýšení míry inflace a očekávanému růstu HDP, aby bylo možné lépe regulovat ekonomiku.
Příklad č. 3
Předpokládejme, že pan Noah a pan Kite pracují na finančním oddělení ve renomované organizaci průmyslu fitness a tělocvičen a hrají roli finančního analytika. Byla jim přidělena práce k dosažení specializace na výzkum dluhových cenných papírů v jednom z jejích oddělení, kde bude investovat větší částku, řekněme oddělení GYM. Nyní v určitém roce, řekněme 20XX, začala ekonomika růst svým dlouhodobým tempem růstu a mírou inflace stanovenou na cílovou míru 3%., Také Federální rezervní systém stanovil svou krátkodobou úrokovou sazbu na 5%. Nyní dne 05.02.20XX předpokládejme, že během týdne se bude konat zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC), aby se rozhodlo, zda bude úroková sazba zvýšena nebo ne? Pan Noah nyní hledá určité rady, jak předvídat rozhodnutí a pravděpodobný účinek rozhodnutí přijatého FOMC.Oslovil tedy pana Kiteho s požadovanými informacemi zde:
Očekávaná míra inflace 4,00% Dlouhodobá míra růstu HDP 2,8% Roční míra růstu HDP v prvních 2 měsících, která bude pokračovat 2,00% Nyní se chcete dozvědět o výsledku jednání FOMC:
Řešení
Níže uvedená data použijte pro výpočet cílové krátkodobé sazby
Výpočet cílové krátkodobé sazby je následující -
- = 5% + 0,5 (2% - 2,8%) + 0,5 (5% - 3%)
Cílová krátkodobá sazba bude -
- Cílová krátkodobá sazba = 5,60%
Na základě těchto nových údajů bude FOMC revidovat krátkodobou úrokovou sazbu o 1,25% na novou cílovou sazbu 5,25%. Očekávaná míra růstu HDP a očekávaná míra inflace odpovídající cíli si vyžádaly zvýšení úrokové sazby tak, aby bylo dosaženo rovnováhy v ekonomice a bylo možné ji ochladit.
Příklad č. 4
Další praktický příklad odvětví bude chápán s ohledem na banky:
Taylor's Rule je nástroj pro centrální banky k určování její úrokové sazby. Lze jej použít k předvídání, že úroková sazba by měla být založena na následujících vstupech:
1) Potenciální výstup v / s Skutečný výstup
2) Cílová inflace v / s Skutečná inflace
Jednoduše to znamená, že banky by měly zvýšit krátkodobou úrokovou sazbu, pokud je inflace nad cílovým nebo
Míra růstu HDP je vysoká a měla by snížit úrokovou sazbu, pokud je inflace pod cílovou hodnotou nebo nízká míra růstu HDP. To může být základní nástroj ke stabilizaci ekonomiky v krátkodobém horizontu a stabilizaci inflace v dlouhodobém horizontu. Stručně řečeno, Taylor Rule má přímý i nepřímý účinek na banky Společenství.
Relevance a použití
Pravidlo Taylora zdůrazňuje, že při formulování měnové politiky hrají klíčovou roli reálné sazby, což znamená, že skutečná úroková sazba překročí rovnováhu, když je míra inflace nastavena nad cílovou sazbu a výstup je nad potenciální. Lze jej použít v měnové politice vlády, bank atd.
Toto pravidlo se ukazuje jako měřítko pro tvůrce politik, kde pomáhá v politice stanovené v ekonomice prostřednictvím systematického přístupu v čase, který nakonec pomáhá dosahovat průměrných dobrých výsledků.
Toto pravidlo také pomáhá účastníkům na finančním trhu vytvořit základnu pro jejich očekávání ohledně budoucího kurzu měnové politiky.
S pomocí tohoto pravidla může centrální banka snadno komunikovat s veřejností, což je důležitý transmisní mechanismus měnové politiky.
Stručně řečeno, podstata Taylorovy vlády spočívá ve skutečnosti, že kdykoli je vysoká inflace nebo je zaměstnanost na nejvyšší úrovni, pak by Federální rezervní systém měl zvýšit úrokové sazby. Naopak, pokud je úroveň zaměstnanosti i míra inflace nízká, úrokové sazby by měly být sníženy.
