Co je vyvažování portfolia?
Rebalancování portfolia je přerozdělení váhy portfoliových aktiv a zahrnuje nákup a prodej stávajících aktiv, a to buď zcela nebo zčásti, aby byla zachována požadovaná úroveň návratnosti. Vyvažování může být odvětvové nebo odvětvové nebo v kombinaci. Aktiva portfolia mohou být kombinací dluhopisů, akcií a dalších akcií v závislosti na chuti investorů k riziku a návratnosti a pohybu a hodnotě akcií.
Proč vyvažování portfolia?
Portfolio je čas od času vyváženo, aby investoři mohli z investice získat maximální návratnost. Investor nebo správce fondu zamíchá akcie v portfoliu tak, aby byla zachována požadovaná úroveň návratnosti a rizika. Toto přeskupení se provádí po pečlivé analýze zásob a je zapotřebí hodně rozhodování a zkušeností. Manažeři bohatství, vzájemné fondy, investiční bankéři, kteří manipulují s portfoliem zahrnujícím obrovské množství peněz, pečlivě zvažují rebalancování, aby mohli zajistit očekávanou úroveň návratnosti po dobu držení investic.
Jak funguje vyvážení portfolia?
Jak jsme již zmínili dříve, portfolio je založeno na ochotě investora riskovat. Investor, který je vůči riziku (s nízkým rizikem), investuje více do dluhopisů a méně do vlastního kapitálu. Důvodem toho, že dluhopisy poskytují pevnou a periodickou úrokovou sazbu, je vlastní kapitál nestálý. V takovém případě by investor mohl investovat přibližně 70% - 80% do dluhopisů a zůstatek 30% - 20% do vlastního kapitálu.
Podobně investor, který chce vysokou návratnost a má dobrou ochotu riskovat, bude investovat méně do dluhopisů a více nerovnosti. V takovém případě je scénář obrácen a on investuje 70% -80% do vlastního kapitálu a zůstatky 30% -20% do dluhopisů. Opět platí, že pokud chce mít investor průměrný výnos, nakonec každý investuje 50% do dluhopisů a akcií.
Pochopme to na příkladu Vyvažování portfolia.
Příklad č. 1
Erica je malá investorka, která ušetřila nějaké peníze (1 000 $) ze své běžné práce investováním na akciovém trhu a je investorem s chutí po nízkém riziku a průměrném výnosu. V tomto případě se rozhodne investovat 80% do dluhopisů a zůstatek 20% do akciových akcií.
- Dluhopis - 80% * 1 000 $ = 800 $.
- Vlastní kapitál - 20% * 1 000 $ = 200 $.
Vlastní kapitál je nestálý a bude mít prospěch z růstu hodnoty.
Po jednom roce Erica zkontroluje své portfolio a zjistí, že došlo k 5% zvýšení hodnoty dluhopisů a 10% zvýšení vlastního kapitálu. Její nová hodnota portfolia je-
- Dluhopis - 800 $ * 1,05 = 840 $
- Vlastní kapitál - 200 USD * 1,10 = 220 USD
- Celková hodnota = 1 060 USD
Váha dluhopisů a vlastního kapitálu se změnila.
Situace 1: Erica je stále vůči riziku a chce si znovu udržet poměr dluhopisů a vlastního kapitálu v poměru 80:20. V takovém případě prodá rovnováhu portfolia část vlastního kapitálu a koupí dluhopis, aby byl zachován požadovaný poměr.
Situace 2: Vzhledem k tomu, že si akcie vedou lépe a očekává se, že v budoucnu jejich hodnota vzroste, změnila Erica svoji ochotu riskovat a rozhodla se investovat 80% do akcií a 20% do dluhopisů. Prodá většinu dluhopisů a tyto peníze investuje do nákupu vlastního kapitálu.
Příklad č. 2
Manažer podílového fondu sdružuje 10 milionů USD od jednotlivých investorů. Diverzifikuje riziko v portfoliu investováním 50% do vlastního kapitálu a 50% do dluhopisů. Rovněž se rozhodl dále diverzifikovat riziko mezi různými odvětvími v níže uvedeném procentu.
| Telekomunikace | 10% |
| Nemovitost | 10% |
| FMCG | 15% |
| Pohostinství | 5% |
| Bankovní | 10% |
| Výrobní | 5% |
| Ropa a plyn | 15% |
| Léčiva | 20% |
| Informační technologie | 10% |
Správce fondu bude pravidelně kontrolovat výkonnost, ale může se rozhodnout znovu vyvážit portfolio měsíčně, čtvrtletně nebo ročně.
Výhody vyvážení portfolia
- Pomáhá nám vyvážit riziko a výnosy z akcií podle naší investiční strategie.
- Pomáhá nám sledovat a udržovat naše finanční výnosy a očekávání. Zvyk rebalancování pomůže dosáhnout žádoucí úrovně návratnosti.
- Vyvážení zmírní nežádoucí rizika.
Nevýhody
- Časté vyvážení vede k vyšším transakčním nákladům. V mnoha případech se čistý příjem sníží kvůli vyrovnání vyšších nákladů. Zkušenosti a znalosti jsou potřebné k pochopení toho, jak často je třeba znovu vyvážit portfolio a zda je to skutečně nutné, aby bylo možné se vyhnout zbytečným transakčním nákladům.
- Vyvážení vede k odříznutí výkonové části akcií. Akcie mohou být z portfolia odstraněny dříve, než se plně dostanou do vzestupné fáze.
- Chybná rozhodnutí mohou vést k vyššímu vystavení riziku.
Závěr
Jak jsme pochopili, rebalancování portfolia lze provést u nejmenších fondů k největším z nich, a to buď individuálními investory, nebo odbornými správci portfolia. Investor může udržovat libovolný počet portfolií s různými kombinacemi akcií a různými riziky a výnosy.
Rebalancování je součástí správy portfolia a hlavní část rozhodnutí závisí na rizikové toleranci investora. Pro investory jsou k dispozici určité nástroje a software pro sledování a sledování výkonu jejich akcií v portfoliu a jejich vedení k lepšímu rozhodování, jako je rebalancování, nákup a prodej.
Doporučené články
Toto byl průvodce k tomu, co je Portfolio Rebalancing a jeho definice. Zde diskutujeme o tom, jak rebalancovat portfolio spolu s příkladem, výhodami a nevýhodami. Více o Asset Managementu se můžete dozvědět z následujících článků -
- Definice moderní teorie portfolia
- Definice optimalizace portfolia
- Výpočet odchylky portfolia
- Výpočet návratnosti portfolia
- Soukromý kapitál ETF
