Smlouva (definice, příklad) - Jak fungují omezení smlouvy?

Smluvní význam

Úmluvy jsou závazky nebo podmínky uložené emitentům dluhopisů věřiteli, které pokrývají právní závazky, a pokud tak neučiní, může věřitel uplatnit své neplnění a může požádat dlužníka o okamžité splacení dluhopisu.

Vysvětlení

Nejdůležitější věcí pro věřitele je získat zpět své peníze v plné výši. Emitenti dluhopisů často dostávají tolik dluhů, že končí neúspěchem splácení úroků a pomalým selháním splácení jistiny. V minulosti bylo pozorováno, že bez uvalených omezení má vedení společnosti, která vydává dluhopisy, tendenci fungovat tak svobodně, že zcela ignoruje zájem držitele dluhopisů a začne pracovat na expanzi, která spotřebovává hotovost na výplaty úroků. Přenáší tedy sílu z emitenta dluhopisů na držitele dluhopisů. Jedná se o zákonné povinnosti, které držitel dluhopisu bude muset dodržovat, jinak bude spuštěno selhání.

Jak fungují omezení smlouvy?

  • Jedná se o právní podmínky uložené emitentům dluhopisů věřiteli. Firmy potřebují peníze na splnění každodenních potřeb nebo na expanzi. Vydají tedy dluhopis, aby získali peníze, a nabídnou úroky z půjčky. Věřitelé na druhé straně dávají peníze, protože jim dlužník slibuje splácení úroků. Věřitelé tedy budou muset chránit své peníze.
  • Jedná se o právní dohody mezi dlužníkem a věřitelem, které jsou uloženy před vydáním dluhopisu. Pokud dlužník souhlasí s podmínkami, které věřitel uložil, bude půjčovat peníze pouze věřitel. Hodnocení jsou uvedeny na dluhopisech. Organizace může vydat několik tranší dluhopisů. Řekněme, že organizace vydala nejzajištěnější tranši, která říká, že jejich úroky budou spláceny nejprve z EBIT, poté budou splaceny zbývající tranše. Přidává tedy další ochranu nejbezpečnější tranši.
  • Pokud nějakým způsobem organizace zaplatí úrok za tranše nižší úrovně a nezaplatí úroky za zabezpečenou tranši, pak je to porušení smlouvy a spustí se selhání. Pro konkrétní tranše jsou poskytovány samostatné ratingy, což povede k nižší gradaci ratingu pro konkrétní tranši. Jakmile je tranše snížena na nižší úroveň, pak se pro dlužníka získávání peněz stává nákladným, protože bude muset zvýšit úrokovou sazbu, aby přilákal věřitele. Jsou tedy velmi důležité a musí být splněny.

Funkce

Jedná se o právní ochranu uloženou dlužníkům od věřitelů. Pracují jako štít na ochranu peněz věřitele. Pokud vedení organizace ví, že v otázkách jejich dluhopisů existují smlouvy, bude jednat opatrněji, aby neporušovala. Nutí organizaci, aby pracovala efektivněji a dodržovala správné postupy ke zvýšení svých příjmů, aby držitelé dluhopisů dostávali výplaty včas. Jejich hlavní funkcí je tedy uvalit disciplínu na emitenta dluhopisů.

Druhy smluv

# 1 - Kladné nebo kladné

  • Pozitivní smlouvy požadují od dlužníka, aby udělal určité věci, které budou užitečné při vytváření dalších zisků nebo pro zdravý chod firmy. Věřitel může požádat dlužníka, aby udržel poměr úrokového krytí 2. To znamená, že zisk před úroky a zdaněním (EBIT) by měl být dvojnásobkem úroku, který musí organizace zaplatit za rok.
  • Věřitel může také požádat dlužníka, aby řádně zveřejnil všechny finanční výkazy a měl nejlepší správu a řízení společnosti a také aby jmenoval nejlepší auditorskou společnost ke kontrole. To vše jsou tedy pozitivní věci, kterých se dlužník bude muset řídit, bude-li to uvedeno ve smlouvách.
  • Toto jsou nejlepší postupy, kterými se má každá organizace řídit. Pokud je tedy organizace nucena se jimi řídit, pak je to pro organizaci a její akcionáře požehnání v přestrojení.

# 2 - Negativní

Jedná se o omezení uložená dlužníkům věřiteli a nazývají se negativními smlouvami, protože omezují normální tok operací dlužníků. Může ukládat omezení, jako by si dlužník nemohl vzít další půjčku nebo by nemohl vydat další kapitál. Tyto druhy omezení tedy chrání peníze věřitele, ale vytvářejí problém v normálním provozu organizace

Účel smlouvy

Jsou uloženy k ochraně věřitele, pokud vedení organizace dlužníka začne jednat proti držitelům dluhopisů. Držitelé dluhopisů využívají smluvních závazků k uložení omezení dlužníkovi, takže dlužníci jsou nyní nuceni přemýšlet o zájmu věřitele. Hlavním zájmem držitelů dluhopisů je selhání dlužníků, takže všechny smlouvy jsou omezeními uloženými dlužníkovi věřitelem za účelem ochrany bohatství věřitele.

Příklad smlouvy

FFC Ltd plánuje vydat dluhopisy v hodnotě 10 milionů dolarů. FFC oslovila několik poskytovatelů úvěrů a nabídla jim úrok 8%. Věřitel se po řádném vyhodnocení bonity FFC rozhodl před nákupem dluhopisů uzavřít několik smluv.

  • FFC po této emisi nemůže vydat žádné další dluhopisy stejné seniority
  • FFC nemůže vydat kapitál
  • FFC bude muset udržovat poměr pokrytí úroků 3

Všechny výše uvedené tedy bude muset následovat FFC, aby získali 10 milionů dolarů.

Závěr

Ty jsou pro věřitele velmi důležité k ochraně jejich bohatství. Pozitivní působí jako posilovač pro maximalizaci zisku organizace. Je to tedy dobrý způsob, jak v organizaci uvést disciplínu, ale příliš mnoho smluv způsobí, že organizace přijde o příležitosti, které by vedly k erozi zisku.

Doporučený článek

Toto byl průvodce k Co jsou smlouvy a jeho význam. Zde diskutujeme typy omezení smluv a jak to funguje společně s účelem, příkladem a funkcí. Více se dozvíte z následujících článků -

  • Kapitalizační náklady
  • Význam rekapitalizace
  • Význam bankovního úvěru
  • Dluhopisy s vysokou výnosností

Zajímavé články...