Co je to dceřiná společnost?
Dceřinou společností je společnost ovládaná jinou společností, lépe známou jako mateřská nebo holdingová společnost. Kontrola je prováděna prostřednictvím vlastnictví více než 50% hlasovacích akcií dceřiné společnosti. Dceřiné společnosti jsou buď zřízeny, nebo získány ovládající společností. V případech, kdy mateřská společnost drží 100% akcií s hlasovacím právem, se struktura dceřiné společnosti označuje jako stoprocentní dceřiná společnost.
Dceřiné společnosti mají samostatný právní subjekt od mateřské společnosti. Jsou nezávislí, pokud jde o jejich závazky, daně a správu. Struktura dceřiné společnosti tedy může být žalována a žalována odděleně od mateřské společnosti. Kvůli většinovému vlastnictví má však mateřské společnosti zásadní slovo při volbě představenstva dceřiné společnosti a jejím fungování. Samostatná právnická osoba dceřiné společnosti může pomoci mateřské společnosti získat daňové výhody, samostatně sledovat výsledky jednotky, oddělit dceřiné riziko od mateřské společnosti, připravit aktiva na prodej atd.
![](https://cdn.know-base.net/2901957/subsidiary_company_examples-_levels_how_does_it_work_.png.webp)
Úrovně dceřiné společnosti
Větší struktury mateřských a dceřiných společností mohou zahrnovat několik vrstev dceřiných společností, které se označují jako dceřiná společnost první úrovně, dceřiná společnost druhé úrovně, dceřiná společnost třetí úrovně atd.
Jak ukazuje příklad 1 dceřiné společnosti, kde nejvyšší společnost v odstupňované struktuře nevlastní žádná jiná společnost, dceřiné společnosti ovládané touto společností jsou dceřinou společností první úrovně. Pokud dceřiná společnost prvního stupně vlastní více než 50% akcií jiného subjektu, je tento subjekt označován jako dceřiná společnost druhého řádu atd.
![](https://cdn.know-base.net/2901957/subsidiary_company_examples-_levels_how_does_it_work__2.png.webp)
Příklady dceřiných společností
Příklad dceřiné společnosti č. 1 - Walt Disney
Společnost Walt Disney má více než 50 dceřiných společností. Částečný seznam dceřiných společností je uveden níže
![](https://cdn.know-base.net/2901957/subsidiary_company_examples-_levels_how_does_it_work__3.png.webp)
Celý seznam si můžete prohlédnout zde
Příklad dceřiné společnosti č. 2 - Nike Inc.
Nike Inc má více než 100 dceřiných společností. Částečný seznam dceřiných společností je uveden níže.
![](https://cdn.know-base.net/2901957/subsidiary_company_examples-_levels_how_does_it_work__4.png.webp)
Zde se můžete podívat na úplný seznam dceřiných společností
Rozdíl s menšinovým pasivním holdingem a přidruženou společností
![](https://cdn.know-base.net/2901957/subsidiary_company_examples-_levels_how_does_it_work__5.png.webp)
- Dceřiné společnosti jsou subjekty, kde mateřská nebo holdingová společnost vlastní více než 50% jejích hlasovacích akcií.
- Naproti tomu, pokud mateřský podnik drží 20–50% akcií s hlasovacím právem jiné společnosti, je tato společnost označována jako přidružená společnost.
- Dále, pokud mateřský podnik drží méně než 20% akcií jiné společnosti, je tato investice menšinovou pasivní investicí.
V případě struktury dceřiné společnosti jsou finanční výkazy dceřiné společnosti sloučeny s výkazy mateřské společnosti a konsolidovaná účetní závěrka je poskytnuta spolu se samostatnými výsledky v auditovaných účetních závěrkách mateřské společnosti.
U menšinových investic je investice kategorizována jako finanční investice na straně aktiv v rozvaze mateřské společnosti, zatímco přijaté dividendy jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce finanční výnosy.
Účetní zacházení s dceřinou společností
Konsolidovaná účetní závěrka musí zahrnovat všechny dceřiné společnosti mateřské společnosti. Během konsolidace jsou vyloučeny všechny vnitroskupinové zůstatky, transakce, výnosy a náklady. Při kombinování účtů musí existovat jednotnost účetních pravidel pro podobné transakce.
- V konsolidovaném výkazu zisku a ztráty je zahrnuto 100% výnosů a nákladů dceřiné společnosti. Čistý příjem připadající na nekontrolní podíl ve struktuře dceřiné společnosti se odečte od konsolidovaného čistého příjmu, aby se získal čistý příjem připadající mateřské společnosti.
- Na stejných řádcích je 100% aktiv a závazků dceřiné společnosti zahrnuto do konsolidované rozvahy a nekontrolní podíl dceřiné společnosti je zaznamenán jako samostatná řádková položka v sekci vlastního kapitálu, která je označena jako nekontrolní podíl v dceřiných společnostech nebo menšině Zájem.
- Kupní cena nabyté dceřiné společnosti nad její reálnou hodnotu je v rozvaze mateřské společnosti vykázána jako Goodwill a je klasifikována jako neidentifikovatelné aktivum.
- U více než 80% vlastnictví je rodič povinen podávat konsolidovaná daňová přiznání.
Konsolidované a nekonsolidované dceřiné společnosti
- Podle předpisů jsou mateřské společnosti povinny konsolidovat všechny dceřiné finance. Dceřiné společnosti však mohou zůstat nekonsolidované ve vzácných případech, jako když je struktura dceřiné společnosti v úpadku, kdy mateřská společnost není schopna ovládat činnost dceřiné společnosti.
- S takovými společnostmi se zachází jako s kapitálovými investicemi a zaznamenávají se stejným způsobem, jako se přidružená investice zaznamenává v rozvaze mateřské společnosti.
Struktura dceřiné společnosti a další obchodní kombinace
Podnikové kombinace lze kategorizovat jako fúze nebo akvizice, konsolidace a entity zvláštního určení.
Zatímco struktura dceřiné společnosti má svou vlastní skutečnou identitu a stávající organizační strukturu i po akvizici mateřskou nebo holdingovou společností, fúze vedou k absorpci menší společnosti do větší společnosti, která ji kupuje, což má za následek zánik fúzující společnosti . Konsolidace je založení zcela nové společnosti kombinací dvou firem, zatímco subjekty zvláštního určení jsou vytvářeny sponzorováním firmy pro zvláštní účel nebo projekt.
Problémy s oceňováním v křížových držbách - EV / EBITDA
Firmy s křížovým podílem se potýkají s problémy s oceňováním, jako v případě odhadu EV / EBITDA. Pokud je podíl kategorizován jako menšinový podíl, provozní příjem holdingové společnosti neodráží příjem menšinového podílu. Čitatel násobku však zahrnuje tržní hodnotu vlastního kapitálu, která zahrnuje hodnotu menšinového podílu, což vede k nadhodnocení akcií mateřské společnosti. Proto je třeba hodnotu menšinového podílu odečíst, aby se dosáhlo správného EV.
V případě většinového podílu jako u dceřiných společností zahrnuje EBITDA 100% provozních výnosů dceřiných společností, zatímco hodnota EV odráží pouze část podílu patřícího firmě. To by mohlo vést k zavádějící interpretaci nízkého násobku, která by mohla kategorizovat akcie holdingové společnosti jako podhodnocené. U konsolidovaných účastí by tedy bylo nutné provést úpravy, aby se vyloučila hodnota a provozní příjem holdingu z čitatele a jmenovatele.
Závěr
Rostoucí podniky obvykle zakládají dceřiné společnosti nebo kupují kontrolní podíl ve stávajících společnostech, protože jim to dává výhodu rozšiřování jejich podnikání s minimálním rizikem. Vztah mezi mateřskou společností a dceřinou společností pomáhá při zajišťování závazků a úvěrových pohledávek ve struktuře dceřiné společnosti a udržuje majetek mateřské společnosti v bezpečí. Mohou existovat i další konkrétní synergie ve prospěch rodičů, například zvýšené daňové výhody, diverzifikované riziko nebo aktiva, jako jsou výdělky, vybavení nebo majetek. Dceřiná společnost zase těží z dobré pověsti značky mateřské společnosti a / nebo cenných zdrojů.
Ačkoli jsou tyto dvě společnosti z důvodu odpovědnosti považovány za samostatné právnické osoby, jsou považovány za jedinou entitu pro vykazování finančních údajů. V případě, že podíl je> 80%, může mateřský podnik získat cenné daňové výhody a kompenzovat zisky v jednom podniku se ztrátami v jiném.
Právní náklady spojené s nabytím dceřiných společností jsou obvykle nižší než náklady na fúze. Akvizice dceřiných společností v cizí zemi má dále za následek daňové výhody kromě usnadnění obchodních podmínek s jinak méně spolupracujícími zeměmi. To pomáhá zvýšit podíl na trhu a získat konkurenční výhodu prostřednictvím úspor z rozsahu.