Co je spotová cena?
Spotová cena je aktuální tržní cena komodity, finančního produktu nebo derivátového produktu. Investor nebo obchodník může koupit nebo prodat dané aktivum nebo cenný papír k okamžitému dodání za stejnou cenu. Kupte si zabezpečení, kupující musí hned zaplatit spotovou cenu a prodejce by měl zabezpečení dodat právě v tuto chvíli. Spotová cena je definována počtem kupujících a prodejců, kteří mají zájem o obchodování s tímto cenným papírem, běžně označovaným jako hloubka.
- Pro spotovou cenu neexistuje žádný matematický vzorec. Jde spíše o ekonomický koncept než o matematickou část. Síly poptávky a nabídky kdykoli hrají zásadní roli při určování tržní ceny. Z účetních důvodů to bude na celém světě přiměřeně jednotné. Velmi se liší od futures nebo forwardových kontraktů, protože ty jsou dohodnuty na ceně na základě nějaké dohody.
- Jedná se o referenční bod nebo výchozí bod pro stanovení cen mnoha finančních produktů. U komodit se spotová cena přičítá za skladování a další hmatatelné náklady. Na druhou stranu u finančních produktů, jako jsou futures, se spotová cena připočítává k nákladům na přepravu tohoto produktu na základě převládající bezúročné sazby. Budou zahrnuty další faktory, jako je kreditní riziko a tržní riziko, ale cena je nejčastěji referenčním bodem pro celou tuto analýzu.
Příklad spotové ceny
Zvažte příklad ceny akcií abecedy, která se kotuje na 1200 $. To znamená, že obchodník se zájmem o tuto akci musí utratit 1200 $, aby ji vlastnil právě teď. Jakmile to obchodník učiní, budou abecední akcie převedeny na jeho účet do dvou dnů.
Podrobnosti smlouvy budou zaznamenány a obchod bude zahájen právě v tomto okamžiku. Existuje také další způsob, jak může obchodník tyto akcie získat. Toho lze dosáhnout nákupem futures kontraktu, který se bude lišit v závislosti na době expirace.
V den ukončení platnosti bude podle smlouvy převedeno předem určené množství na účet obchodníka. První koncept, kdy obchodník zaplatí určitou částku a dostane okamžité doručení, odkazuje na spotovou cenu, zatímco druhý na cenu futures.
Jak je uvedeno výše, tržní ceny se časem mění. Ve skutečnosti se mění s časem a závisí na počtu kupujících a prodávajících. Když bude více kupujících, cena poroste, a když bude více prodejců, spot se začne snižovat. Lze tedy říci, že trend spotových cen odráží chování účastníků trhu.
Spotová cena - Contango a backwardace
Spotovou cenu používají obchodníci k určení trendu cenného papíru nebo finančního produktu. To se provádí analýzou aktuální ceny, ceny futures a rozdílu mezi těmito dvěma, které se říká základ. Za normálních okolností by se dalo předpokládat, že budoucí cena bude vyšší než spotová cena. Je to proto, že ponecháme všechny faktory stranou a existuje něco, čemu se říká časová hodnota peněz. Jednoduše proto, že vždy máte pozitivní bezrizikovou sazbu a jednoduše ji přidáte k okamžité ceně, abyste odvodili další ceny. Tento scénář, když je budoucí cena vyšší než spotová, je známý jako Contango.
Backwardation je na druhé straně scénář, kdy je budoucí cena nižší než spotová cena. Nakonec se obě ceny sblíží v den vypršení platnosti. První z nich poskytuje optimistický obraz o bezpečnosti, zatímco druhá naznačuje, že cena cenného papíru jde na jih. Obchodníci se pokusí zkrátit, že bezpečnost je takový scénář.
Spotová cena a arbitráž
Spotová cena pro všechny účely účetnictví a výpočtu je jednotná po celém světě. Mohou však nastat situace, kdy se tyto ceny budou lišit. Uvažujme například o scénáři, kdy se cena akcií mateřské společnosti Google - Alphabet, na NYSE a NASDAQ liší. I když je to neočekávané, pokud takový scénář nastane, obchodníci toho plně využijí. Zůstanou dlouho na skladě, kde je nízká kotace, a nakrátko na burze, kde bude mít vyšší cenu.
Jakmile se o to pokusí více obchodníků, cena na obou burzách se sblíží a nakonec se navzájem shodují. Tato situace se nazývá arbitráž a takové příležitosti jsou pro obchodníky čistým zlatem, které by si nikdy nechtěli nechat ujít. Ve skutečnosti z důvodu obchodníka, který hledá arbitráž, takové příležitosti buď neexistují, nebo existují velmi krátkou dobu. Tak nakonec zefektivnění finančních trhů.
Závěr
Spotová cena je odrazem toho, jak jsou věci vnímány na trhu s daným zabezpečením. To lze zkontrolovat do hloubky a poskytuje přehled o počtu kupujících a prodejců v určitém časovém období.
Pro jakoukoli komoditu, zabezpečení nebo jakýkoli jiný typ finančního produktu je spotová cena nanejvýš důležitá a primární číslo. Je třeba provést jakoukoli jinou cenu nebo jakýkoli jiný výpočet, přičemž aktuální cenu ponecháme jako referenční. Ať už jde o komoditní náklady na přepravu nebo termínové kontrakty na tři měsíce, musí odněkud vycházet a tomuto výchozímu bodu se říká spotová cena.
Dále je možné studovat identifikaci tržního trendu, identifikaci arbitrážních příležitostí nebo jiné ceny derivátů. Ve skutečnosti obchodníci po celé planetě nejčastěji studují spotové ceny dluhopisů, nejen aktuální, ale také po dobu 3-4 let, aby identifikovali trend a údajně předpovídali recesi.
