Definice fondů obchodovaných na burze (ETF)
Fond obchodovaný na burze (ETF) označuje typ zabezpečení, který obsahuje různé typy cenných papírů, jako jsou dluhopisy, akcie, komodity atd., Které obchodují na burze, jako jsou akcie a jejichž cena kolísá mnohokrát za den a kdy je fond obchodovaný na burze nakupován a prodáván na burze.
Vysvětlení
Lze jej definovat jako koš akcií obchodovaných na burze, odrážející pozici akciového indexu, jako je S&P 500 nebo BSE Sensex. Hodnota obchodování je založena na NAV podkladové akcie, kterou představuje. Přinášejí to nejlepší z otevřených i uzavřených fondů. Poskytují okamžitou diverzifikaci, stejně jako otevřené fondy, a lze s nimi obchodovat po celý den, stejně jako uzavřené fondy. Výhodou celodenních obchodovatelných fondů je, že investoři mohou využívat kombinace limitních příkazů, stop příkazů a v některých případech je povolen i krátký prodej.
Příkladem fondů obchodovaných na burze jsou SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) atd.
Typy fondů obchodovaných na burze (ETF)
Na základě podkladového portfolia lze fondy obchodované na burze rozdělit do šesti širokých kategorií. typy fondů obchodovaných na burze jsou:
# 1 - Akciové fondy
Akciové fondy lze dále klasifikovat jako Large Cap, Small Cap atd., Sektorově specifické fondy, Indexové fondy atd. Jak název napovídá, podkladem v těchto fondech je akciový kapitál. Investor získává výhodu diverzifikované investice s malou kapitálovou investicí oproti nákupu jednotlivých akcií každého subjektu, což bude stát více.
# 2 - Fondy s pevným výnosem
Tyto fondy nabízejí menší volatilitu, a proto poskytují určitý stupeň zajištěných výnosů. Snížená volatilita přichází za cenu nižších výnosů. Investoři obvykle dávají přednost 30% až 40% svých investic do fondů s pevným výnosem. Toto číslo se však může lišit podle rizikového profilu investora.
# 3 - Komoditní fondy
Při diverzifikaci investic je třeba vzít v úvahu jednu zásadní věc, a to korelaci mezi nástroji. Právě to poskytují komoditní fondy. Historicky to bylo pozorováno a existuje negativní korelace mezi americkým akciovým / dluhopisovým trhem a komoditním trhem, tj. Když klesá hodnota dolaru u akciových / fixních výnosových nástrojů, je pozorován vzestupný tlak u komodit jako zlato, stříbro, atd. Komoditní fondy poskytují expozici vůči těmto položkám, aniž by kupovaly jednotlivé jednotky drahých komodit.
# 4 - Měnové fondy
Jedním z hlavních účelů investování do měn je zajištění proti expozici v místní měně. Například expozice v GBP může poskytnout zisky, když se dolar znehodnocuje na globálních trzích. Měnové fondy tak poskytují levnější způsob, jak dosáhnout takového druhu expozice.
# 5 - Realitní fondy
Tyto fondy jsou volatilnější než fondy s pevným výnosem. Přesto jsou atraktivnější, protože tyto fondy jsou povinny poskytovat devadesát procent příjmů držitelům fondů, čímž vytvářejí lepší výnosy za předpokladu mírně vyšší volatility.
# 6 - Speciální fondy
Fond zahraničních trhů, derivátové fondy, inverzní ETF, pákové fondy jsou další složité strukturované fondy, které vyhledávají investoři se specifickými požadavky. Ačkoli jsou tyto fondy o něco méně likvidní než běžné ETF, tyto fondy drží podniky, aby zajistily expozici / investovaly na trzích specifických pro jejich podnikání.
Výpočty a obchodování ETF NAV
Čistá hodnota aktiv fondů obchodovaných na burze má trochu jinou interpretaci než obvyklý vzájemný fond. Oba se však počítají na konci obchodního dne (obvykle ve 16:00). Podílové fondy jsou nakupovány / prodávány za NAV, zatímco ETF se mohou obchodovat za jinou cenu než NAV. Cena obchodování se může mírně lišit od NAV. Výpočty NAV jsou přesto nezbytné pro následující dva účely:
- Poskytuje orientační směr finančních prostředků (ať už je to nadměrné nebo podhodnocené).
- Closing NAV lze použít pro účely Mark to market.
NAV se počítá jako:
Zvažte, že ETF vlastní 5 miliard dolarů v akciích, 2 miliardy dolarů v dluhopisech a ponechte si 1 miliardu dolarů v hotovosti. Dluží 2 miliardy dolarů v podobě poplatků za správu a směnu. Vynikající jednotky jsou 500 milionů.
Výpočet NAV lze provést následovně -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = 12 $
Cena (která se neustále mění po celý den) na burze však může být 11,97 / 12,02 v závislosti na síle poptávky a nabídky. Inteligentní obchodníci, kteří sledují takové anomálie, takový rozdíl od NAV rychle zruší.
Výhody fondu obchodovaného na burze (ETF)
Níže jsou uvedeny výhody fondu obchodovaného na burze.
- Poměr nízkých nákladů: Většina ETF jsou pasivní fondy, tj. Tyto fondy napodobují výkonnost indexů. To má za následek nižší poměry výdajů, tj. Nižší náklady na správu fondu, prodej a distribuční náklady.
- Daně: Transakcí nákupu / prodeje fondem ETF je velmi málo, protože se jedná převážně o pasivní fondy. Proto nižší daň z transakcí. Výsledkem ETF jsou také nižší kapitálové zisky, proto nižší daně z kapitálových výnosů.
- Obchoduje se celý den: Fondy obchodované na burze se obchodují po celý den, což poskytuje denní obchodní příležitosti pro obchodníka s pokožkou hlavy a přináší všechny možné kombinace stop příkazů, limitních příkazů atd.
Nevýhody fondu obchodovaného na burze (ETF)
Níže jsou uvedeny nevýhody fondu obchodovaného na burze.
- Drahé: Pokud diverzifikace není prioritou, náklady na investice do ETF budou znatelně vyšší než investice přímo do akcií. Vzhledem k tomu, že ETF vznikají určité poplatky za správu, jakkoli malé, mohou být.
- Diverzifikace: I když jsou investice diverzifikovány ve srovnání s výběrem akcií, které se mají investovat. ETF jsou ve srovnání s podílovými fondy méně diverzifikované.
- Daně: Kapitálové zisky nejsou jednotně nízké; některé fondy mají vyšší daň z kapitálových výnosů, protože transakce se státními dluhopisy podléhají dani. Abychom splnili konkrétní měřítka, může dojít k více než obvyklému počtu transakcí, což má za následek daně z transakcí.
Důležité body
Hlavní body, které je třeba poznamenat z předchozích částí:
- Ačkoli se obchoduje celý den, cena se blíží NAV, na rozdíl od uzavřených fondů.
- ETF mohou mít připojené možnosti Call / Put.
- ETF jsou převážně pasivní spravované fondy, ale zvyšující se objem na finančních trzích a rostoucí konkurence vedly ke vzniku aktivně spravovaných fondů.
- ETF musí zveřejňovat své podíly dvakrát denně, což investorům zajistí lepší viditelnost.
- ETF mají nízký poměr vnitřních výdajů.
- ETF jsou regulovány Komisí pro cenné papíry (SEC).
Závěr
ETF používají investoři, kteří chtějí mít expozici v konkrétních odvětvích / odvětvích. Oproti vzájemným fondům mají určité výhody. Mohou být atraktivní pro investory s kratším horizontem a implementovat strategie obchodování s pokožkou hlavy z důvodu celodenního obchodního okna. Nevýhody, jako je omezená diverzifikace a malý až nulový nadměrný index alfa, mohou dlouhodobým investorům bránit v přístupu k indexovým fondům. Nakonec rozhodnutí o tom, zda investovat do ETF, závisí na tom, jaký druh expozice investor hledá.
