Nejlepší 4 příklady akvizic
Akvizice se uskuteční, když finančně silná entita získá entitu, která je finančně méně silná, nabytím akcií v hodnotě více než padesáti procent a příkladem akvizice je nákup celé potraviny společnosti v roce 2017 společností Amazon za 13,7 miliardy $ a nákup společnost Time Warner společností AT&T v roce 2016 za 85,4 miliardy USD.
Následující příklady akvizic poskytují nástin nejběžnějších typů akvizic. Je nemožné poskytnout úplnou sadu příkladů, které řeší každou změnu v každé situaci, protože takových akvizic jsou tisíce. Každý příklad akvizice poskytuje přehled akvizice, příslušné důvody a podle potřeby další komentáře
Akvizice nastává, když společnost koupí více než 50% vlastnictví ve svém cíli. Získáním více než 50% v cílové společnosti získává akviziční společnost právo rozhodovat bez souhlasu zúčastněných stran cílové společnosti. Akviziční společnost získá toto vlastnictví nákupem akcií nebo nákupem aktiv. Cílová společnost očekává, že pojistné bude zaplaceno nad rámec aktuální sazby.
V tomto článku vám poskytneme nejlepší 4 příklady akvizic.
Příklad č. 1 - Amazon získává Whole Foods
Amazon získal celé potraviny za celkem 13,7 miliard dolarů. Díky němu se gigant elektronického obchodování přesunul do mnoha kamenných obchodů. Díky tomu bude Amazon pokračovat ve svém dlouhém cíli prodávat více potravin
Amazon zaplatil 42 USD za akcii v hotovostním obchodu s celými potravinami, který zahrnoval dluh. Zaplacené pojistné bylo ve čtvrtek 15. června ~ 27% na uzavírací cenu celých potravin
Amazon zaplatil 9 miliard $ z celkové zaplacené ceny pořízení transakce 13,7 miliardy $. To znamená, že Amazon zaplatil téměř 70% za vyhlídky na budoucí růst a pouze zbývajících 30% bylo založeno na současném podnikání s celými potravinami. Po akvizici činila bilance goodwillu společnosti Amazon na konci fiskálního roku 2017 13,4 miliard USD, což bylo největší v historii a mělo více než 10% celkových aktiv.
Jak bylo zdůrazněno výše, průměr v potravinářském sektoru, včetně celých potravin, za posledních dvanáct měsíců před akvizicí činil 8,4x. Bylo to před oznámením Krogerova oznámení o nižších výdělcích.
Tato zpráva vedla ke snížení průměrného násobku na 7,8x. Implikovaný EV na násobek EBITDA u Amazonu a celých potravin byl přibližně 10,4x LTM EBITDA. To znamená, že celé potraviny byly získány s 30% prémií ve srovnání s předchozím násobkem a násobky ostatních společností v tomto odvětví klesly.
Příklad č. 2 - Sun Pharmaceuticals získává Ranbaxy
Tato farmaceutická dohoda je příkladem dohody o výměně akcií. Podle dohody by akcionáři Ranbaxy obdrželi čtyři akcie za každých pět akcií Sun pharma, které drží. Vede to k 16,4% ředění vlastního kapitálu společnosti Sun Pharma. Velikost obchodu činila 3,2 miliardy USD a byla transakcí typu all-share. Konsolidovaný obrat společnosti Sun pharma činil 11 326 milionů rupií a společnost Ranbaxy získala společnost s obratem 12 410 rupií. Ranbaxy tak za posledních dvanáct měsíců dosáhl ocenění 2,2násobku. Krása této dohody je, že společnost menší velikosti získala společnost větší velikosti.
Hodnota akcií Ranbaxy byla 457 INR na akcii; to představuje 18% prémii k třicetidennímu objemu vážené průměrné ceny akcií.
Důvody akvizice - Jednalo se o strategickou akvizici společnosti Sun pharma, protože by jim pomohla zaplnit mezery v USA a také jim pomohla získat lepší přístup na rozvíjející se trhy a získat silnou pozici na domácím trhu. Díky této akvizici měla Sun Pharma také příležitost získat pozici číslo jedna ze současné třetí pozice v dermatologickém prostoru.
Jak vidíte ve výše uvedené tabulce, čistý prodej společnosti Sun pharma vzrostl na 2 72 865, což ukazuje přínos, který získal po fúzi. Podobně dochází ke zvýšení hrubého zisku, EBITDA a čistého zisku. Rozvaha v každém ohledu jasně zdůrazňuje posílenou pozici společnosti po fúzi. Stálá aktiva se více než zdvojnásobila a značně vzrostly i peněžní zůstatky.
Příklad č. 3 - Microsoft a LinkedIn
Společnost Microsoft získala LinkedIn za 196 USD na akcii za dohodu ve výši 26 miliard USD a bojovala o to se svým konkurentem Salesforce.com. Akcie LinkedIn vzrostly po oznámení o 64%. Jednalo se o plně hotovostní obchod a zahrnoval veškerou čistou hotovost LinkedIn. Představuje 50% prémii za poslední zavírací cenu LinkedIn a celková částka dosáhla 9 miliard dolarů. Microsoft koupil LinkedIn za cenu, která je o 25% nižší než jeho historické maximum.
Microsoft tuto dohodu financoval vydáním nové zadluženosti. Očekává se, že dohoda bude mít zředění o ~ 1 procenta na non-GAAP EPS.
Důvodem této dohody je hlavně 433 milionů předplatitelů LinkedIn a profesionálních cloudů. Hlavní myšlenkou bylo především zvýšit produktivitu dat.
Příklad # 4 - Disney a 21 st Century Fox
Disney získala 21 ST zábory lišku za 71,3 miliard $. Pro zábavní průmysl to byl skutečný otřes. Tato dohoda spojila dva hlavní giganty světa zábavy. Disney tuto dohodu získal od konkurence Comcast a trvalo devět měsíců, než získala potřebný souhlas. Je to jeden z největších obchodů v poslední době. Tato dohoda povede k uvolnění, pokud bude mít více než 4000 pracovních míst.
Mezi aktiva měnící majitele dohody patří:
- 20 th Century Fox
- Fox Searchlight Pictures
- Fox 2000 Pictures - Fox Family,
- Partneři National Geographic
- Fox Networks Group International
- Indické kanály jako - Star India
- Foxovy procentuální podíly ve společnostech Hulu, Tata Sky a Endemol Shine Group.
(Zdroj - web společnosti)
Závěr
Existuje několik metod, kterými lze akvizice provádět. Může to být přátelské nebo nepřátelské. Jak je patrné z výše uvedených příkladů akvizice, není nutné, aby pouze velká společnost měla schopnost získat malou společnost; je také možné obráceně, jak je zdůrazněno ve farmaceutické dohodě Ranbaxy a Sun.
Společnost musí před návrhem akvizice podniknout různé kroky před a po. Nejdůležitějším hlediskem při akvizici je synergie, zejména v případě strategických akvizic. Nabyvatel hledá rozšíření svého podnikání nebo získání aktiv a poté je použije k dalšímu rozšíření podnikání. Cíl na druhé straně hledá buď kontrolu nad operacemi, a také zisky svým akcionářům
