Co jsou depozitní potvrzení?
Depozitní potvrzení je finanční nástroj, který dává investorům příležitost investovat do vlastního kapitálu zahraničních společností a tyto depozitní certifikáty lze obchodovat na burze cenných papírů představující podkladové akcie zahraničních společností. Pomáhá společnostem získávat kapitál z mezinárodního trhu, finanční zprostředkovatelé, jako jsou domácí depozitní banky a zámořské depozitní banky, pomáhají domácí společnosti získávat finanční prostředky od zahraničních investorů.
Jak společnost získá kapitál prostřednictvím depozitních potvrzení?
Řekněme, že indická firma - Infosys, která je uvedena na burze v Bombaji, chtěla získat více finančních prostředků na rozšíření svého podnikání, ale od zahraničních investorů v Japonsku. Infosys tedy nejdříve půjde do depozitní banky v Japonsku a požádá je o pomoc při získávání finančních prostředků od japonských investorů. Společnost Infosys musí depozitní bance poskytnout podrobné finanční zprávy, které depozitní bance usnadní posouzení finančního zdraví vydávající společnosti.
Depozitářská banka nakoupí akcie, nebo se může obrátit na svého obchodního partnera v Indii, aby koupil stanovený počet akcií a nabídl depozitní potvrzení Infosys japonským investorům a tyto depozitní potvrzení mohou být uvedeny na tokijské burze být obchodovány na mimoburzovním trhu. Jedna jednotka depozitních certifikátů obvykle drží kolem 10 akcií podkladových společností.
Druhy depozitního dokladu
Existují dva nejběžnější typy, které lidé na světě znají, tj. Americké depozitní certifikáty a globální depozitní certifikáty. Pojďme o tom diskutovat podrobněji.
# 1 - ADR - americké depozitní potvrzení
Americké depozitní potvrzení jsou finančním nástrojem, který představuje určitý počet akcií společnosti sídlící mimo USA. ADR vydává depozitářská banka Spojených států investorům. Tato ADR je uvedena na burze cenných papírů ve Spojených státech a obchoduje se jako ostatní akcie na burze. ADR zvýhodňuje zahraniční firmu, aby přilákala a získala fond od investora, aniž by kótovala své akciové podíly ve Spojených státech s nižšími náklady ve srovnání s tím, pokud se firma rozhodne kótovat své akcie ve Spojených státech.
Depozitářská banka drží podkladový cenný papír zahraniční firmy, který je nabízen investorovi jako „ADR“, který je denominován v amerických dolarech a je uveden na uznávaných burzách cenných papírů ve Spojených státech, např. NYSE, NASDAQ atd. Nebo také obchodovat na mimoburzovním trhu. Američtí investoři, kteří jsou držiteli ADR, realizují jakoukoli dividendu nebo kapitálový zisk v USD, avšak po očištění o kurzové náklady a daně.
Do této doby chápete, že ADR představuje podkladové zahraniční zabezpečení v některých poměrech, například jeden ADR sestává z 10 akcií nebo možná jedné akcie. Depozitářská banka zajišťuje, aby hodnota nebo cena ADR byla v souladu s tímto konverzním poměrem.
- NESPONOZOROVANÉ ADR: Investiční banka nebo zprostředkovatelé s pomocí depozitních bank vytvářejí a vydávají sponzorované ADR investorovi držením akcií zahraniční společnosti. Nesponzorovaná ADR nemůže být uvedena na americké burze cenných papírů, protože tato ADR se nezaregistrovala u regulačního orgánu a rovněž není zapojena zahraniční společností. Nesponzorovaná ADR obchoduje pouze na přepážce.
- Sponzorované ADR: V rámci tohoto ADR zahraniční firmy s pomocí depozitních bank vytvářejí a vydávají ADR investorovi, který je registrován u regulačních orgánů a lze s nimi obchodovat na burze cenných papírů.
ADR jsou dále kategorizovány do 3 úrovní, pokud jde o splnění požadavku na uvedení svých akcií na burzu.
- Úroveň 1: Tento typ ADR se obvykle obchoduje na mimoburzovním trhu, protože tato firma nesplňuje kritéria vykazovacího standardu (US GAAP) nebo se zaregistruje u regulačního orgánu (SEC), aby získala svůj podíl kótovaný na burze cenných papírů. Toto ADR je mezi investory považováno za rizikové.
- Úroveň 2 a 3: Firma musí zaregistrovat své ADR u regulátora (SEC) a také předložit finanční zprávy společnosti, což by mělo být v souladu s US GAAP. Registrovaný ADR úrovně 2 nelze použít k získání finančních prostředků na trhu. Úroveň 3 ADR je ale považována za jednu z nejúčinnějších ADR ze všech úrovní a lze ji použít k získání finančních prostředků pro firmu. Úroveň 3 ADR může být uvedena na americké burze cenných papírů, například NYSE nebo NASDAQ.
# 2 - NDR - globální depozitní potvrzení
NDR je dalším typem depozitního dokladu, který lze vydat investorům ve většině zahraničních zemí na světě. Vydáním GDR může firma získat prostředky z finančního trhu více než jedné země a lze s nimi obchodovat na více burzách současně. GDR také slouží stejnému účelu jako ADR, ale vydáním GDR má firma určité výhody ve srovnání s ADR.
Výhody
Výhody depozitního dokladu jsou následující.
- Nižší náklady : Shromažďování finančních prostředků prostřednictvím depozitních certifikátů na zahraničním trhu může společnosti snížit náklady ve srovnání se získáváním finančních prostředků přímým vydáváním akciových podílů na primárním trhu v zahraničí.
- Likvidita pro investory : Vzhledem k tomu, že tento depozitní příjem obchodovaný na burze cenných papírů může poskytnout likviditu zahraničnímu investorovi.
Nevýhody
Níže jsou uvedeny nevýhody depozitního dokladu.
- Riziko směnného kurzu : Jak víte, depozitní certifikáty jsou vystaveny měnovému měnovému riziku pro investora, který chce investovat do zahraničních společností.
- Regulační riziko: Firma, která získává prostředky vydáváním depozitního dokladu na zahraničním trhu, musí dodržovat regulaci více zemí;
Závěr
Depozitní potvrzení jsou finančním nástrojem, který slouží jak pro investory, tak pro emitující společnost. To poskytuje platformu, kde může společnost získávat finanční prostředky z cizí země, a investor dostane příležitost diverzifikovat své portfolio investováním do těchto depozitních certifikátů zahraničních společností.
Důležitý bod k zapamatování
Americké depozitní certifikáty se vydávají pouze investorům ve Spojených státech a globální depozitní certifikáty se vydávají všem investorům na světě s výjimkou investorů ve Spojených státech.
