Co je plán opcí na zaměstnance (ESOP)?
Zaměstnanecký opční plán (ESOP) je „opce“ poskytovaná zaměstnanci společnosti, který nese právo, nikoli však povinnost, koupit slíbený počet akcií za předem stanovenou cenu (známou jako realizační cena). Jedná se o komplexní možnosti volání poskytované společnostmi jako součást balíčku odměn. Pokud jsou akciové opce využívány ve velkém množství, může to mít významný dopad na celkový počet akcií v oběhu, čímž se zředí EPS a negativně ovlivní ocenění společnosti.
Zaměstnanecké opce na akcie se liší od opcí obchodovaných na burze, protože nejsou obchodovány a nepřicházejí s put komponentou. Vezměte prosím také na vědomí, že předem určená cena se také nazývá Strike Price nebo Cvičení.
Jak funguje opce na zaměstnanecké zásoby?
Podívejte se na tuto tabulku možností z Colgate 2014 10K. Tato tabulka poskytuje podrobnosti o vynikajících opcích na akcie společnosti Colgate spolu s její váženou průměrnou cvičnou cenou.
Zdroj - Colgate SEC Filings
- Zaměstnavatelé vydávají opce na akcie v rámci plánu kompenzace opcí na akcie
- Akciové opce lze uplatnit, pokud je tržní cena vyšší než realizační cena nebo realizační cena. ( v penězích )
- Po uplatnění opcí na akcie vydá společnost držiteli opce „akcie“ .
- To zase zvyšuje celkový počet akcií v oběhu.
- Zisk na akcii (čistý zisk / počet akcií v oběhu) klesá s rostoucím jmenovatelem.
Jak možnosti zaměstnaneckých akcií ovlivňují EPS?
Abyste porozuměli tomuto konceptu, měli byste si být vědomi dvou důležitých terminologií - Možnosti vynikající a Možnosti uplatnitelné.
- Opce na vyplacení je celkový počet nesplacených opcí vydaných Společností, ale nemusí to být nezbytně svěřeno. Tyto možnosti mohou být v penězích nebo bez peněz. Ve společnosti Colgate je vynikající nabídka 42,902 milionu.
- Možnosti uplatnitelné - Možnosti, které jsou od nynějška svěřeny. Tyto možnosti by mohly být opět peníze nebo peníze. Pro společnost Colgate je uplatnitelných opcí 24 946 milionů.
Vezměme si příklad Colgate 2014 10K; jak je uvedeno výše, existuje 24 946 milionů zaměstnaneckých opcí, které lze uplatnit. Při zvažování účinku ředění bereme pouze „uplatnitelné opce“ a nikoli „opce nevyřízené“, protože mnoho z nevyřešených opcí nemusí existovat.
Porovnejme průměrnou cvičnou cenu 46 $ se současnou tržní cenou Colgate. Ke konci 13. června 2016 se Colgate obchodovala za 76,67 USD. Vzhledem k tomu, že tržní cena je vyšší než realizační cena, všech 24 946 milionů je v penězích, a proto se zvýší celkový počet zbývajících akcií na 24 946 .
Základní EPS společnosti Colgate
- Čistý příjem 2014 společnosti Colgate = 2 180 milionů
- Základní akcie = 915,1 milionu
- vzorec základního EPS = 2180/915 = 2,38 USD
Dopad akciových opcí na zředěný EPS společnosti Colgate
- Čistý příjem 2014 společnosti Colgate = 2 180 milionů
- Oustanding Shares = 915,1 milionů + 24,946 milionů = 940,046
- Zředěný EPS = 2180/940,046 = 2,31 USD
Jak vidíte, EPS se snížil z 2,38 USD na 2,31 USD kvůli dopadu akciových opcí;
Pokud je počet akciových opcí vydaných společností velký, může to mít významný dopad na EPS společnosti, a tím negativně ovlivnit ocenění firmy. Podívejte se na poměr PE pro další podrobnosti.
Daně ze zaměstnaneckého opčního plánu
Zde budeme diskutovat o daních z plánu zaměstnaneckých opcí na akcie -
# 1 - Když je přidělena možnost
V době přidělení podílu v den uplatnění se vypočítal rozdíl mezi reálnou tržní hodnotou v době uplatnění a cenou, kterou zaměstnanec zaplatil v době upisování nebo v době uplatnění. Hodnota, kterou dostaneme po výpočtu rozdílu mezi tržní hodnotou a hodnotou v době předplatného a zdanitelnou hodnotou zvanou předpokladová hodnota. Rozdíl, který spočítal nárok na odpočet daně u zdroje.
# 2 - Když zaměstnanec prodá své akcie
Ve druhé situaci, kdy se zaměstnanec rozhodne svůj podíl prodat, je zisk dosažený zaměstnancem považován za kapitálový zisk. Na kapitálový zisk se vztahují daně, které se počítají z rozdílu mezi reálnou tržní hodnotou k datu uplatnění a prodejní hodnotou akcie.
Příklady ESOP
Pro další vysvětlení využijte následující příklad
Příklad č. 1
Zdanění ESOP - při uplatnění možnosti - První podmínka zdanění
- Předpokladová hodnota ESOP (v době přidělení)
- Tržní hodnota = 120
- Cena cvičení = 70
- a počet akcií přidělených v rámci ESOP je 6000
Výpočet Předpokladové hodnoty ESOP
Předpokladová hodnota ESOP = (reálná tržní hodnota - cena v době uplatnění) * Počet akcií
= (120-70) * 6000 = 300000
Výše uvedená hodnota je nezbytnou hodnotou ESOP, která je 300 000, a tato 300 000 je součástí platu zaměstnance a bude zdanitelná v okamžiku přidělení podílu.
Příklad č. 2
Zdanění ESOP - v době prodeje (kapitálový zisk)
- Prodej probíhá za cenu = 100
- spravedlivá tržní hodnota v době přidělení akcie = 80
- Počet akcií 6000
Výpočet kapitálových zisků
Zisk kapitálu = (výtěžek prodeje - spravedlivá tržní hodnota v době přidělení akcie) * počet akcií
= (100-80) * 6000 = 120000
V tomto případě tedy bude daň použitelná na kapitálový zisk, který je 120000, a daňová sazba bude záviset na období držení.
