Co je nákup na okraji?
Nákup na marži je definován tak, že investor koupí aktivum, řekněme akcie, dům nebo jakékoli finanční nástroje a provede zálohu, což je malá část hodnoty aktiva, a částka zůstatku je financována prostřednictvím půjčky od banky nebo makléřské společnosti firma. Zakoupené aktivum bude sloužit jako záruka za nevyplacenou částku.
Příklad nákupu na okraji
- Zvažte investora, který kontaktuje svého makléře, aby koupil budoucí kontrakt se zlatem z prosince. Předpokládejme, že současná budoucí cena je 1 250 za unci a velikost kontraktu je 100 uncí. Počáteční marže je 6000 za kontrakt nebo celkem 12000.
- Předpokládejme, že nyní do konce prvního dne budoucí cena klesla o 9 $ z 1250 na 1241. Výsledkem je, že investor utrpěl ztrátu 1 800 (200 * 9), protože nyní lze prodat 200 uncí zlata, které si investor koupil za 1250, pouze za 1 241. Zůstatek maržového účtu by se proto snížil o 1 800 až 10 200 (12 000–1800).
- Podobně, pokud by cena prosincového zlata do konce prvního dne vzrostla na 1 259, zvýšil by se zůstatek na maržovém účtu o 1 800 na 13 800 USD (12 000 + 1 800).
Charakteristika nákupu aktiva na okraji
- Na konci každého obchodního dne je maržový účet upraven tak, aby odrážel zisk a ztrátu investora. Tento postup se označuje jako denní vypořádání nebo markování na trh.
- Aby uspokojil požadavek na marži, investor obvykle u makléře vloží cenné papíry, například pokladniční poukázky za zhruba 95–100% nominální hodnoty, akcie za zhruba 50–70% jejich nominální hodnoty.
- Požadavky na marži mohou záviset na cílech obchodníka. Zajišťovatel, jako je společnost, která vyrábí komoditu, na kterou je sepsána futures smlouva, často podléhá požadavku na nižší marži než spekulant kvůli menšímu riziku selhání.
- Denní obchody a transakce se spready často zvyšují požadavky na marži. V denním obchodě obchodník oznámí makléři záměr uzavřít pozici ve stejný den. V spreadové transakci obchody současně nakupují smluvní pozici na aktivu po dobu jednoho měsíce splatnosti a prodávají kontrakt na stejné aktivum na další měsíc splatnosti.
- Maržové požadavky v derivátové smlouvě, jako je budoucnost, stanoví burza. Jednotliví makléři mohou od svých klientů požadovat větší marži, než kolik stanoví burza.
- Úrovně marže jsou určeny variabilitou ceny podkladového aktiva, tj. Čím vyšší je variabilita, tím vyšší jsou maržové úrovně.
Druhy nákupu na okraji
Pojďme diskutovat o následujících typech.
- # 1 - Počáteční marže - Částka, která musí být složena v době uzavření smlouvy, se označuje jako Počáteční marže.
- # 2 - Udržovací marže - Investor je oprávněn vybrat jakýkoli zůstatek na maržovém účtu převyšující Počáteční marži. Aby bylo zajištěno, že na maržovém účtu je k dispozici dostatek finančních prostředků, je nastavena udržovací marže, která je nižší než počáteční marže.
- # 3 - Variační marže - Pokud investor neudrží rovnováhu na maržovém účtu, v důsledku čehož prostředky klesnou pod udržovací marži, obdrží výzvu k marži a je oprávněn vyrovnat maržový účet rovný počáteční marži konec následujícího dne. Vložené prostředky navíc se označují jako variační marže.
- # 4 - Zúčtovací marže - Stejně jako je od investora vyžadováno vedení maržového účtu u makléře, je také makléř povinen vést maržový účet u členů clearingové společnosti a člen clearingového domu je povinen udržovat maržový účet u clearingového domu která je známá jako clearingová marže.
Výhody
- Pokud se dva investoři dohodnou, že v budoucnu budou obchodovat s aktivem za konkrétní cenu, existuje řada rizik, protože jeden z investorů se může rozhodnout dohodu vyřadit z důvodu nedostatku dostupných finančních zdrojů k dodržení dohody. Zde tedy marže hrají zásadní roli při předcházení neplnění smluv.
- Usnadňuje každodenní vypořádání, aby se zabránilo nepříznivým pohybům aktiva, tj. Když dojde ke snížení budoucí ceny, takže se sníží maržový účet investora s dlouhou pozicí a investiční makléř musí zaplatit směnu, která je poté předána investorovi s krátkou pozicí. Podobně, když se budoucí cena zvýší, krátká pozice vyplácí peníze investičnímu makléři dlouhé pozice.
- Hlavní výhodou nákupu aktiva na Marži je to, že pomáhá zvýšit návratnost. Řekněme, že investor koupí 100 akcií akcií za 20 $ za celkovou cenu 2 000 $ s použitím 50% marže, tj. Počáteční požadovaná investice je 1 000 $ a zůstatek 1 000 $ je vypůjčen od makléřské firmy. Zvažte nárůst akcií na 30 $, protože nyní má akcie hodnotu 3000 $ (100 * 30 $), což znamená okamžitý zisk 50 procent, tj. 1000 $ (3000–2000 $).
- Protože však investor koupil akcie na Marginu, musí splatit vypůjčenou částku, což je maržová půjčka ve výši 1 000 USD, prodejem akcií za tržní cenu 30 USD. Celá transakce přinese čistý zisk ve výši 1 000 USD po vyloučení počáteční investice, kterou provedl. Pouhou investicí 1 000 $ je investor schopen zesílit svůj zisk na 100%.
Nevýhody
- Hlavní nevýhodou nákupu aktiva s marží je to, že se mohou prohloubit také ztráty. Zvažte výše uvedený příklad, pokud vaše akcie místo toho klesnou z 20 $ na akcii na 10 $, nyní má hodnota investice hodnotu $ 1000, což odpovídá maržové půjčce $ 1000, takže celá investice je ztracena, takže investor má nulovou hodnotu vrátit se.
- Úrokový poplatek je také významným problémem. Investor musí platit úroky z peněz vypůjčených od makléřské firmy, takže existuje tlak na to, aby vydělával víc než jen na úhradě úroků, v důsledku čehož by mohl investovat do rizikového aktiva, které nabízí vyšší výnos, ale přichází s vyššími riziky.
Závěr
Nákup na marži zahrnuje minimální částku investice, která má být vložena na maržový účet, a umožňuje obchodníkovi / investorovi půjčit si zůstatek od makléře. Účet je denně upravován tak, aby odrážel zisky a ztráty. Marže jsou základním aspektem, který umožňuje obchodníkovi obchodovat s různými finančními produkty, jako jsou futures, opce a akcie.
