Definice efektu úrokové sazby
Efekt úrokové sazby se vztahuje na jakýkoli druh změn, kterými prochází makroekonomické prostředí kvůli přímým dopadům způsobeným určitými změnami úrokové sazby země.
- Předpokládejme, že se ekonomika přehřívá a inflace neustále roste z řekněme 2% na 7%, pak se zvýší úroková sazba v ekonomice a to se pokusí snížit inflaci v ekonomice.
- Podobně, pokud inflace klesá v ekonomice z 5% na 2% a vláda cítí, že je nezbytná podpora růstu ekonomiky, mohou také snížit úrokové sazby, aby si podnik mohl půjčit za snížená sazba a tím růst. To poskytuje stimul pro ekonomickou expanzi
Výhody efektu úrokové sazby
Níže uvádíme příklady toho, jak má úrokový účinek na inflaci tendenci těžit -
- Stabilizační nástroj - Vláda může velmi dobře použít úrokové sazby ke stabilizaci ekonomiky. Tento úrokový efekt se poté promítne do makroekonomického prostředí. Předpokládejme, že se ekonomika přehřívá, úrokové sazby se zvyšují a při zpomalení ekonomiky se úrokové sazby snižují. To má tendenci fungovat jako stabilizační nástroj pro ekonomiku. V důsledku úrokového efektu se ekonomika může v důsledku určitých změn, které přinesla, buď rozšířit, nebo zmenšit
- Nástroj pro monetaristy - Úroková sazba bývá oblíbeným nástrojem pro monetaristy a efekt úrokové sazby je způsob, jakým mají tendenci posunout ekonomiku požadovaným směrem, jakým se ubírá centrální banka jakékoli země. Monetaristé mají tendenci věřit, že pokud se ekonomika rychle rozvíjí, mohou úrokové sazby sloužit jako nástroj k odstranění peněz z oběhu tím, že budou muset zvyšovat úrokové sazby. Podobně, pokud se ekonomika zmenšuje, monetaristé využívající centrální banku mohou velmi dobře mít tendenci snižovat úrokové sazby, což zlevňuje nutnost půjčovat si
- Pomáhá při cílení úrokových sazeb - Inflace v malé míře je nezbytná pro růst ekonomiky. Zaměřením na potřebnou míru inflace, která musí v ekonomice převládat, efekt úrokové sazby pomáhá dosáhnout toho provedením nezbytných kroků změnou úrokových sazeb.
- Boost for Exports - Efekt úrokových sazeb prostřednictvím snížení úrokových sazeb dále devalvuje místní měnu, a tím významně zvyšuje vývoz do země. Zboží z domovské země bude nyní mít tendenci být výrazně levnější, a tak bude pro cizince levnější koupit. Takový dopad prostřednictvím těchto účinků nesmírně podporuje vývoz a pomáhá vývozcům země
Nevýhody úrokového efektu
Existují však určité nevýhody vlivu úrokové sazby na inflaci -
- Časové zpoždění - I když byly provedeny změny úrokových sazeb, vyžaduje to značné množství času, aby byl efekt úrokové sazby viditelný v ekonomice. Účinek změn může trvat měsíce nebo dokonce někdy roky, než se vůbec projeví a dokonce se zhmotní.
- Ovlivnit celou ekonomiku: Včetně necíleného sektoru - Efekt úrokové sazby je makroekonomický nástroj, který má dopad na celou ekonomiku a nebere v úvahu, že některé části nebo sektory ekonomiky takový stimul nezaručují ani nevyžadují. Je také dobře známo, že nástrojem měnové politiky, kterým je úroková sazba, nelze někdy zacílit na řešení problémů jediného sektoru nebo dokonce na podporu konkrétního odvětví nebo regionu.
- Technická omezení - Sazba v ekonomice může být snížena pouze na nulu, po jejímž překročení nemusí úrokový efekt hrát požadovanou roli. Pokud jsou úrokové sazby udržovány na nízké úrovni po relativně dlouhou dobu, může to často vést k pasti likvidity pro zemi.
- Snížení cen aktiv - zvýšení úrokové sazby by vedlo ke snížení ocenění finančních aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy. Zvyšují se úrokové náklady, které se dostávají do výnosů z podnikání. To způsobí pokles výnosů a dopady jsou nyní pociťovány na ceny akcií, které pak také klesají.
- Možné riziko hyperinflace - Když jsou úrokové sazby v ekonomice na opravdu nízké úrovni, je pravděpodobné, že nadměrné půjčování za uměle levné sazby může dále způsobit spekulativní bublinu v ekonomice, kde se ceny mohou vyšplhat na umělé vysoké úrovně. Když se do ekonomiky načerpá více peněz, jistě to může způsobit inflaci mimo kontrolu. Když je v oběhu k dispozici více peněz, často se stává, že hodnota každé jednotky peněz může občas klesnout kvůli vysoké úrovni poptávky. Takto bude mít efekt úrokových sazeb tendenci mít své dopady na ekonomiku, často někdy vedoucí k hyperinflaci způsobené prostředím s nízkými úrokovými sazbami.
Omezení vlivu úrokové sazby
- Úrokovou sazbu lze snížit na minimum nula, po jejímž překročení nemusí úrokový efekt vstoupit do hry.
Závěr
Centrální banka využívá efekt úrokové sazby k uskutečnění změn v ekonomice tak, aby se posunula požadovaným směrem. Slouží jako důležitý nástroj k přivedení ekonomiky do stabilního stavu tím, že prostřednictvím těchto akcí poskytuje požadovaný stimul. Export v zemi dostává podporu.
Nastává však určitá časová prodleva při pozorování požadovaných výsledků, ceny aktiv mohou klesnout, ekonomika může sklouznout do hyperinflace a existují i další možná rizika. Pokud má však centrální banka tendenci plánovat robustní plnohodnotný plán, aby úroková sazba dosáhla požadovaných výsledků, po zvážení negativních bodů bude jistě pokračovat v dosahování požadovaného výsledku.
