Co je to Equity Kicker?
Akciový kicker je akciový pobídkový systém, který pomáhá účetní jednotce povzbudit investory (zejména soukromě umístěné investory), aby improvizovali návrat a nákup dluhových cenných papírů, jako je obligace a preferovaný podíl v kombinaci s vlastním kapitálem (k získání vlastnictví později data) se sníženou úrokovou sazbou.
Vysvětlení
Equity kickers je ujednání poskytující půjčky společnostem, ve kterých věřitel poskytuje nižší úrokovou sazbu a směnnou pozici vlastnictví ve společnosti dlužníka. Tento koncept se vztahuje také na opční listy spojené s již vydanými dluhopisy a umožňuje investorům koupit určitý počet akcií za pevnou cenu emitenta.
Jedná se o pobídky, jejichž cílem je umožnit podniku zabezpečit prostředky prostřednictvím systému půjčování. Podřízený věřitel, který s navrhovaným uspořádáním rozlišuje vysokou míru pravděpodobnosti, požaduje tento nástroj pojmenovaný jako „kicker“ akcií. Tato ujednání jsou běžná u zahajovacích projektů pro správu jejich financí. Obvykle se používají s MBO, LBO a rekapitalizacemi akcií.
Jak to funguje?
Společnosti využívající Equity Kicker k podpoře růstu společnosti. Je organizována způsobem, kdy věřitel má právo na vlastnictví kapitálu. Je stanoveno, že bude vyplaceno k budoucímu datu nebo nadcházejícímu času, kdy společnost dosáhne svého cíle nebo získá určitý zisk za splnění závazku věřitele. Equity Kicker je známá především začínajícími společnostmi, které prostřednictvím ní spravují finanční fondy. V tomto uspořádání vlastního kapitálu společnost získá prostředky na růst společnosti s nižšími sazbami a navzdory úrokům musí dát vlastnictví v akciovém fondu věřitelům.
Příklad
Opční listy jsou jedním z příkladů nakopávačů akcií: Předpokládejme, že dluh je uspořádán jako opční list, kde věřitelé mají možnost koupit určité množství cenných papírů pro budoucí datum za stanovenou cenu. Řekněme, že dlužník může půjčující společnosti poskytnout 12% krytí záruky na částku věřitele.
Možnost půjčovatelů
Věřitelé vždy hrají zásadní roli v programu Equity kicker. Poskytují půjčující společnosti financování, aby jim pomohly dosáhnout cílů a konkrétního výkonu. Z tohoto důvodu zvýší hodnotu společnosti více než její reálnou tržní hodnotu. Věřitelé získají vlastnictví na základním kapitálu ve smyslu směny, kterou lze zaplatit pouze v případě, že dojde k likviditě. Pokud nedojde k likviditě, budou věřitelé pokračovat jako kapitálová pozice ve společnosti. Po vyhlášení finančních výsledků získají dividendové výhody. Věřitel také získá svůj podíl na výdělku úměrně svému vlastnictví ve vlastním kapitálu.
Možnosti prodejce
Obecně má toto ujednání podobný účinek jako poznámka o zpětném převzetí: obě poskytují rozšíření prodejní ceny nad úroveň spravedlivé tržní ceny a lze je zaplatit pouze v případě, že dojde k události likvidity. Například prodávající může v preferovaném scénáři získat akciový kicker, když prodává společnost. Možná ještě přijatelnější možností je, aby si prodejce uchoval kapitálovou pozici v obchodované společnosti. Uvedená pozice by mohla být považována za preferovanou účast, což by prodejci poskytlo přístup k pravidelným dividendám jako společnou dividendu nebo podíl na výdělku, což by prodejci umožnilo přístup k potenciálnímu potenciálnímu post-obchodu organizace. Tato ujednání jsou užitečná pro setkávání prodejců i kupujících uprostřed.
Použití kapitálového kickeru
Equity Kicker je nejjednodušší způsob, jak získat úvěr od věřitele za mimořádně nízkou míru jeho vývoje. Tam, kde si vypůjčující společnost neumožňuje financování s vyšší úrokovou sazbou, používá takové nástroje jako nástroj pro správu fondů ve společnosti. V zásadě se používá v začínajících společnostech pro správu požadavků na fondy, které jsou nezbytné pro požadavek úspěšného podnikání v rané fázi. Pro věřitele je také výhodné získat místo úroků vlastnictví akciového fondu společnosti. Equity Kicker se v realitních společnostech používá jako kreativní finanční nástroj pro investiční účely.
Akciový kicker v oblasti nemovitostí
Realitní společnosti potřebují pro investiční účely vyšší objem finančních prostředků, takže Equity kicker je nejlepší způsob, jak získat financování prostřednictvím dluhového financování s likviditou fondů. Pokud investor nemá finanční prostředky potřebné pro investiční účely a dokončí transakce související s obchodem, zvolí tento fond jako nástroj financování investic, aby zmírnil požadavek fondu. S pomocí kapitálových kickerů získá věřitel vlastnictví v dluhu a kapitálová pozice specifikovaná v konkrétní nemovitosti. V případě hypotéky je kontaktnímu věřiteli zaručen podíl na příjmu zadrženém prostřednictvím nemovitosti. Tato metoda je tedy výhodná jak pro věřitele, tak pro dlužníky.
Výhody
- Toto uspořádání finančních prostředků je výhodné pro počáteční a začínající společnosti.
- Tato metoda láká investory k investování do společnosti tím, že činí cenné papíry atraktivní z pohledu investorů.
- Tato metoda je také výhodná pro realitní podniky, aby vytvořily likviditu a splnily požadavky na půjčky.
- Equity Kicker je tradiční pobídka k podpoře podnikání výrazem kicker. Může snadno zvýšit prodejnost dlužnické společnosti.
Závěr
Equity Kicker je tradiční způsob poskytování úvěru za sníženou sazbu dlužnické společnosti výměnou; získá vlastnictví ve vlastním kapitálu. Společnosti v rané fázi jej používají jako nástroj pro přístup k fondům pro správu svých operací. Pomůže také získat investory získáním důvěry prostřednictvím společnosti poskytující půjčky.
Tyto kickery se používají s MBO, rekapitalizacemi kapitálu a LBO. Takové typy transakcí jsou považovány za riskantní pro lákání konvenčních forem dluhu. Podřízení věřitelé však pomocí tzv. „Kickerů“ vyvažují rozšířené riziko půjček společnostem s nedostatečným zajištěním půjček. Kickery používají tuto konvertibilní funkci pro warranty nebo akcie k určitému budoucímu datu a mohou být vyzváni událostmi likvidity.
