Top 20 otázek a odpovědí na zajišťovací fondy - WallstreetMojo

Obsah

Dotazy a odpovědi na zajišťovací fondy

Dotazy a odpovědi na zajišťovací fondy

V tomto článku vezmeme 20 nejlepších otázek a odpovědí na otázky týkající se zajišťovacích fondů a pomůžeme vám správně odpovědět na tyto otázky.

Tuto příručku pro rozhovory jsme rozdělili na tři části -

Část 1 - Rozhovor o zajišťovacím fondu - základní otázky a odpovědi
Část 2 - Dotazy a odpovědi na otázky týkající se struktury zajišťovacích fondů
Část 3 - Dotaz a odpovědi na strategii zajišťovacího fondu

Interview s hedgeovým fondem - základní otázky a odpovědi

Interview s hedgeovým fondem č. 1 - Co rozumíte hedgeovému fondu?

Odpověď: Zajišťovací fond je soubor investic, do kterého investoři přispívají částkou peněz spravovanou správcem zajišťovacího fondu. Tento manažer zase tyto prostředky nasadí, aby maximalizoval jejich výnosy. Koncept je podobný podílovým fondům, ale při maximalizaci jeho výnosů je relativně agresivnější.

Otázka č. 2 - Uveďte několik rozdílů mezi zajišťovacími fondy a vzájemnými fondy?

Odpovědět:

Zajišťovací fondy	Podílové fondy
Tyto fondy nejsou příliš regulované.	Jsou regulované
Tyto strategie jsou velmi agresivní a nemusí se nutně omezovat na konkrétní odvětví nebo produkt	Strategie se obecně omezují na investice na akciovém trhu a dokonce na konkrétní odvětví.
Obecně jsou zaměřeny na HNI a další investory ve velkém měřítku kvůli obrovské velikosti lístku investice.	Zaměřuje se na retailové investory a minimální velikost investice je také relativně menší.

Zde se také můžete dozvědět vzájemné fondy.

Interview s hedgeovými fondy Otázka č. 3 - Proč nejsou hedgeové fondy vhodné pro drobné retailové investory?

Odpověď: Zajišťovací fondy mají obvykle minimální investiční velikost kolem 10 milionů USD s ochotou riskovat ztrátu všech peněz, pokud by taková situace nastala. Manažer fondu je do takové investice zapojen jako partner, ale člověk musí mít stále velkou ochotu riskovat.

Dalším důvodem je, že vzhledem k tomu, že zajišťovací fondy mohou zahrnovat více a složitější strategie k maximalizaci jejich výnosů, bude pro investory obtížné porozumět jim a sledovat je.

Otázka č. 4 - Řekněte mi něco o pravidle 2/20?

Odpověď: 2/20 je kompenzační struktura, kterou používají manažeři hedgeových fondů na základě výkonnosti hedgeového fondu. Tato fráze se zaměří na to, jak si manažeři hedgeových fondů účtují paušální 2% z celkové hodnoty aktiv jako poplatek za správu a dalších 20% z celkových získaných zisků. Poplatek za správu je tedy povinný poplatek, který je nezbytný pro provoz fondu, a poplatky za výkon jsou odměnou správci fondu za získání výnosů vyšších, než je hodnota fondu.

Otázka č. 5 - Jaké jsou výhody investování do zajišťovacích fondů?

Odpověď: Některé z výhod těchto investic jsou:

Konzistence výkonu : Protože manažeři nejsou omezeni ve výběru investičních strategií a mají schopnost investovat do jakékoli třídy nebo nástroje, mohou se zaměřit na konzistentní a absolutní výnosy. Zaměření nemusí být omezeno na překonání benchmarku.
Nízká korelace : Vzhledem k tomu, že se používá řada investičních strategií / finančních nástrojů, které mají schopnost profitovat jak v rostoucích, tak v klesajících podmínkách, mohou fondy generovat výnosy, které mají malou korelaci s tradičními investicemi.
Ochrana proti negativním stránkám : Zajišťovací fondy hledají ochranu před klesajícími trhy pomocí různých zajišťovacích strategií a mohou zahrnovat větší diverzifikaci a aktivní alokaci aktiv.

Otázka č. 6 - Můžete vysvětlit koncept upisování / vyplacení s ohledem na zajišťovací fondy?

Odpověď: Upisování označuje částku investice investora, která má být součástí zajišťovacího fondu.

Vykoupení je na druhé straně částka, která je zlikvidována a splacena investorovi z důvodu opuštění zajišťovacího fondu nebo likvidace fondu.

V obou případech není celá částka vyplacena v jediném kbelíku, ale je rozložena v tranších pro plynulý pohyb fondů. Srozumitelnost ohledně toho samého je uvedena v nabídkovém memorandu (OM). Uplatnění může trvat cokoli od 15 do 180 dnů.

Dotazy a odpovědi na otázky týkající se struktury zajišťovacích fondů

Otázka č. 7 - Co je struktura Master-Feeder v zajišťovacích fondech?

Odpověď: Master-feeder fond je standardní struktura využívaná fondy pro sdružování zdanitelných a nezdanitelných investic získaných do centralizovaného nástroje známého jako hlavní fond. Aktiva jsou tedy převedena do samostatných fondů Feeder; jeden je pro investory se sídlem v USA a druhý pro investory se sídlem mimo USA. Tato částka je poté sloučena do hlavního fondu, z něhož probíhá portfoliové investice a obchodování. Podřízený fond nakupuje akcie „maserového fondu“ jako akcie jakékoli jiné společnosti. Na druhé straně obdrží všechny příjmy hlavního fondu, včetně úroků, zisků a dividend.

Podívejte se také na Jak funguje zajišťovací fond?

Interview s hedgeovým fondem Otázka č. 8 - Jak se vypočítá NAV?

Odpověď: Výpočet zahrnuje součet tržních hodnot všech cenných papírů držených fondem. Tím pádem,

Futures (dlouhé a krátké) = cena futures * velikost šarže * počet kontraktů

Zakoupené opce = Zaplacené opce * Velikost šarže * Počet smluv

Prodané opce = tržní cena podkladu * velikost šarže * počet kontraktů.

V případě jakékoli jiné derivátové expozice se navrhuje, aby se tato expozice počítala jako pomyslná tržní hodnota kontraktu.

Velikost šarže je množství potřebné k zakoupení a vhodné pro večírek, který ji nabízí k nákupu nebo prodeji. Například jeden koupí opční smlouvu v mnohem větší velikosti, například 50.

Otázka č. 9 - Co víte o vedlejších fondech?

Odpověď: Jedná se o oddělené fondy pro ukládání nelikvidních cenných papírů od ostatních likvidních investic fondů. Tyto fondy nejsou k dispozici všem investorům a jsou obecně pro investory v době vzniku. Investice zůstává obvykle uzamčena, dokud nebudou tyto cenné papíry zlikvidovány. Hodnota těchto cenných papírů také nemusí být k dispozici, a proto může být jejich ocenění prováděno za cenu a udržováno na stejné úrovni. Lze také použít ceny podle Bloomberg.

Otázka č. 10 - Mají zajišťovací fondy období blokování?

Odpověď: Ano, zajišťovací fondy mají období blokování, ale doba trvání se u jednotlivých fondů liší. Obecně to bude záviset na investiční strategii. Pokud má manažer pocit, že bude trvat rok nebo dva, než investice zvýší jeho hodnotu, může být totéž zachováno jako blokovací období, během kterého investoři nemohou vybrat investované množství. Za normálních okolností bylo u většiny fondů pozorováno období blokování 3 roky.

Interview s hedgeovým fondem Otázka č. 11 - Mají zajišťovací fondy ustanovení o zpětném získání?

Odpověď: Ano, zajišťovací fondy mohou mít ustanovení o zpětném odkupu, přičemž komanditní společnosti je povoleno požadovat zpět jakoukoli dividendu nebo převáděnou částku vyplacenou během životnosti fondu z předchozích portfoliových investic za účelem normalizace výnosů podle slíbeného / původně dohodnutého procenta. Zpětně nemusí být nutně požadována celá částka, ale je specifikováno ustanovení, jehož prostřednictvím správce zajišťovacího fondu část této částky zavolá.

Clawback

Otázka č. 12 - Co je fond fondů?

Odpověď: Je to fond, který dále investuje do jiných zajišťovacích fondů. Výhodou je, že investor získá chuť více strategií a diverzifikace zajišťovacích fondů. Jsou strukturovány jako komanditní společnost, která investorům nabízí výhodu omezených závazků. Správce fondu je odpovědný za provedení náležité péče a interakce se všemi různými správci fondů s cílem zvýšit návratnost pro investory a zajistit minimální zapojení investorů. Jedinou nevýhodou je zapojení další vrstvy poplatků, včetně poplatků za správu ze strany FOF a poplatků za podkladové fondy.

Zde se také podrobně seznamte s Fondem fondů.

Otázka č. 13 - Jaký je význam nabídkového memoranda?

Odpověď: Nabídkové memorandum je jako prospekt zajišťovacího fondu. Jedná se o právní dokument, který stanoví cíle zajišťovacího fondu, rizika, podmínky a podmínky fondu. Všechny podrobnosti jsou podrobně uvedeny v OM. Potenciální investor je proto zmíněn o nastavení a strategiích, které má správce fondu přijmout. Minimální požadovaná investice a ochota riskovat je jasně uvedena v OM a měl by si ji investor před jakýmkoli rozhodnutím prostudovat. Stejné jsou také podrobnosti o likvidaci a ustanovení o zpětném získání.

Otázka č. 14 - Které subjekty zahrnuje struktura domácích fondů?

Odpověď: Subjekty zahrnuté do struktury tuzemských fondů jsou:

Společnost s ručením omezeným jako subjekt fondu
LLC (společnost s ručením omezeným), která bude působit jako investiční manažer a generální partner. Je vytvořen v jurisdikci sponzora fondu. Je také možné, že Investiční manažer a GP budou vytvořeni jako dvě různé entity.

Investoři se stávají LP fondu a veškeré obchodní činnosti probíhají v entitě fondu. Poplatek za správu a odměna za výkon se platí Investičnímu manažerovi / GP.

Podívejte se také na klíčové rozdíly mezi LP a GP.

Dotazy a odpovědi na rozhovor o strategii zajišťovacího fondu

Otázka č. 15 - Co je strategie dlouhého / krátkého kapitálu?

Odpověď: Jedná se o jednu z nejvíce vanilkových strategií přijatých většinou zajišťovacích fondů, ve které investoři na základě svých ocenění oceňují dlouhodobě a krátce dvě konkurenční společnosti stejného odvětví. Kombinované portfolio vytváří více příležitostí pro zisky specifické pro akcie a snižuje tržní riziko, protože nákup a prodej mohou nabídnout zisky a nejhorší případ alespoň pomůže vyrovnat ztráty. Jedná se o nízko rizikovou sázku s pákovým efektem a považovanou za rozšíření obchodování párů.

Interview s hedgeovým fondem Otázka č. 16 - Uveďte některé produkty, do kterých zajišťovací fond obvykle investuje?

Odpověď: Zajišťovací fond může investovat do jakýchkoli finančních nástrojů, ale bude to obvykle záviset na strategii, kterou přijme. Za normálních okolností bude investice v:

Akciové akcie
Útočníci a futures
Možnosti
Vazby
Zaměnit smlouvy
REIT (Trust pro investice do nemovitostí)
Devizové obchodování s cílem využít změny cen v měně
Soukromá umístění akcií

Otázka č. 17 - Jaké jsou rozdíly mezi spedicí a budoucími smlouvami?

Odpověď: Forwardy i futures jsou finanční smlouvy, ale mají určité rozdíly:

Futures	Vpřed
Obchodováno na burze	Obchodováno přes přepážku (OTC)
Burzovní clearingové středisko působí jako protistrana obou stran. Tím se sníží riziko protistrany. Povinnost lze také převést na jinou stranu.	Žádný takový mechanismus výměny a uzavírání smluv neexistuje pouze mezi dotčenými stranami.
Pozice jsou denně označovány na trhu s maržemi, které musí účastníci pravidelně udržovat.	Vypořádání na dobírku, zisk nebo ztráta je realizována až v okamžiku vypořádání. Úvěrová expozice se stále zvyšuje. Ztráta vyplývající z prodlení je tedy významnější.

Podívejte se také na tohoto podrobného průvodce rozdíly mezi futures a forwardy.

Interview s hedgeovým fondem Otázka č. 18 - Jaká jsou některá rizika spojená s deriváty?

Odpověď: Související rizika jsou:

Tržní riziko, které vzniká v důsledku cenových pohybů ovlivňujících pohyb na akciovém trhu.
Riziko protistrany je spojeno s kteroukoli ze stran, která při plnění smlouvy selhala.
Likvidní riziko, kterým investoři uzavírají derivátové pozice před splatností. To může způsobit, že se strany oddělí od své likvidity dříve, než se očekávalo.
Cenové riziko, protože je složité určit cenu podkladového cenného papíru.

Zde se také dozvíte více o rizicích zajišťovacích fondů.

Interview s hedgeovým fondem Otázka č. 19 - Jak lze věřit správci fondu, že zvýší jejich výnosy?

Odpověď: Manažer fondu je v mnoha případech generálním partnerem zajišťovacího fondu a do korpusu také podstatně investuje. Tímto způsobem nejsou pouze investorem do fondu, ale budou mít také neomezenou odpovědnost v případě, že je fond nucen uzavřít a zlikvidovat. Pokud tedy dojde ke ztrátě, manažer fondu bude muset čelit stejným problémům, a proto bude skutečně usilovat o zvýšení hodnoty fondu.

Otázka č. 20 - Co se rozumí v možnostech In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) a At the money (ATM)?

Odpověď: ITM je situace, kdy se realizační cena call opce obchoduje pod tržní cenou podkladu. Pokud možnost strike strike převyšuje tržní cenu podkladového aktiva, je to také ITM. Je to jen známka toho, že výběr stojí za to provést.

OTM slouží k popisu kupní opce s realizační cenou vyšší než tržní cena podkladového aktiva. Prodejní opce s realizační cenou, která je nižší než tržní cena podkladového aktiva.

ATM je situace, kdy je realizační cena opce shodná s cenou podkladového cenného papíru. Tato situace platí pro možnosti volání i opce.