Co jsou smíšené fondy?
Smíšené fondy jsou profesionálně spravované fondy, které se obvykle nabízejí na důchodových účtech (401 (k)), které kombinují aktiva, jako jsou dluhopisy a akcie z více účtů, a spravují fond jako jeden účet, spíše než správu jednotlivých účtů samostatně.
Příklady
Příklad č. 1
Zvažte skupinu 10 investorů, kteří se spojili se správcem fondu, aby mohli své jednotlivé účty spravovat samostatně. Vzhledem k tomu, že správa jednotlivých účtů může být provozně náročná a nákladná, říká manažer těmto lidem, že s těmito penězi bude zacházet jako s jedním fondem a jakýkoli majetek, který z tohoto fondu nakoupí, bude proporcionálně rozdělen na základě kapitálu každého účtu na kombinovaný kapitál. všech účtů. Jednotlivá aktiva budou také k datu sestavení rozdělena na samostatné účty na základě celkových poměrů alokace aktiv ve sdruženém účtu.
Příklad č. 2
Předpokládejme, že tři investoři (A, B a C) s kapitálem 40 000 USD, 60 000 USD a 100 000 USD investují do smíšeného fondu, který má pouze tyto tři účty. Poměr jejich kapitálu v celém fondu (200 000 USD) je 20:30:50. Správce fondu převezme fond a investuje do tří tříd aktiv, jmenovitě akcií, dluhopisů a pokladnic.
O rok později fond vzrostl na 250 000 a alokace do tří tříd aktiv činila 40%, 50% a 10% u akcií, dluhopisů a pokladen. V tomto okamžiku manažer hlásí výkon a aktuální stav portfolia příslušným investorům. Návratnost jednotlivých účtů je podle zprávy stejná jako návratnost sdružených investic (v tomto případě 25%).
Tento výnos udává konec hodnot na konci roku u jednotlivých účtů. Správce poté nahlásí aktiva na těchto účtech ve stejném poměru, v jakém byli ve sdruženém účtu, aby přiřadil různá aktiva v jednotlivých účtech. Viz následující obrázek:
Výhody smíšených fondů
- Všechna aktiva jsou držena na jednom účtu, což eliminuje potřebu správy různých účtů pro různé třídy aktiv.
- Ty jsou levnější kvůli jejich nižší provozní a regulační režii.
- Smíšené fondy jsou aktivně spravovaná portfolia s nízkými poměry výdajů ve srovnání s podílovými fondy, které mají vysoký regulační dohled a poměry nákladů.
- Poskytují výhody diverzifikace v portfoliu.
- Stejně jako podílové fondy jsou smíšené fondy spravovány profesionálními správci fondů.
- Může to být část vašeho důchodového účtu 401 (k), která investorům pomáhá získat daňové výhody.
- Obecně funguje lépe než podílové fondy díky lepšímu zaměření a nižším výdajům.
Nevýhody
- Nedostatek regulačního dohledu a požadavků na podávání zpráv činí ze smíšených fondů neprůhlednou investiční volbu.
- Nelikvidní a neobchodovatelná povaha těchto investic oddělila tyto fondy od dosahu mnoha investorů.
- Nedostatek hlášení o výkonu ztěžuje sledování těchto prostředků v reálném čase.
- Podrobnosti o podílech, poměrech výdajů a další informace o smíšených fondech nejsou známy, protože jsou známy pro podílové fondy.
- Ty nejsou tak snadno dostupné jako jiné investiční alternativy, jako jsou podílové fondy nebo fondy obchodované na burze (ETF).
Omezení
- Má předem stanovenou dobu držení, která by měla odpovídat požadavkům investora na likviditu a časovému horizontu investice.
- Vzhledem ke své nelikvidní povaze nelze smíšené finanční prostředky vyplatit v případě mimořádných požadavků.
- Tyto prostředky lze zakoupit pouze v penzijních plánech a také institucionálními investory zapojenými do těchto plánů.
Důležité body
- Zvláštní důraz je třeba věnovat správcovské společnosti (AMC) spravující příslušné fondy.
- Jakákoli změna ve správcích fondů ve smíšených fondech, která má za následek změnu stylu a výkonu, což může mít vliv na kapitál investora směrem nahoru nebo dolů.
- Na fond mohou mít dopad i neetické praktiky správců fondů.
- Při investování do smíšených fondů by investoři měli mít na paměti své vlastní cíle a toleranci vůči riziku a zajistit, aby byly synchronizovány s cíli a rizikovostí fondu.
- Ačkoli to není regulováno SEC, je to přezkoumáváno americkým úřadem kontrolóra měny a jednotlivými státními regulátory.
