Zlaté akcie - definice, příklady a jak to funguje?

Co jsou zlaté akcie?

Zlaté akcie jsou akcie, které držiteli akcií poskytují zvláštní moc v podobě práva veta. Poskytuje specifická hlasovací práva, která fungují jako tiebreaker. Jedná se o běžné kmenové akcie, jejichž držitelé se budou podílet na zisku, a při hlasování, stejně jako ostatní akcionáři, získají pouze další hlasovací práva, a to zvláštní hlasovací práva v době rozhodování a zablokovat nepřátelské převzetí společnosti .

Vysvětlení

• Akcionáři těchto akcií mají během hlasování zvláštní právo veta.
• Obecně to může kontrolovat 51% vlastnictví společnosti. Tyto akcie budou drženy vládou nebo korporacemi vlastnickými vládami nebo organizacemi konkrétně založenými pro konkrétní účely.
• Tento koncept je velmi známý v zemích, jako je Brazílie, Spojené království atd., Pro udržení kontroly nad státem řízenými subjekty.
• Držitel bude obecně mít právo veta, schopnost blokovat hlavní pohyb kmenových akcií a schopnost blokovat převzetí.

Vláda obecně udržuje významný podíl v podobě zlatých akcií během doby dezinvestování. V 80. letech byl tento systém na trhu velmi známý; později však Evropská unie tento postup zakazuje.

Takovou praxi používají také soukromé společnosti k zajištění kontroly nad společnostmi ve své skupině a k zabránění nepřátelského převzetí třetí stranou. Mnohokrát se takové držení udržuje, aby se zajistilo, že účetní jednotka může splnit účel a závazek, pro který je začleněna.

Příklad zlatých akcií

Příklad č. 1

ABC limited, britská společnost, poskytuje letecké služby a vyrábí komerční, vojenská a zemědělská letadla. Společnost byla od svého založení soukromou a státem řízenou společností a v roce 2016 iniciuje veřejné nabídky vydáním pouze 49%. Vláda ve společnosti udržovala 51% podíl. Tento 51% podíl není nic jiného než zlaté akcie ve své skutečné podstatě.

Příklad č. 2

• PQR Limited je státní společnost ve Velké Británii založená v roce 1990. Podle článků může zlatý akcionář zabránit kterémukoli akcionáři držet více než 15% kontrolní moci společnosti.
• V roce 2010 byly zlaté akcie prodány státem v rámci privatizace. Tím začal závod o převzetí většinového podílu ve společnosti. Po dvou letech převzetí převzal většinový podíl 12 různých subjektů vlastněných stejnou mateřskou společností. Výsledkem bylo nepřátelské převzetí moci.

Účinky zlatých akcií

1. Omezení maximálních hlasovacích práv: Z tohoto důvodu má dopad na přítomnost většinových akcionářů na schůzi. Dále bude existovat jediný většinový držitel, který rozhodne, jaké návrhy budou schváleny a které budou zamítnuty.
2. Usnesení valné hromady vyžadují 80% hlasovacích práv: Obecně platí, že u konkrétních podniků je k přijetí usnesení zapotřebí 75% většiny. Zlatý podíl však dává právo rozhodovat o většině a pokusí se potlačit hlas menšinového zájmu.
3. Porušení svobody usazování : Jsou založeny soukromé podniky, které řídí podnikání bez vlivu vládních zásahů. Zlatý podíl však takovou svobodu prolomí a nedovolí managementu zbavit se jejich zásahů.
4. Omezený pohyb kapitálu: Obecně platí, že v liberální ekonomice se kapitál musí pohybovat volně bez jakýchkoli omezení a omezení. Zlatý podíl však neumožní volný pohyb podílů a pokusí se udržet většinový podíl ve společnosti.

Účel

1. Udržet kontrolu nad společností.
2. Pomáhá hrát klíčovou roli při přijímání kritických rozhodnutí.
3. Zajistit plnění účelu, pro který je účetní jednotka začleněna.
4. Všechna významná rozhodnutí týkající se účetní jednotky budou předána prostřednictvím primárního investora, který má plnou kontrolu nad operacemi.
5. Zajistí, že společnost nebude nepřátelským způsobem vyzvednuta žádnou nežádoucí třetí stranou.

Výhody

• Schopnost ovlivnit proces strategického rozhodování: Zlatý akcionář může ovlivnit všechny hlavní rozhodovací procesy, které zajistí, že správná rozhodnutí budou přijímána ve správný čas na základě souhlasu správné osoby.
• Práva na kontrolu změn ve vlastnictví: Takový podíl zajistí, že nedojde k žádné irelevantní a podstatné změně ve vlastnictví dojde v důsledku zbytečného pohybu držby akcií společnosti. Pro bezproblémový chod firmy je nanejvýš nutné mít důsledné vlastnictví se správnou vizí podnikání.
• Čepice omezující podstatné Bock obchodování s akciemi: Na trhu hrají svou roli při narušení vlastnictví různé faktory a pokus o získání většinového podílu společnosti. Zlatá akcie zajišťuje, že takové blokové obchodování s akciemi společnosti.
• Požadavky na schválení nebo práva na vetování změn ve vlastnictví vlády: Pro odvětví veřejného sektoru, jako je obrana, železnice atd., Je nanejvýš důležité, aby přínos veřejnosti zůstal vždy v centru pozornosti. Takže pro takovou společnost je velmi nutné, aby každá podstatná změna musela být směrována vládou. Takového ujištění lze dosáhnout pouze zlatými akciemi.

Nevýhody

• Interference státu při řízení soukromých společností: Když bude stát vlastnit zlatý podíl, bude zasahovat do řízení společnosti. Bude to mít negativní vliv na výkon firmy. Mnoho vědců podpořilo tento názor, že v soukromé firmě by měl existovat zanedbatelný nebo minimální zásah státu.
• Veřejnost bude omezena na investování do soukromé společnosti: Zlatí akcionáři mají právo stanovit strop nad jakýmkoli druhem investování, a to buď jednotlivými akcionáři, nebo skupinami akcionářů. Takové omezení může mít přímý nebo nepřímý dopad na řízení a provoz společnosti, což není dobrým znamením pro pokrok společnosti.
• Ignorování moudrosti ostatních akcionářů: To je nespravedlivé, protože mohou držiteli umožnit ignorovat nebo převážit nebo upustit od přání nebo moudrých rad všech ostatních akcionářů. Taková perspektiva brání růstu společnosti.

Závěr

Zlatá akcie hraje významnou roli při udržování držení společnosti v omezeném režimu, čímž ponechává rozhodování pouze na konkrétní akcionáře, a také zajišťuje, že společnost může plnit účel, pro který je založena. Na druhé straně to brání hlasu menšinového podílu a udržuje společnost pryč od moudrosti menšinového zájmu.