Co je systematické riziko?
Systematické riziko je definováno jako riziko, které je vlastní celému trhu nebo celému tržnímu segmentu, protože ovlivňuje ekonomiku jako celek a nelze jej diverzifikovat, a proto je také známé jako „nediferencovatelné riziko“ nebo „tržní riziko“ nebo dokonce „Riziko volatility“.
Druhy systematického rizika
Různé typy jsou uvedeny níže
- Úrokové riziko : Odkazuje na riziko vyplývající ze změny tržních úrokových sazeb a ovlivňuje nástroje s pevným výnosem, jako je dluhopis
- Tržní riziko : Vztahuje se k riziku vyplývajícímu ze změn tržní ceny cenných papírů, které v případě korekce na akciovém trhu způsobí výrazný pokles.
- Kurzové riziko : Vyplývá ze změn v hodnotě měn a ovlivňuje podniky se značnou expozicí vůči devizovým transakcím
- Politické riziko : Je to hlavně kvůli politické nestabilitě v jakékoli ekonomice a ovlivňuje obchodní rozhodnutí
Příklad systematického rizika
Příklady systematického rizika, které by ovlivnilo celou ekonomiku, jak je popsáno v různých typech, jsou ilustrovány na příkladu níže.
- Úrokové riziko: Vláda snižuje / zvyšuje úrokové sazby, které by ovlivnily ocenění cenných papírů.
- Tržní riziko: Korekce na akciovém trhu by zničila bohatství vytvořené správci fondů a ovlivnila by celou společnost.
- Kurzové riziko: Devalvace měn jiných zemí by dovoz zlevnila.
- Politické riziko: Země vyhlásící válku by vedla k výběru zahraničních fondů.
Jak je užitečná analýza systematických rizik?
# 1 - Holistický pohled
To by dále zvažovalo celou ekonomiku a analytik by získal lepší obraz, protože poskytuje holistický pohled na celou ekonomiku. Sloužil by jako náhrada za riziko celé ekonomiky, než by bylo nutné zjistit riziko spojené s každým odvětvím izolovaně
# 2 - Pomáhá porozumět nediverzifikovatelnému riziku
Je to díky porozumění systematickému riziku, které by ovlivnilo ekonomiku; investor by měl sklon získat představu o rozsahu svého portfolia vystaveného nediferencovatelnému riziku v ekonomice. Tím by měl dobrý pocit nebo pochopil volatilitu, která by byla způsobena v portfoliu kvůli dopadu jakékoli takové události, která by ovlivnila trh jako celek
# 3 - Pomáhá při identifikaci rizik
Diverzifikace rizik dále tvoří základ pojištění a také základu investic. Přítomnost systematického rizika dále ovlivňuje vše současně. Použitím pravděpodobnostního přístupu k jeho dopadu na profilování rizik portfolia pojišťoven pomáhá tento přístup lépe porozumět a identifikovat rizika. Ačkoli systematické riziko nelze snížit diverzifikací, v porozumění a identifikaci rizik je dlouhá cesta
# 4 - Pomáhá porozumět dopadům
Vzhledem k tomu, že systematické riziko ovlivňuje celou ekonomiku, pomáhá člověku pochopit vzájemné vazby a dopady. Například když hypotéka na bydlení praskla v roce 2007, systematické riziko, které se tam zapletlo, se stalo celonárodním fenoménem a tato krize likvidity ovlivnila finanční trhy, což zasáhlo další ekonomiky a vedlo k prudkému poklesu obchodu a investic na globální základ.
Nevýhody
# 1 - Mass Impact
Na rozdíl od sektorově specifického rizika se tento druh rizik týká všech. Podniky mohou zpomalit, snížit příliv kapitálu a snížit počet pracovních míst. Tato rizika proto ovlivňují celou ekonomiku a mohou vést k celosvětovému zpomalení, pokud se zhoršení rozšíří i do dalších zemí
# 2 - Je obtížné studovat sektorově specifické riziko
Zvažuje celou ekonomiku; bylo by opravdu obtížné posoudit jejich dopad na různá odvětví, zásoby a podnikání izolovaně. Mohou existovat odvětvově specifická rizika a faktory, které budou mít dopad na tyto podniky a budou jim lépe rozumět; je nezbytné je studovat izolovaně, než uvažovat o celostním pohledu
# 3 - Stupnice dopadu se může lišit
Ačkoli nediferencovatelné riziko, které je systematickým rizikem, má dopad na celou ekonomiku, míra dopadu se může v jednotlivých podnicích a také mezi odvětvími lišit. Zde je nezbytné porozumět a studovat tato odvětví z pohledu odlišného od pohledu celé ekonomiky
Omezení
- Přestože systematické riziko má dopad na celou ekonomiku, rozsah a velikost se mohou v jednotlivých sektorech lišit, a proto je klíčové je studovat samostatně. Samotné systematické riziko nemusí analytikovi v takovém scénáři poskytnout úplný obraz. Možná bude muset analyzovat sektorově specifické chování a faktory, které na něj mají stejný vliv.
Závěr
- Systematické riziko, že nebude diverzifikovatelné, má dopad na všechna odvětví, akcie, podnikání atd. A v podstatě na celou ekonomiku. Pomáhá měřit expozici zvážením holistického pohledu na rizika spojená s ekonomikou.
- Takové riziko je pro ekonomiku nebezpečné, protože stejně jako když je na denním pořádku, může to být známkou zpomalující ekonomiky, pomalého obchodního varování před blížící se recesí. Má rozsáhlý dopad a dopady, které se často šíří z jednoho sektoru do druhého, nebo dokonce z jedné ekonomiky do druhé ekonomiky, pokud jsou vzájemně propojeny.
- Abychom však mohli posoudit a pochopit riziko spojené s jakýmkoli konkrétním podnikem nebo odvětvím, je třeba je studovat izolovaně a systematické riziko v tomto ohledu nemusí být příliš užitečné.
- Nicméně to pomůže dosáhnout pochopení expozice a obrovského zásahu, který může portfolio mít v případě, že k němu dojde systematickým nebo nediferencovatelným rizikem, a stane se tak nezbytným nástrojem pro řízení rizik. Rovněž sloužil jako základna pro různé oceňovací modely, jako je Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM).
