Co je přidělování kapitálu?
Capital Rationing je proces nebo metoda použitá k výběru a alokaci kombinace projektové směsi způsobem, který chrání bohatství akcionáře s omezenou počáteční investiční částkou dostupnou pro investice do několika zvažovaných projektů.
Příklad přidělování kapitálu
Vezměme si příklad, abychom tomuto konceptu lépe porozuměli.
Předpokládejme, že existuje společnost s názvem Yuva Constructions Ltd (dále jen „YCL“). YCL se zabývá podnikáním ve výstavbě budov pro rezidenční a komerční účely. Nyní má zajištěna požadovaná předběžná povolení a souhlasy vlády státu k výstavbě 3 projektů - Projekt A, B a C.
YCL má celkový rozpočet 10 miliard dolarů. Očekává se, že projekt A, B a C přinese celkovou hodnotu (současná hodnota peněžních toků) 7 miliard USD, 8 miliard USD, respektive 6 miliard USD, viz viz, počáteční investice požadované pro každý z nich jsou 5 miliard USD, 6 miliard USD a 5 miliard USD . Použijte přidělování kapitálu a najděte optimální kombinaci.
Řešení:
Nejprve si pro lepší orientaci vytvoříme tabulku informací, které nám byly poskytnuty.
- Nyní má YCL 10 miliard dolarů a aby maximalizovalo bohatství investorů, bude muset přijímat projekty takovým způsobem, aby získala nejvyšší částku zisku v rámci omezeného rozpočtu 10 milionů dolarů. Podle toho bude muset zjistit očekávanou míru návratnosti všech projektů a poté je řadit podle indexu ziskovosti.
Níže uvedená tabulka vysvětluje totéž jednoduchým způsobem.
- Nyní na základě hodnocení musí YCL vybrat projekt A a B, protože mají nejvyšší ziskovost. Celková počáteční investice, která bude požadována, pokud se rozhodne pro projekt A a B, by však překročila dostupné financování, tj. Bude vyžadovat 11 miliard $ (5 miliard $ + 6 miliard $) ve srovnání s dostupnými 10 miliardami $.
- V takové situaci bude muset vyřadit 1 projekt a přejít na další hodnotící projekt, který vyhovuje jeho investičním potřebám. YCL tedy bude mít možnost pokračovat v projektu A a C, což bude znamenat investici v rámci dostupného kapitálu ve výši 10 miliard USD a bude se muset vzdát investic do projektu B.
Typy
Lze jej oddělit na základě dvou typů. První je znám jako Hard rationing a další se označují jako Soft rationing.
- Přídavné přidělení kapitálu znamená, že dodatečný přísun kapitálu nebo jakékoli omezení použití stávajícího financování investic je omezeno silami externích zdrojů.
- Soft Capital Rationing odkazuje na omezení použití kapitálového financování pro různé projekty z důvodu omezení uložených vedením a jeho rozhodnutími.
Předpoklady
Některé z předpokladů jsou následující.
- Primárním předpokladem je, že existuje omezení uvalené na použití kapitálového financování, ať už prostřednictvím vnitřních sil nebo externě.
- Dalším předpokladem, který zde následuje, je, že společnost nebo investoři musí podniknout několik projektů a že výběr určitých projektů pomůže při optimalizované návratnosti provedené investice.
- A konečně, koncept přidělování kapitálu je založen na předpokladu, že očekávané míry návratnosti navrhovaných projektů, které mají být provedeny, bude dosaženo podle očekávání, čímž budou ignorovány praktické faktory, jako je ekonomika, politika, politika atd.
Příčiny
- Zvýšené kapitálové náklady pro vyšší kapitálové / finanční požadavky.
- Vyšší dluh v účetních knihách společnosti.
- Jakékoli omezení vnitřní správy.
- Nedostatek lidských zdrojů nebo znalostí pro realizaci všech projektů.
Přidělování kapitálu vs neomezené prostředky
| Rozdělování kapitálu | Neomezené prostředky | |
| Situace s fixním kapitálem v ruce a výběr projektů na základě ziskovosti. | Situace, kdy není k dispozici žádný limit na kapitál / financování, a tak podniknout jakýkoli projekt s vhodnou ziskovostí. | |
| Projekt vyberete na základě hodnocení, které jste obdrželi, a to s ohledem na míru návratnosti a investice do fixního kapitálu. | Projekt buď přijmete, nebo odmítnete na základě požadovaného přijímacího kritéria. | |
| Důraz je kladen na maximalizaci bohatství akcionářů. | Důraz je kladen na generování alespoň minimálních přijatelných výnosů. | |
| Při přidělování kapitálu mohou existovat nečinné příspěvky. | Investoři využili všechny peníze a investovali. |
Výhody
Využívání rozdělování kapitálu má své výhody a výhody pro uživatele. Některé z výhod jsou následující.
- Jakékoli omezení použití dostupných zdrojů, v našem případě peněz, bude mít za následek co nejlepší využití zdroje.
- Vedení nebo investoři společnosti by neinvestovali do žádného projektu, který jim přijde do cesty, aniž by se dostali do podrobné analýzy. Tím je zajištěno, že nedojde k plýtvání ani zbytečnému využití volných finančních prostředků.
- Při dodržení optimálního procesu využití by investoři získali nejvyšší nebo maximální návratnost svých investic.
- Může to znamenat investice pouze do několika projektů, což by vedení pomohlo vynaložit menší úsilí při řízení záležitostí projektů a přineslo lepší výsledky.
- Společnost nebo investor bude mít k dispozici finanční prostředky i po investování do projektů, čímž zajistí, že nedojde k žádné hotovostní krizi.
Omezení
Některá omezení jsou následující.
- Zaměřuje se na investice do menšího počtu projektů, což vede k udržení rovnováhy akcionářských fondů v nečinnosti.
- Koncept přidělování kapitálu je založen na předpokladu, že projekt přinese konkrétní návratnost. Jakýkoli nesprávný výpočet toho samého by skončil projektem, který by přinesl menší zisky.
- Je možné, že vybrané projekty mají kratší trvání, což by vedlo k vyřazení některých dlouhodobých projektů, které by mohly být zdravé pro stabilitu společnosti.
- Během procesu hodnocení ignoruje všechny mezilehlé peněžní toky, které projekt může mít, a také časovou hodnotu spojenou s takovými peněžními toky.
Závěr
Přidělování kapitálu je proces výběru projektové směsi, která poskytne maximální zisk investováním omezeného kapitálu dostupného v různých projektech. Tento proces je sledován po zvážení platných omezení pro investice, ať už z důvodu vnitřních nebo vnějších sil.
