Rozdíly mezi opcemi a rozkazy
- Možnost je smlouva mezi 2 stranami, která dává držiteli právo, ale nikoli povinnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou realizační cenu a pevné datum také v budoucnu.
- Na druhou stranu, akciový warrant je na podobné linii jako opce na akcie, protože dává právo koupit společnost za konkrétní cenu a datum. Akciový rozkaz však vydává samotná společnost a pro účely transakce společnost vydává také další nové akcie.
V tomto článku podrobně diskutujeme rozdíly mezi opcemi a warranty.
Infografiky opcí a záruk
Pojďme pochopit rozdíly mezi opcemi a rozkazy prostřednictvím infografiky.
Možnosti vs. warranty - podobnosti
Obě varianty vs. warranty jsou zpracovány na podobných řádcích a zahrnují následující podobnosti:
- Oba nástroje nabízejí držitelům příležitost zvýšit jejich expozici a využít pohybů na akciovém trhu bez držení aktiva.
- Svým držitelům udělují právo na nákup konkrétního množství hlavního aktiva za pevnou cenu a stanovený den.
- Obojí představuje právo a nikoli žádnou kontrolu nad hlavním aktivem, pokud nebylo uplatněno.
- Faktory ovlivňující hodnotu opce nebo warrantu jsou stejné, jako je cena podkladových akcií, realizační cena nebo realizační cena, doba do vypršení platnosti, implikovaná volatilita a bezriziková úroková sazba.
- Oba mají stejné cenové komponenty, tj. Vnitřní hodnotu a časovou hodnotu peněz. Je třeba poznamenat, že.
- Vnitřní hodnota je rozdíl mezi cenou hlavní akcie a realizační nebo realizační cenou. Tato hodnota může být nula, ale nikdy záporná.
- Časová hodnota je rozdíl mezi cenou opce / opčního listu a jeho vnitřní hodnotou.
Opce vs. warranty - rozdíly
Navzdory výše uvedenému existují podrobně následující rozdíly mezi opcemi a rozkazy:
- Možnost je dohoda, kdy kupující mají právo, nikoli však povinnost nakupovat nebo prodávat akcie za stanovenou cenu a datum. Opční příkaz je naopak registrovaný nástroj, který poskytuje kupujícímu právo získat určitý počet akcií k předem stanovenému datu a cenám.
- Možnosti jsou standardní smlouvy a je nutné je dodržovat podle pravidel upravujících splatnost, dobu trvání, velikost smlouvy a realizační cenu, zatímco warranty jsou cenné papíry (nestandardizované), což je činí pružnými.
- Opce vydává burza, například US Chicago Board Options Exchange, zatímco opční listy vydává konkrétní společnost.
- Akciová opce je nástrojem sekundárního trhu, protože obchodování probíhá mezi investory, zatímco opční list je nástrojem primárního trhu, protože je vydáván samotnou společností.
- V obchodování s opcemi prodávající píše opce, zatímco warranty mají jednoho emitenta odpovědného za nabízená práva.
- Doba splatnosti se také liší u opcí do dvou let a zaručuje, že splatnost je 15 let.
- Podkladovými aktivy, pokud jde o opce, jsou domácí akcie, dluhopisy a indexy, zatímco opční listy musí mít cenné papíry, jako jsou měny a mezinárodní akcie.
- Pokud jde o zisk, společnost neobdrží žádnou přímou výhodu, která se nakonec přenese na investora. Naopak vydáním warrantů je podpora prodeje akcií a zajištění proti poklesu hodnoty firmy, což může vést k poklesu ceny akcií společnosti.
- Možnosti nezahrnují vydání nových akcií, ale opční listy vedou k rozředění, které vytváří vydání nových akcií.
- Obchodování s opcemi zahrnuje následující principy trhu s futures a opční listy se řídí zásadou peněžních trhů.
- Opce mohou být vydány nezávisle, ale opční listy jsou kombinovány s jinými nástroji, jako jsou obligace.
- Platná daňová pravidla se budou lišit. Akciové opce podléhají pravidlům upravujícím kompenzační položky. Opční listy na druhou stranu nemají kompenzační povahu, a proto jsou v podstatě zdanitelné.
- Opce lze zakoupit / zkratovat / zapsat zahrnující několik obchodních a zajišťovacích strategií, zatímco opční listy nelze snadno prodat. Spekulanti je z velké části používají k výměně akcií kvůli možnému zajištění.
- Maržové hovory jsou použitelné v opcích, protože pro obchodování s opcemi je vyžadován minimální zůstatek, ale v případě opčních listů tomu tak není.
Opce vs. warranty (srovnávací tabulka)
| Základ pro srovnání mezi opcemi a rozkazy | MOŽNOSTI | ZÁRUKY |
| Význam | Kupující má právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu a datum. | Nástroj, který dává držiteli právo získat určitý počet akcií za předem stanovenou cenu a datum. |
| Příroda | Standardizovaná smlouva | Nestandardizované zabezpečení |
| Podkladové aktivum | Domácí akcie, dluhopisy a různé indexy | Měny a mezinárodní akcie |
| Vydavatel | Možnosti Exchange | Vydáno konkrétní společností |
| Vlastnictví | Zaměstnanci | Investoři, společnosti nebo partneři |
| Pravidla a podmínky | Nastaveno burzami akcií | Stanoveno emitentem |
| Typ produktů | Kapitálové a indexové hovory / Put | Různé investice zaručené kapitálem a další opční listy s vysokým rizikem / návratností |
| Životnost | Vlastní kapitál - do pěti let a
Rejstřík - do 18 měsíců | Mezi 3 měsíci - 15 lety |
| Ředění | Nezahrnuje vydání nových akcií | Výsledky ředění |
Závěr
Stručně řečeno, oba tyto deriváty jsou zásadní pro podniky, které umožňují investorům uvažovat o investování do akcií bez držení cenného papíru. Před zvážením konečného rozhodnutí z finančního hlediska je třeba prostudovat minutové podrobnosti obou nástrojů a podle toho zvážit klady a zápory stejného nástroje. Možnosti lze považovat za zprostředkovatele kompenzace, zatímco warranty jsou zaměřeny na pomoc firmě při získávání kapitálu, dluhů nebo majetkových cenných papírů a zlepšování obchodu pro investory. Oba nástroje mají svoji úroveň rizik a investoři musí před jejich použitím pečlivě porozumět derivátům a zvážit daňové důsledky.
Je třeba posoudit ochotu riskovat a dlouhodobý finanční cíl investora a podle toho zachovat opatrnost. Opční listy jsou vysoce spekulativní a spekulativní nástroje, a proto je třeba k nim přistupovat obezřetně a naopak možnosti zahrnují menší riziko s vysokým růstovým potenciálem s omezeným kapitálovým požadavkem.
