Co je to krátká pozice?
Krátká pozice je praxe, kdy investor prodává akcie, které v době prodeje nevlastní; investor tak činí tak, že si půjčí akcie od jiného investora na příslib, že první vrátí akcie druhému později.
- Tímto způsobem se pozice, kterou bývalý investor zaujímá, nazývá krátkou pozicí a proces prodeje akcií je krátký prodej.
- Prodává akcie tím, že si je vypůjčuje v naději, že cena těchto akcií poklesne, a získá zisk tím, že tyto akcie později odkoupí za nižší cenu.
- Při krátkém prodeji je maximálním ziskem osoby, která zaujme krátkou pozici, rozdíl mezi cenou akcie, za kterou krátký prodej provedl, a nulou. Tímto způsobem je maximální zisk, který může investor vydělat na krátkém prodeji, jistý.
- Zatímco maximální možná ztráta, která může nastat při krátkém prodeji, není předem známa.
Jak funguje krátká pozice na skladě?
Investor chce prodat 5 000 kusů konkrétní akcie, řekněme akcie A, která se obchoduje za 90 USD
Krok 1: Zadá objednávku na krátký prodej akcií u svého makléře
Krok 2: Broker zařídil počet akcií a provedl obchod jménem investora a výtěžek by byl připsán na maržový účet investora. Většinu času musí investor také ponechat na účtu maržový vklad. Řekněme, že v tomto případě je to 50%.
Po provedení obchodu by měl maržový účet investorů celkem 90 * 5000 + 50% hodnoty transakce
= 450 000 + 225 000 = 675 000 USD
Řekněme, že po měsíci se akcie A obchodují za 32 $ a investor se poté rozhodne akcie zpětně odkoupit. Zpětný odkup akcií povede k peněžnímu odtoku 5 000 * 32 = 160 000 USD.
Z této transakce tedy investor vydělal téměř (450 000 - 160 000) hrubého zisku 290 000 $ (bez zohlednění provize makléře a dalších poplatků)
Krátká pozice na skladě Příklad
Předpokládejme, že akcie se na trhu aktuálně obchodují za 90 USD / akcii. Investor předpokládá, že cena této akcie v nadcházejících měsících poklesne na 35–30 USD / akcii, a rozhodl se krátce prodat 5 000 akcií.
Předpokládejme, že nakrátko prodává podle svého plánu a po třech týdnech se o akcii vrátíme za $ 32 / akcii.
Co je, je hrubý zisk dosažený investorem provedením tohoto obchodu?
Hrubý zisk, který z tohoto obchodu vydělal, je 5000 * (90-32) = 5000 * $ 58 = 290 000 $
Investor tedy dosáhl hrubého zisku 290 000 $ vypůjčením si akcií, které nevlastní. ''
Jaký je maximální zisk, který investor získá z této transakce?
Odpověď: Maximální zisk z transakce krátkého prodeje se rovná ceně, za kterou se akcie zkratovaly mínus nula vynásobené počtem akcií zkratovaných
V tomto případě tedy maximální zisk = (90-0) * 5000 = 450 000 $
Jaká je maximální ztráta, kterou by investor utrpěl při krátkém prodeji?
Ztráta, která se investorovi při krátkém prodeji může stát, je nekonečná. Důvodem je to, že potenciální růst zásob je neomezený, takže pokud se cena akcií po zkratu akcií stále zvyšuje a pokud investor nepřijal dostatečná opatření k zajištění ztráty, ztráta může být nekonečná.
Důležité aspekty krátké pozice
# 1 - Požadavky na marži
Krátký prodej obvykle vyžaduje maržový účet. Chcete-li provést obchod, musíte udržovat dostatek peněz a marže, abyste mohli zpětně koupit akcie, které jste zkratovali. Například 150% předpokládané transakce
# 2 - Zajišťovací nástroje
Jak jsme zmínili dříve, potenciální ztráta z transakce krátkého prodeje je nekonečná. Obecně tedy investor zajišťuje svou pozici, aby minimalizoval ztrátu. Tj. Při zkratování akcií si můžete zakoupit stop loss udržením marže nad cenou, za kterou jste shortovali, takže čím vyšší je rozdíl mezi cenou stop loss a shorted cenou, tím větší ztráta by se investor zrodil.
Výhoda krátké polohy
Krátký prodej je pro kapitálový trh přínosný mnoha způsoby. Poskytuje likviditu; pomáhá opravit nadhodnocené zásoby.
Zastánci krátkého prodeje tvrdí, že postupy krátkého prodeje zlepšují efektivitu trhu a odrazují promotéry společnosti od činností manipulovat s cenami akcií
- Krátká pozice dává investorům vydělat peníze nejen při růstu akcií, ale také při poklesu akcií.
- Krátký prodej bude také fungovat jako zajišťovací nástroj.
Nevýhody krátké pozice
Kritici krátké pozice tvrdí, že přímý nebo nepřímý krátký prodej může způsobit záměrnou volatilitu na kapitálovém trhu. Může to zhoršit klesající trend na kapitálovém trhu a může posunout jednotlivé ceny akcií na úroveň, která by jinak nebyla. Může platit cestu k manipulativním obchodním strategiím.
- Krátká pozice v akciích získává peníze pouze tehdy, když cena klesá, a pokud se mýlíte v předpovědi cenového pohybu, ztráta je potenciálně neomezená.
- Krátká pozice je někdy škodlivá pro kapitálový trh; také, pokud se skupina lidí rozhodla zkrátit sklad, pak může také konkrétní společnost zkrachovat.
Závěr
Krátká pozice je dobrou strategií pro investora, který dobře zná rizika a přínosy této strategie. Ze samotné podstaty této strategie se investor snaží využít ty typy informací, které nejsou na trhu snadno dostupné a rozhodně nejsou v souladu se stanoviskem konsensu.
