Co je to riziko země?
Riziko země je riziko, které označuje pravděpodobnost, že zahraniční vláda (země) neplní své finanční závazky v důsledku hospodářského zpomalení nebo politických nepokojů. I malá fáma nebo odhalení může stát stát méně atraktivním pro investory, kteří chtějí zaparkovat své těžce vydělané příjmy na místo, které je spolehlivé a výrazně méně pravděpodobné, že dojde k selhání.
Příklad analýzy rizik země
Předpokládejme dvě země - USA a Alžírsko . Za předpokladu, že oba přijdou nějaké připravované projekty, ke kterým hodlají vydat dluhopisy za účelem získání financí. Které dluhopisy jsou bezpečné a u kterých je větší pravděpodobnost selhání? Přichází posuzovací část. Investor musí zkoumat různé faktory, které připisují stabilitě země, jako je její politická situace, míra inflace, ekonomické zdraví, daňové systémy a mnoho dalších faktorů.
Po pečlivém posouzení by investoři mohli zjistit, že USA jsou mnohem lepší investiční možností než Alžírsko díky své pevné politické struktuře, demografii, daňovému systému, technologickému pokroku a ekonomickému blahobytu. Lze tedy říci, že Alžírsko má pro země mnohem vyšší riziko než USA. V USA je zjištěno, že mají nejnižší riziko pro zemi na světě.
Druhy rizika země
To lze rozdělit do následujících typů rizik zemí:
# 1 - Suverénní riziko
To se týká pravděpodobnosti, že centrální banka zavede pravidla, která by mohla nepříznivě ovlivnit hodnotu investic investora. Zahrnuje také možnost, aby zahraniční vláda neplnila své státní dluhy.
# 2 - Ekonomické riziko
To se týká šance země, která neplní své dluhové závazky, v širším smyslu. Toto je nejčastěji faktor ekonomického zdraví národa. Suverénní riziko je druh finančních potíží.
# 3 - Politické riziko
Tento typ rizika je spojen hlavně se ztrátami způsobenými politickou situací v zemi. I politický komentář se nemusí dobře usadit v mezinárodním společenství, a tak přispět k riziku země.
Měření a analýza rizika země
Měření a analýza rizika země není přímým úkolem. Investoři mohou přijmout několik různých způsobů hodnocení. Ve většině případů se může ukázat jako velmi užitečná kombinace dalších rizikových opatření, jako je poměr dluhu k HDP, beta koeficienty a hodnocení zemí. OECD (Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj) načrtla dva způsoby analýzy:
# 1 - Kvantitativní analýza
Míra rizika, jako jsou beta koeficienty a poměry označující riziko (např. Poměr dluhu k HDP), lze klasifikovat pomocí kvantitativních metod. Index Morgan Stanley Capital Investment nebo MSCI Index je nejčastěji používaným měřítkem pro mnoho akcií, což představuje celý globální trh pod jednou střechou. Koeficient beta pro index MSCI země lze použít jako měřítko rizika země. Prostřednictvím tohoto indexu je zastoupeno celkem 23 zemí.
# 2 - Kvalitativní analýza
Kvalitativní analýza se více opírá o subjektivní aspekty měření. To neposkytne investorům číslo rizika, ale může poskytnout zřejmou představu o rizikovém prostředí dané země. Jakýkoli náhlý politický otřes nebo změny v tržních statistikách mohou způsobit, že ekonomika země bude nestabilní, a tím se zvýší její riziko. Kontrola ratingů států a aktualizace s nejnovějšími změnami pomáhá investorům do značné míry.
Výhody
- Jak bylo uvedeno výše, hodnocení rizika země udržuje investory varované a vědomé si, co mohou od investice v konkrétní zemi očekávat.
- Nejen investoři, ale taková analýza také pomáhá korporacím při formulování strategií vhodných pro prostředí konkrétní země. Takové strategické plánování jim pomáhá zacházet s různými zeměmi odlišně.
- Zahrnuje hospodářská i politická rizika. Měření poskytuje předběžnou představu o finančním zdraví a politickém prostředí země. Tento dvojí přístup k hodnocení rizik je velmi přínosný pro vlády, které mohou odpovídajícím způsobem navrhnout svou zahraniční politiku.
- Mnoho společností a publikací používá vlastní nástroj pro analýzu rizik v jednotlivých zemích. Pomocí tohoto nástroje mohou vymyslet různé metody, jak se proti takovému riziku pojistit.
Nevýhody
- To závisí na stovkách faktorů, což ztěžuje jeho hodnocení a není tak přesné. Chyba měření nebo chyba opomenutí se musí stát. Ani ty nejsofistikovanější algoritmy nedokážou přesně zachytit všechny faktory.
- Kvalitativní hodnocení je primárně založeno na dostupnosti a zahrnutí informací. Nalezená zpráva však nikdy není dokonalá. Nezachytí tedy trefně všechno.
Omezení
Rizikové modely zemí doposud nedokázaly správně zachytit neustále se měnící ekonomické a politické prostředí zemí. Je také zdlouhavým procesem určit přesnou velikost a povahu expozice.
Správa expozice
- Investoři a finanční společnosti by měli navrhnout vhodný rámec, který zahrnuje segregace mezi různými částmi rizika země.
- Řídí se také zdroji dané země a primárním povoláním, na kterém je ekonomika založena. Přínosem pro hodnocení bude také nastavení týmů, které budou pečlivě sledovat tyto oblasti.
- Expozice riziku by měla být neustále sledována a aktualizována, aby byla vždy aktuální.
- Využití hodnocení k vyhodnocení postavení země na globálních trzích.
Závěr
S rostoucí globalizací a expanzí obchodů mezi národy způsobila, že finanční organizace, včetně bank a dalších investorů, byly velmi nepříjemné. Je známou skutečností, že až dosud se od doby, kdy se krize v letech 2007–2008 rozvinula, neudělalo mnoho pro řádné řízení a zvládnutí rizika země, mnoho z nich bylo zapomenuto.
Kromě hodnocení a vyhýbání se zemím s nadměrným rizikem může toto riziko pomoci také diverzifikace a zajištění. Byly také vyvinuty mapy rizik zemí, aby poskytly věrnou představu o rizikovosti spojené s různými geografickými regiony. Povaha rizika je však taková, že bude i nadále existovat různá míra nejistoty.
