Co je ETF soukromého kapitálu?
Private Equity ETF je druh fondu obchodovaného na burze, který investuje pouze do společností, které neobchodují na burze cenných papírů, a poskytuje příležitost i malým investorům účastnit se a získat z takové expozice.
Vysvětlení
- Jelikož má být investice PE dlouhodobá, je nelikvidní; investice do ETF však poskytuje flexibilitu nákupu a prodeje, a proto vytváří flexibilitu a přitahuje větší skupinu investorů.
- Investice potřebné k vlastnictví podílu v soukromé společnosti jsou obrovské, protože tyto společnosti jsou ve fázi růstu; nemají však profesionální řídící sílu společnosti kótované na burze. Pro hladký chod firmy hledají investice od investorů rizikového kapitálu nebo andělských investorů atd. Jedním z takových investorů by mohla být firma pro správu investic.
- Tyto firmy, které jsou samy kótovány na burze cenných papírů, vstupují do takové investice, protože mají delší investiční horizont, nižší požadavek okamžité likvidity a požadavek diverzifikace. Proto drží obrovské kusy investic do PE.
- Občas tyto firmy vstoupí do formátu ETF, ve kterém rozdělí své vlastnictví na malé jednotky akcií, které také známe jako jednotky vytváření, aby se na nich podílely relativně menší investoři. Tyto akcie jsou prodávány prostřednictvím burzy a poskytují expozici vůči doméně PE.
- Výhodou investice do ETF je dále to, že se s ním obchoduje na burze, a proto přináší větší transparentnost v expozici PE, což jinak není možné v investici v této oblasti.
Příklad soukromých kapitálových ETF
PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF je jedním z nejpopulárnějších ETF v této doméně. ETF investuje minimálně 90% svého AUM do přibližně 40 až 75 společností, které jsou součástí globálního indexu soukromého kapitálu (index) Red Rocks.
Některé důležité podrobnosti o fondu jsou následující:
- Cusip: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Poplatek za správu: 0,50%
- Poměr celkových nákladů: 1,80%
- Burza: NYSE Arca
- Inception Date: 24 th 10. 2006
Podrobnosti přidělení
Majetek fondů jsou většinou přidělené ve finančním sektoru blížící se 70,79% k 24 th prosince 2019 podle informací zveřejněných na internetových stránkách Invesco, a zbývajících 30% je rozlil blíží 9 jiných odvětvích, z nichž průmyslová odvětví vede na 10,25%
Dále, podle alokace podle jednotlivých zemí, ke stejnému datu, USA drží 39,70% z celkového AUM a Spojené království drží 18,09%
Na povaze investice založené, as ze dne 23. rd prosince 2019, ETF měla následující podíly:
# 1 - Přehled výkonu
Ve srovnání s podkladového indexu, Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Index), ETF byl zaostává, pokud jde o růst na $ 10000 k 30. th září 2019, a to v důsledku změny v portfoliu cenných papírů komponovat dva. Trajektorie růstu fondu sleduje podobný vzorec jako podkladový index, protože většina jeho složení obsahuje stejné cenné papíry; rozdíl v alokaci aktiv však nebyl pro ETF příznivý.
V absolutních číslech se hodnota 10 000 $ stala 27 606 $ pro podkladový index a 24 212 pro ETF. Proto můžeme říci, že chyba sledování pro tento ETF je nenulová a nebyla schopna plně replikovat podkladový index.
- Celkový počet akcií ve fondu je 16350000 s tržní hodnotu 206,5 milionů $ as ze dne 24. z tého prosince 2019
- ROE, as ze dne 30. th září 2019 byla 12,58% a byla vypočtena jako podíl čistého příjmu ze strany čistého jmění.
- V ceně účetní hodnoty, která se vypočítává vydělením tržní cenu účetní hodnotu, bylo 1,80 ke dni 30. th září 2019
# 2 - Přehled rizik
Rizika spojená s investováním do tohoto ETF jsou následující:
- Některé z cenných papírů v ETF jsou ve formě ADR a GDR; to znamená, že podkladová investice se provádí v zahraničních společnostech, a proto podléhají měnovému riziku a riziku země.
- Vzhledem k tomu, že se investuje do akcií menších společností, výnosy jsou ovlivněny zpomalením jejich příslušné ekonomiky brutálněji a rychleji než výnosy z akcií veřejně kótovaných společností.
- U takové investice dále chybí likvidita.
- Tento konkrétní fond je zaměřen na finanční sektor, a proto je méně diverzifikovaný. Jakákoli malá záporná síla v odvětví má proto větší dopad na výnosy.
- Nedostatečná dostupnost veřejných informací investorům příliš nepomůže, protože investice není informovaná.
Závěr
Takže můžeme pochopit, že PE ETF je způsob, kterým se relativně menší investoři mohou vystavit soukromým společnostem, aby diverzifikovali své portfolio. I když je tato expozice možná, investice do ETF lze provádět pouze v násobcích bloků vytváření jednotek, což není příliš malé, a proto říkáme, že taková investice je ve srovnání s přímou investicí do oblasti soukromého kapitálu pouze „relativně“ malá. .
Je to způsob, jak mohou společnosti pro správu investic generovat kapitál, který by mohly investovat do těchto společností v očekávání obrovských výnosů; riziko takové investice je však vyšší než investice do jakéhokoli jiného kótovaného cenného papíru.
