Krátký stisk Význam
Krátký stlačení označuje situaci, která nastane, když dojde k neočekávanému zvýšení ceny akcií, což nepříznivě ovlivní prodejce krátkého prodeje, kteří jsou poté nuceni nakupovat akcie za vyšší cenu, aby pokryli svou krátkou pozici, a má za následek další zvýšení tržní cena. Krátce prodávající jsou efektivně vytlačováni ze svých krátkých pozic, obvykle se ztrátou.
Jak identifikovat?
Několik technických indikátorů pomáhá při identifikaci akcií, které jsou zralé pro krátký stisk. Níže jsou popsány některé z nejběžnějších indikátorů:
- Krátký úrok: Udává, jaké procento z nesplaceného počtu akcií akcie vlastní short-sellers. Pokud je hodnota krátkého úroku výrazně vyšší než normální úroveň, pak existuje pravděpodobnost, že krátký stisk je hned za rohem.
- Počet dní do krytí: Tato metrika se vypočítá vydělením celkového zájmu o krátký prodej akcií průměrným denním objemem obchodování. Teoreticky naznačuje, jak dlouho (z hlediska počtu dní) potrvá, než prodejci krátkých prodejců pokryjí svou pozici, za předpokladu průměrného objemu obchodování. Čím vyšší je hodnota dnů na krytí, tím vyšší bude pravděpodobnost krátkého stlačení.
- Index relativní síly (RSI): Tato metrika označuje, zda je trh v překoupeném nebo přeprodaném stavu. Pokud je hodnota RSI nižší než 30, znamená to, že trh je přeprodaný a podhodnocený, a proto existuje rozsah krátkého stlačení.
Příklad krátkého stisknutí
Příklad č. 1
Vezměme si příklad akcie společnosti ABC Inc. Předpokládejme, že krátký prodejce má krátkou pozici ve společnosti na 25 $ za akcii, zatímco v současné době (31. 12. 2018) se obchoduje za 29 $ za akcii. Kvůli náhlému oznámení o uvedení nového produktu na trh 7. ledna 2019 však cena vzrostla a do 25. ledna 2019 dosáhla 35 $ za akcii a hybnost se zdá být nezastavitelná.
V takovém scénáři má krátký prodejce velké potíže, protože potřebuje pokrýt svou pozici a omezit své ztráty. Krátký prodejce se rozhodne okamžitě koupit akcie společnosti ABC Inc. Kvůli poptávce od různých podobných krátkých prodejců jde cena akcií dále nahoru, což zvyšuje ztrátu krátkého prodejce. Takto probíhá začarovaný cyklus krátkého stlačení, který je reprezentován liniovou částí linky.
Příklad č. 2
Vezměme si příklad skutečného příkladu společnosti Volkswagen, kde krátké stlačení mělo za následek výrazný skok v ceně akcií v průběhu října 2008. Cena akcií zřejmě vystřelila z 210 EUR za akcii na více než 1 000 EUR za akcii za pouhé dvě dní, což z něj na krátkou dobu dělá nejcennější společnost na světě.
Náhlá změna nálad investorů nastala díky oznámení společnosti Porsche, že rozšířila své hlasovací podíly ve společnosti Volkswagen na 74%. Krátcí prodejci, kteří očekávali, že cena akcií bude pro všechny, byli otřeseni a byli nuceni nakoupit akcie za 1 005 EUR za akcii pro krátké krytí.
Jak obchodovat s krátkým stiskem?
Prvním úkolem je zajistit, aby byl negativní sentiment přehnaný. Obchodníci mohou pomocí technických indikátorů zjistit, že o určitou akci existuje velký krátký zájem. Poté mohou:
- Nakupujte akcie a prodávejte, když se zdá, že krátké stlačení končí.
- Kupte si opci na akcie a počkejte, až se cena akcie zvýší na určitou hodnotu, a poté ji použijte k zaúčtování zisku. Jinak mohou také prodat samotnou kupní opci jinému investorovi za vyšší cenu a zaúčtovat zisk.
Rizika
Ačkoli existuje mnoho případů, kdy se ceny akcií zvýšily poté, co o ně byl velký krátký zájem, neexistuje záruka, že k tomu vždy dojde. Existují případy, kdy cena akcií skutečně poklesla, když byly silně zkratovány. Toto riziko tedy vždy existuje pro investory, kteří mají v úmyslu těžit ze situace krátkého stlačení.
