Co je Priorita akcionářů?
Shareholder Primacy je druh správy a řízení společnosti, který udržuje zájem akcionářů nad jakoukoli jinou stranou. V korporaci je zapojeno několik stran, jako jsou věřitelé, dlužníci, zaměstnanci, spotřebitelé atd. Tento druh správy se stále zaměřuje na maximalizaci bohatství akcionářů, protože akcionáře považují za vlastníka společnosti.
Vysvětlení
O koncentraci pouze na akcionáře v nadřazenosti akcionářů se hodně diskutovalo. Diskutuje se o povinnostech společnosti vůči životnímu prostředí a spotřebitelům, ale přednost akcionářů se zaměřuje pouze na vytváření bohatství akcionářů. Vláda tedy stanoví pravidla pro přijímání projektů s nejvyšší NPV, i když tento projekt není šetrný k životnímu prostředí. Správa se také zaměřuje na účtování maximální konkurenceschopné ceny zákazníkům, kteří zvyšují bohatství akcionářů.
Pozadí prvenství akcionářů
Adolf Berle a Gardiner Means publikovali knihu „The Modern Corporation and Private Property“ v roce 1932. Kniha se týkala založení korporátního práva Spojených států. V knize byla poprvé představena myšlenka „akcionáři jsou skutečným vlastníkem společnosti“. “
Později ekonom Milton Friedman přidal k teorii, že hlavním účelem korporací je maximalizovat bohatství akcionářů.
Kritika nadřazenosti akcionářů
- Hlavním zaměřením managementu bude krátkodobý zisk na akcii (EPS), pokud bude dodrženo nadřazené postavení akcionářů. Vedení se tedy bude podílet na rozhodnutích, která budou v krátkodobém horizontu přínosem a budou ignorovat dlouhodobý účinek. Pro společnost to bude zničující. Společnost nemá splatnost; pokračuje to navždy. Vždy tedy musí být vidět dlouhodobý účinek.
- Toto řízení vynutí, aby vedení mělo vysoký poměr výplat. Většina výdělků bude tedy rozdělena ve formě dividend a žádné výdělky nebudou zachovány pro další růst společnosti.
- Vedení bude nejistě přijímat optimální riziko, aby dosáhlo optimálního výnosu, protože zvyšující se riziko může také vést k negativnímu výdělku. Akcionáři tedy v tomto roce nebudou mít prospěch.
Jsou akcionáři legálně pověřeni?
Moderní ekonomická doba považuje bohatství akcionářů za primární faktor pro společnost. Stále neexistuje žádný zákon o prvenství akcionářů. Nadřazenost akcionářů je na většině míst označována spíše jako „norma“ než „zákon“. Primát akcionářů je považován za víru ve většině částí světa.
Teorie akcionářů nadřazenost vs.
Všichni akcionáři jsou akcionáři, ale všichni akcionáři nejsou akcionáři. Priorita akcionářů se tedy zaměřuje pouze na blahobyt akcionářů, zatímco teorie akcionářů se zaměřuje na blahobyt všech spřízněných stran projektu. Povinností vedení je identifikovat nejdůležitější zúčastněné strany a chránit jejich zájmy. Důležitými zúčastněnými stranami mohou být spotřebitelé, životní prostředí, věřitelé atd.
Výhody
- Akcionáři jsou považováni za vlastníky korporací a jejich akcionářské prvenství chrání jejich zájmy. Správa věcí veřejných umožňuje maximální vytváření bohatství akcionářů. Akcionáři podstupují maximální riziko, proto by měli získat maximální tvorbu bohatství
- Jak se zvyšuje výdělek společnosti, zvyšuje se také cena akcií, což akcionářům pomáhá prodávat akcie za vyšší cenu. Kapitálové zisky jsou zdaňovány nízkými sazbami. Pro akcionáře je to tedy výhodné.
- Priorita akcionářů nutí management soustředit se na maximalizaci zisku, což by mělo být konečným cílem managementu. Společnost potřebuje zisk, aby přežila.
- Společnosti se rozhodnou pro projekty s nejvyššími NPV, takže šance na neúspěch projektu jsou menší.
Nevýhody
- Protože většina zisků je rozdělena kvůli vysokému výplatnímu poměru, tak kvůli méně nerozděleným ziskům. Růst společnosti je omezován
- Vedení se tolik podílí na maximalizaci EPS, že přijímá projekty s obrovskými krátkodobými výhodami a nízkými dlouhodobými výhodami. To ovlivňuje dlouhodobou ziskovost.
Závěr
Prioritou akcionářů je výhled, který zobrazuje, že akcionáři jsou vlastníky společnosti a další zúčastněné strany nejsou tak důležité. Pozorností vedení by tedy měla být ochrana bohatství akcionářů. Ostatní zúčastněné strany nejsou brány v úvahu. Toto chování je diskutabilní a bylo kritizováno na mnoha platformách. Mnozí věří, že konečným vlastníkem by měli být akcionáři, kteří podstupují maximální riziko.
