Financování rizikovým kapitálem (definice, fáze, metoda)

Obsah

Význam financování rizikovým kapitálem

Význam financování rizikovým kapitálem

Financování rizikovým kapitálem je vysoce riziková investiční metodika s vysokou návratností, ve které jsou peníze investovány ve formě vlastního kapitálu do společnosti, která je soukromě vlastněna, tj. Není veřejně obchodována na burze cenných papírů a je plánována na tři široké etapy společnosti - fáze nápadu, expanze a ukončení.

Musíme pochopit dva hlavní aspekty této formy investování, že ve většině případů společnost již prodává produkt v menším měřítku a rizikový kapitál vidí jeho potenciál, a proto uvažuje o jeho zvětšení. Dále je odchod ze společnosti předem naplánován a obvykle má formu počáteční veřejné nabídky (IPO) nebo odkupu.

Metody financování rizikovým kapitálem

Následující inteligentní umění ukazuje různé investiční metody financování VC:

Tyto metody se mohou lišit v terminologii nebo vlastnostech od jedné geografie k druhé; podobné rámce financování jsou však dostupné globálně a pokrývají většinou všechny formáty financování.

Fáze financování rizikovým kapitálem

Následující inteligentní umění ukazuje různé fáze financování VC široce založené na Schilitově klasifikaci; některé terminologie jsou však přizpůsobeny na základě vývoje stejných a podmínek běžného používání v současné době:

# 1 - Osivo Stage

V této fázi je zapotřebí financování pro provádění průzkumu trhu za účelem pochopení proveditelnosti produktu nebo pro vývoj produktu na základě předchozího průzkumu trhu a vyvinutého prototypu.

# 2 - Počáteční fáze

V této fázi nebyl zahájen komerční prodej, a proto je zapotřebí financování. Tato fáze má dvě části:

Spuštění: Výroba nebyla zahájena; pro zahájení provozu a počáteční marketing je zapotřebí financování.
První fáze: Financování se provádí za účelem zahájení komerčního prodeje.

# 3 - Formativní fáze

Jedná se o širší pojem, který pohltí obě předchozí dvě nebo jednu z těchto fází, protože mezi všemi takovými fázemi existuje velmi tenká linie, která určuje, kdy přesně jedna skončila a druhá začala, je velmi obtížné. Proto v takových produktech probíhá místo několika fází jedno větší kolo financování, které zahrnuje všechny.

# 4 - Pozdější fáze

Je to poté, co začal komerční prodej a jedna z nejběžnějších fází, kdy se investuje nejvíce peněz, protože investoři rizikového kapitálu mají vyšší důvěru v produkt, protože si to mohou konkrétně vizualizovat. Jedná se o následující dílčí etapy:

Druhá fáze - Ziskovost ještě nenastala, to znamená, že začal komerční prodej, společnost však vyžaduje počáteční navýšení, protože chce využít úspor z rozsahu a vstoupit do zóny ziskovosti.
Třetí etapa - financování je určeno na dlouhodobou expanzi, jako je vytvoření nového závodu, který obstarává nový geografický region atd.; proto to také zahrnuje obrovské marketingové výdaje.
Mezaninové financování - Jedná se o obdobu slámy před poslední kapkou, tj. Prozatímního financování požadovaného společností před zavedením IPO, a proto je pojmenován.

Příklad

Ocenění společnosti se provádí ve dvou fázích, v době financování VC. Následují dvě fáze:

PRE - Toto je ocenění před přijetím financování VC
POST - Toto je ocenění po obdržení financování VC

POST = PRE + investice

Kromě toho existuje ocenění rizikové složky, které rizikový kapitalista zvažuje dříve, které lze vypočítat následujícím způsobem:

Předpokládejme, že jsme dostali následující informace:

Požadovaná investice: 10 milionů $
Očekávaná hodnota, která má být vrácena: 30 milionů $
Počet let: 10 let
Pravděpodobnost poruchy za rok:

Náklady na kapitál - 22%

Z toho můžeme vypočítat pravděpodobnost, že projekt bude trvat 10 let:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Výpočet NPV projektu

= - 10000000 $ + 4106983 $
= -5 893 016,60

Proto má tento projekt negativní NPV a nemá smysl investovat.

Výhody

Vysoká návratnost - Pokud bude podnik úspěšný, existuje šance na 40 až 50% návratnost, což je vyšší než u většiny investic. Tento výnos však není bez rizik, jedná se tedy o kompromis a do stejné investice by měli investovat pouze ti, kteří mají tuto úroveň tolerance vůči riziku.
Účast na inovacích - V době, kdy se technologie vyvíjí, na trh stále vstupují novější produkty a ty starší zastarávají. Pro udržení návratnosti je proto nejlepší, aby rizikový kapitalista investoval do inovací tak, aby vytvořil trvalý návratový zdroj.
Launch-Pad for Entrepreneurship - Malý podnik získává zdroje potřebné pro expanzi a získání vyšších prodejů. Investice VC proto podporuje podnikání.

Nevýhody

Nedostatek likvidity - Vzhledem k tomu, že akcie společnosti nejsou obchodovány na burze cenných papírů, investice se stává nelikvidní a je velkým problémem najít kupce, který má zájem, protože rozsah vyhledávání investorů je velmi omezený. IPO nebo výkupy jsou pravděpodobnější pro úspěšné podniky, ale pokud se podnik potýká nebo se chystá selhat, výstup se stává problematickým.
Dlouhodobá investice - Vzhledem k tomu, že k investici může dojít ve velmi rané fázi a návratnost se může dostavit až později, je tedy doba těhotenství do doby, kdy se společnost stane atraktivní, delší než průměrný investiční horizont. Takovou investici mohou přijmout pouze trpěliví investoři, ale výnosy kompenzují delší období nelikvidnosti.
Stanovení tržní hodnoty je velmi obtížné - Pokud je produkt vysoce inovativní, může existovat velmi nízká šance konkurence na trhu a také existuje menší šance na odhad, jak bude produkt přijat cílovým publikem. Investice se provádějí dříve, než je možné dosáhnout takové jasnosti, a proto je hodnocení hodnoty společnosti obtížné, protože někdy selhávají velmi slibné nápady. Stanovení výše investice se tedy stává trochu obtížnějším.
Omezené informace - Vzhledem k tomu, že společnosti již dlouho neexistují, existuje jen velmi málo informací o jejich finanční situaci, dále, protože samotný produkt je nový, čísla ziskovosti také příliš dlouho neexistují, a proto je třeba najít cestu záznam o společnosti a produktu je velmi obtížný.
Nedostatek informací o hospodářské soutěži - Tyto společnosti pracují v silech a existuje jen velmi málo veřejně dostupných informací o společnosti, dokud nedosáhne pravděpodobně druhé nebo třetí fáze financování, když se produkt komerčně prodává a marketing se provádí ve větším měřítku . Je tedy velmi obtížné zjistit, kolik společností pracuje na podobných myšlenkách, a proto je také obtížné určit přiměřený podíl na trhu. To vše zvyšuje oblačnost investic.

Doporučené články

Tento článek slouží jako průvodce po financování rizikovým kapitálem a jeho významu. Zde diskutujeme fáze, metody financování rizikovým kapitálem spolu s příkladem, výhody a nevýhody. Více se dozvíte z následujících článků -