Opční smlouva (definice, příklad) - Nejlepší 2 typy opční smlouvy

Obsah

Definice opční smlouvy

Definice opční smlouvy

Opční smlouva je právně závazná smlouva uzavřená dvěma stranami, jedním prodejcem a druhým kupujícím opce, kde smlouva uvádí, že jedna strana má právo, nikoli však povinnost koupit nebo prodat aktivum a také definuje povinnosti každé strany vůči druhou, kterou je třeba ctít, dokud některá ze stran dohodu neopustí.

Druhy opční smlouvy

V prostoru finančních derivátů existují převážně dva hlavní typy opcí -

Call opce : Poskytuje kupujícímu opční smlouvy právo na nákup podkladového aktiva za určitou cenu, o které se rozhodlo při nákupu smlouvy, a to před nebo před vypršením smlouvy. Během doby prodeje vybírá prodejce smlouvy o opci na volání od kupujícího za poskytnutí této smlouvy o opci prémii. Tato smlouva dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost, zatímco pro prodávajícího dává závazek, který musí ctít.
Kupní opce : Poskytuje kupujícímu opční smlouvy právo na prodej podkladového aktiva za určitou cenu, o které se rozhodlo při koupi smlouvy, před nebo po skončení platnosti smlouvy. Během doby prodeje vybírá prodejce kupní opční smlouvy od kupujícího za poskytnutí této opční smlouvy prémii. Tato smlouva dává kupujícímu právo, ale nikoli povinnost, zatímco pro prodávajícího dává závazek, který musí ctít.

Příklad dohody o opci

Následuje příklad opční smlouvy.

Příklad č. 1

Akcie společnosti XYZ Inc. se na začátku měsíce obchodují za 100 USD. Osoba A chce dnes koupit opci na volání (a uzavřít smlouvu o opci), aby mohla na konci měsíce koupit akcie za 100 USD. Chce to udělat, protože zastává názor, že na konci měsíce se cena akcií vyšplhá vysoko nad 100 $, a přesto, že díky opční dohodě uzavřel, bude stále schopen získat 100 $. Stojí s touto nabídkou na burze a doufá, že mu nějaký prodejce prodá tuto smlouvu.

Po nějaké době tato citace upoutá pozornost jiné osoby B a on vyhodnotí šance, že XYZ Inc. bude na konci tohoto měsíce stále obchodovat za 100 $ a více. Po pečlivém zvážení má pocit, že o obchodování s touto akcií nad 100 $ na konci měsíce není pochyb.

B chce vydělat nějaké snadné peníze a dá A znamení, že je ochoten prodat opci Call za prémii 5 $. A souhlasí a platí 5 $ a B mu prodá call opci, jak si přeje. Ani jeden z nich neměl při uzavření této opční smlouvy s sebou žádné zásoby společnosti XYZ Inc.

Řešení

Případ 1 - Akcie se na konci měsíce obchodují za 115 USD. A pomocí opční smlouvy, kterou uzavřel s B, nakoupí akcie za 100 $ od B a okamžitě je prodá na trhu za 115 $ a dosáhne zisku 15 $. Musel předem zaplatit 5 $ jako volitelnou prémii, takže čistý zisk obou $ 15–5 $ = 10 $. B, na druhé straně, musel z trhu koupit akcie za 115 $ a prodat je za 100 $ A, což v tomto procesu vedlo ke ztrátě 15 $. Při uzavírání smlouvy ale inkasoval 5 $ od A, takže jeho čistá ztráta je $ 15 - $ 5 = 10 $. Lze pozorovat, že ztráta B je ziskem A.

Případ 2 - Akcie se na konci měsíce obchodují za 95 USD. A nechce využít opční dohodu, protože to bude potřebovat, aby nakoupil akcie za 100 $, zatímco on si je může snadno koupit za nižší cenu z trhu. Může tak učinit, protože je kupujícím opce a má právo, nikoli povinnost uplatnit své právo. Jelikož opce není uplatněna, její platnost vyprší a prémie 5 $, kterou B nasbíral, si ji nechá pro sebe.

Případ 3 - Akcie se na konci měsíce obchodují za 105 USD. A pomocí opční smlouvy kupuje akcie za 100 $ od B a ihned poté je prodává na trhu, čímž dosahuje zisku 5 $. Musel však také zaplatit předem prémii ve výši 5 $. Takže čistý netvoří žádný zisk ani ztrátu. Podobně B způsobí ztrátu 5 $ tak, že nejprve nakoupí akcie za 105 $ a poté je prodá A za 100 $, ale předem nashromáždil 5 $ jako prémii, a tak nezpůsobí žádnou ztrátu ani zisk.

Příklad č. 2 - Praktická aplikace

30. ^ročník listopadu 2019 General Electric Co. bylo obchodování na $ 10,04. Snímek nabídky je uveden níže:

Ceny různých opcí (obou Call & Puts) společnosti General Electric Co. vyprší ^1. listopadu 2019, tj. Po 2 dnech, jsou uvedeny v řetězci opcí níže:

Zdroj: Marketwatch.com

Z této možnosti jsou vybrány dva příklady a stejný byl zvýrazněn výše:

Možnost opce obchodu za stávku Cena 10,50 $: Kupující této smlouvy s opcí musí zaplatit prodejci 0,08 $
Možnost opce obchodu s prodejem s Strike cenou 10,00 $: Kupující této smlouvy s opcí musí zaplatit prodejci 0,11 $

V připojeném čtečce aplikace Excel můžete zadat hodnotu akcie, kterou očekává na konci obchodní relace ^1. listopadu 2019, a zjistit, jak kupující a prodávající každé z těchto smluv dosahuje zisků. .

Možnost volání

Strike Price: 10,50 $
Možnost Premium: 0,08 USD
Cena skladu po vypršení platnosti: 12 $

Možnost volání pro kupujícího a prodejce

Umístěte opci

Strike cena: 10,00 $
Možnost Premium: 0,11 USD
Cena skladu po vypršení platnosti: 9 $

Umístěte opci pro kupujícího a prodávajícího

Podrobný výpočet viz výše uvedený list aplikace Excel.

Výhody opční smlouvy

Jako nástroje pro řízení rizik se používají opční smlouvy. Dlouhé trvání opčních kontraktů lze použít k zajištění pohybu podkladového aktiva.
Lze použít ke spekulaci, aniž byste museli být vystaveni podkladu
Opční dohoda poskytuje pákový efekt a pro uzavření smlouvy není nutná celá pomyslná hodnota smlouvy.

Nevýhody opční smlouvy

Jedná se o rozkládající se aktiva a jejich hodnota se s blížící se dobou platnosti znehodnocuje.
Jelikož využívají nástroj, jsou extrémně citliví na pohyb podkladového aktiva.