Poměr Q - význam, vzorec, příklad, jak vypočítat?

Co je Q Ratio?

Q Ratio se používá k určení ocenění společnosti nebo trhu jako celku, aby se zjistilo, zda je nadhodnocené nebo podhodnocené, a počítá se jako poměr tržní hodnoty fyzických aktiv společnosti a čistého jmění společnosti. Tento poměr vyvinul James Tobin, odborník a laureát Nobelovy ceny za ekonomii se používá při sloučení, fúzích a dalších oceňovacích modelech ke stanovení skutečné hodnoty společnosti

• Pokud je poměr Q větší než jedna, znamená to, že společnost dobře vydělává a má dobré výnosy. Je to známka toho, že pokud se společnost dostane do likvidace, pak jsou také finanční prostředky investorů v bezpečí a aktiva společnosti jsou dostatečně schopná splatit všechny dluhy.
• Pokud je poměr nižší než 1, znamená to, že hodnota společnosti je podhodnocena. Poměr rovný 1 znamená, že společnost nebo trh jsou spravedlivě oceněny.

Vzorec Q Ratio

Poměr Q = tržní hodnota aktiv / náklady na náhradu kapitálu

Kde,

• Tržní hodnota aktiv odráží aktuální tržní hodnotu všech aktiv, ať už movitých nebo nemovitých.
• Náklady na výměnu naznačují, že pokud se dnes aktiva prodají, jaká bude hodnota, kterou je společnost schopna shromáždit, pokud dojde k likvidaci.

Pro odhadce je nakonec obtížné určit reprodukční cenu všech aktiv. Proto byl poměr upraven jako pod:

Poměr Q = tržní hodnota vlastního kapitálu + tržní hodnota závazků / účetní hodnota vlastního kapitálu + tržní hodnota závazků.

Vzorec pro celkový trh je následující:

Poměr Q = hodnota akciového trhu / čistá hodnota společnosti.

• Kde hodnota na akciovém trhu je hodnota všech cenných papírů kótovaných na akciovém trhu a čisté jmění společnosti je součtem čistého jmění všech společností kótovaných na akciovém trhu.

Příklad

Účetní hodnota aktiv společnosti je 40 milionů $ a společnost má 5 milionů akcií s vynikajícím obchodováním za 10 $ / akcii. Určete poměr Q a na základě svých výpočtů analyzujte, zda společnost dobře vydělává a využívá výhod, nebo je podhodnocena.

Řešení

Výpočet Q Ratio lze provést následovně -

• = 50/40
• = 1,25

Vzhledem k tomu, že poměr je větší než 1, znamená to, že si společnost vede dobře a má dobrou vůli

Použití

Určete hodnotu společnosti

Používá se k určení hodnoty společnosti za účelem vyhodnocení, zda jsou cenné papíry nadhodnocené nebo podhodnocené.

Ocenění společnosti nebo goodwillu

Běžně se používá při oceňování společnosti v případě prodeje nebo absorpce společnosti za účelem stanovení skutečné hodnoty společnosti. Používá se také při určování hodnoty goodwillu, jako kdyby byl poměr větší než 1; ukazuje, že společnost má dobrou vůli, a díky tomu společnost dobře vydělává.

Používá se při sloučení, sloučení a sloučení

Při sloučení, sloučení a zrušení sloučení je užitečné určit hodnotu společnosti jako náhradu akcionářům na základě ocenění a Q Ratio.

• Používají jej také banky ke schválení úvěru a ke stanovení schopnosti splácet.
• Používají jej likvidátoři v době ocenění k analýze pozice a hodnoty společnosti.
• Používají ji také ratingové agentury k analýze ratingů, které mají být společnosti uděleny.

Aplikace

• Běžně se používá při oceňování společnosti, oceňování goodwillu atd.
• Tento poměr používají banky a finanční instituce ke zjištění hodnoty potenciálního klienta.
• Aplikuje se na poznání skutečného čistého jmění a postavení společnosti na trhu.
• Trhový poměr Q je používán zahraničními nebo mezinárodními investory k určení, zda bude investice prospěšná nebo ne.
• Analytici jej také používají k analýze pozice konkrétní společnosti nebo trhu jako celku k odhadu budoucích situací.

Výhody

• Užitečné při sloučení, sloučení a dalších transakcích k určení skutečného čistého jmění.
• Užitečné při analýze výhod investice.
• Pomocí Q Ratio lze určit potenciál trhu.
• Je to účinný nástroj k přilákání zahraničních investic.
• Pomocí tohoto poměru lze volatilitu trhu do té míry regulovat.

Nevýhody

• Vypočítává se na základě tržní hodnoty a trh se vždy zjišťuje, tj. Situace na trhu se může kdykoli pozitivně nebo negativně změnit.
• Skutečný potenciál společnosti je při výpočtu Q Ratio ignorován.
• Některé společnosti získaly podhodnocenou cenu díky metodě výpočtu podle přístupu tržní hodnoty.
• Někdy je velmi obtížné určit tržní hodnotu kvůli jedinečným vlastnostem nebo aktivům vytvořeným sami.