Co je diverzifikace portfolia?
Portfolio Diversification označuje výběr různých tříd aktiv s cílem maximalizovat výnosy a minimalizovat rizikový profil.
- Každý investor má svůj vlastní rizikový profil, ale existuje možnost, že nemá příslušnou investiční jistotu, která odpovídá jeho vlastnímu rizikovému profilu.
- To je případ, kdy si investor vybere spoustu aktiv, aby vyrovnal své riziko a výplaty portfoliím - soubor cenných papírů, do kterých se investor rozhodl investovat.
- Z neprofesionálního hlediska není možné koupit jeden cenný papír, který by odpovídal potřebám investora. Portfolio Diversification je vytvoření portfolia, které odpovídá potřebám.
Proč rozmanitost portfolia?
Zvažte osobu (pan A), která má jen základní představu o tom, co jsou finance, a plánuje investovat své důchodové úspory. Jelikož je investice pro jeho odchod do důchodu, plánuje investovat s velmi nízkým rizikem a chce pouze, aby jeho portfolio rostlo spolu s inflací. Má se za to, že tato osoba má velmi nízkorizikový profil.
Na druhou stranu zvažte investora (pan B), který plánuje investovat 10% svých peněz do extrémně rizikových aktiv. Alternativně může chtít investovat tak, aby měl výnosy stejné jako trhy.
Pokud se podíváte na některý z výše uvedených scénářů, každý z nich má svůj vlastní rizikový profil - pan A má velmi nízkou toleranci k riziku a pan B má velmi vysokou toleranci k riziku. Je třeba si uvědomit, že tolerance k riziku není stejná jako averze k riziku. Averze k riziku je povahou osoby podstupovat více či méně riziko z výnosů, které získává. Pokud se pokusí podstoupit menší riziko než výnosy, které chtěl, měl by mít odpor k riziku. Protože to není v rozsahu tohoto článku, zaparkujme to a podívejme se, co a jak lze diverzifikovat investice.
Třídy aktiv pro diverzifikaci portfolia
Abyste věděli, kam umístit své peníze, měli byste mít představu o tom, jaký je jiný typ aktiv. Vzhledem k růstu technologie a dostupnosti různých finančních produktů existuje nekonečné množství způsobů, jak mohu diverzifikovat své portfolio. Abychom udrželi nízkou obtížnost konceptů, uvažujme jen o několika třídách aktiv
# 1 - Akcie
Jak víme, akcie představují vlastnictví části společnosti - což přináší určité povinnosti a výhody. To znamená, že investor (vlastník akcií) není způsobilý pro nic kromě vlastnictví ve společnosti. Pokud společnost klesá, klesá hodnota investice a naopak.
Majitel proto nebude v bezpečí před riziky, která společnost představuje. Bez řádných informací je nemožné měřit riziko společnosti. Díky tomu jsou akcie rizikovým aktivem. Pokud je má osoba investovat, měla by si být vědoma rizik, která podstupuje, a měla by být ochotna tato rizika podstoupit.
# 2 - Bonds: Treasury and Non-Treasury
Dluhopisy jsou jedním ze způsobů, jak získat peníze společností, kde zaručují peněžní toky. Na rozdíl od akcií mají dluhopisy záruku. Vlastníkovi dluhopisu bude za každé trvání vyplacena předem určená částka. Stručně řečeno, dluhopis je jako fixní vklad, kromě toho, že je obchodovatelný. Cena dluhopisů proto klesá a stoupá. Státní dluhopisy jsou dluhopisy kryté vládou USA, což je činí do značné míry bezrizikovými. Z tohoto důvodu bude tento článek z praktických důvodů považovat státní dluhopisy za bezrizikovou sazbu.
Kromě aktiv, která jsou k dispozici pro diverzifikaci portfolia, je třeba mít představu o systematickém a nesystematickém riziku.
- Systematické riziko je riziko, které na trhu existuje. Člověk se nemůže zajistit proti trhu s vysokými výnosy. Pokud by se dostatečně diverzifikoval, měl by tržní výnosy a tržní rizika. Díky tomu je systematické riziko nevyhnutelné.
- Nesystematické riziko je opakem. Toto riziko lze snížit dostatečnou diverzifikací. Pokud osoba koupí celý trh, je toto riziko nulové. Toto riziko lze tedy použít jako měřítko toho, jak riskantní je portfolio člověka.
Prvky diverzifikace portfolia
K diverzifikaci portfolia je třeba mít měřítka návratnosti, změny cen a další statistické proměnné.
Podívejme se na výše uvedený graf, který poskytuje představu o tom, o čem je celé téma diverzifikace portfolia. Nejbezpečnějším řešením je investovat do oblasti plné zeleně. Špatnou investicí je investice do žluté.
- Bezrizikové - vládní dluhopisy USA nebo Německa.
- Nízké riziko - akcie společností, které jsou dobře vypořádány a mají stabilní peněžní tok. Například společnosti v energetickém, ocelářském a užitkovém průmyslu.
- Střední riziko - společnosti, které jsou dobře vypořádány, ale existují rizika, kterým společnost čelí. Společnost může být velká nebo malá - Apple nebo Amazon budou toho dobrým příkladem.
- Vysoké riziko - Společnosti, které mají vysokou pravděpodobnost růstu, ale na druhé straně jsou blízko bankrotu než ostatní. Společnosti jako Tesla jsou na tomto místě.
Existují tisíce společností, které jsou denně obchodovány, ale nákup jakékoli z nich nedokončí rizikový profil investora.
Předpokládejme investora, který chce mít výnosy z trhu (chce snížit své nesystematické riziko na nulu). Může se pokusit replikovat výnosy a rizikový profil, a to buď souborem akcií a dluhopisů, nebo souborem akcií (nákup všech akcií jako trh).
Jak diverzifikovat své investiční portfolio?
- Šířte bohatství. Neinvestujte na jednom místě. Existuje mnoho podrobností o tom, jaké jsou různé sektory, jak jsou korelovány a jak každý z nich ovlivňuje portfolio. Hledejte portfolio, kde riziko odpovídá výnosům.
- Neinvestujte tam, kde se riziko a výnosy neshodují. Neexistuje žádný oběd zdarma.
- Zvažte investování do indexových nebo dluhopisových fondů. Podílové fondy a dluhopisové fondy provedou diverzifikaci portfolia za vás. Nemusíte chodit studovat celou historii financí, abyste zjistili, jak diverzifikovat akcie a nakupovat je. Podívejte se na podrobnosti indexového fondu a důvěry v index. Indexy jako S&P 500 a DJIA ve většině případů odrážejí celý trh. Kromě toho existují fondy, které sledují a snaží se porovnat výnosy těchto indexů za velmi malý (a někdy nulový) poplatek. Vyberte si takový fond a investujte do něj.
- Jděte pryč ze své země, na trh. Investice na různých místech pomohou při diverzifikaci.
- Nákup a držení mají jiné náklady než aktivní investování. Zkuste zjistit, co dává větší smysl. Investujte do toho, který má nejmenší příležitost a skutečné náklady.
- Znát různé typy finančních aktiv, která jsou k dispozici. Existuje téměř dost typů investic, které vyhovují každému rizikovému profilu. Bod diverzifikace je příliš starý. Mít znalosti o tom pomůže, ale člověk nemusí chodit ven a dělat diverzifikaci sám. Zjistěte diverzifikované prostředky a vyberte si.
- Dejte si pozor na bubliny aktiv - dodržujte vládní a jiné předpisy.
Výhody diverzifikace
- S diverzifikací portfolia získáte nejvyšší výnos pro nejnižší riziko.
- Jedná se o jednu z nejlepších obranných systémů proti bublinám a finančním krizím.
- Diverzifikace investic může pomoci při ochraně vašeho kapitálu, zejména u investorů, kteří šetří na něco důležitého - jako jsou důchody nebo manželství.
- Diverzifikací se snižuje závislost jedné třídy aktiv.
- Portfolio bude zajištěním proti rizikům.
Nevýhody diverzifikace
- Diverzifikovat lze pouze nesystematická rizika. Systematická rizika nelze diverzifikovat.
- Nadměrná diverzifikace je velmi nákladná vzhledem k počtu aktiv, která jsou v portfoliu k dispozici. Čím vyšší je počet aktiv, tím vyšší jsou náklady na správu portfolia.
- Čím více jste diverzifikovali, tím méně se investuje do nejlepších společností, které poskytují skvělé výnosy (ale také s velkým rizikem).
- Proces diverzifikace je příliš složitý a pro mnoho lidí je obtížné měřit úsilí, které diverzifikace vyžaduje. Nejlepší způsob je zaplatit někomu malou částku.
- Přizpůsobené metody diverzifikace mohou být velmi drahé.
- Je obtížné sledovat portfolio, když je diverzifikované. Sledována je pouze čistá změna; každou z akcií nelze sledovat jednotlivě.
- Existuje šance na podprůměrnou diverzifikaci kvůli vysokým poplatkům.
Omezení diverzifikace portfolia
- Tržní riziko nelze diverzifikovat. Havárie jako 2009, 2001 se mohou vždy stát a diverzifikace proti nim investora neochrání.
- Vládní politiky hrají v pohybu trhu velkou roli a nelze ji diverzifikovat.
- Diverzifikace je obecně pro dlouhodobé investory. Diverzifikace při obchodování nepomůže.
Závěr
Slovy, diverzifikace je docela jednoduchý koncept. Jeden hledá své potřeby a snaží se jim odpovídat. Od sedmdesátých let, kdy Vanguard založil první indexové fondy, je indexování jedním z hlavních ukazatelů diverzifikace. Porovnáme-li míru návratnosti s trhem, může být obtížné určit, kde se trh nachází. Protože neexistuje trh, který by zajistil zahrnutí všech aktiv. Diverzifikace je však v dnešní době tak běžná, že počet lidí investujících do jednotlivých aktiv je téměř nulový.
