Co je LIBOR Curve?
Křivka LIBOR graficky představuje hodnoty sazby LIBOR v různých intervalech splatnosti, jako je měsíční sazba, dvouměsíční sazba atd. A je používána různými bankami a jinými finančními institucemi pro stanovení úrokové sazby pro dluhové produkty a jiné finanční produkty.
Příklad křivky LIBOR
Podívejme se na příklad jednoroční LIBOR křivky roku 2019.
Křivka je založena na následujících datech.
Křivka zde představuje pohyb úrokové sazby LIBOR na měsíční bázi. Sazby za období dvanácti měsíců jsou znázorněny v grafu. Při pohledu na graf lze určit sazbu LIBOR za všech dvanáct měsíců.
Použití křivky LIBOR
- Křivka LIBOR je referenční sazba na globální úrovni používaná předními bankami, finančními institucemi a ratingovými agenturami pro stanovení úrokové sazby pro krátkodobé půjčky. Tuto sazbu používají finanční instituce k určování úrokové sazby pro různé dluhové produkty, jako jsou podnikové půjčky, dluhopisy, kreditní karty, půjčky na základě cenných papírů atd. Použití sazby LIBOR se neomezuje pouze na dluhové totéž se používá i pro jiné produkty, jako jsou deriváty.
- Je důležité si uvědomit, že sazba LIBOR představuje nejnižší úrokovou sazbu a úroková sazba je uvedena nad touto sazbou. Pokud je například uvedena úroková sazba „LIBOR + X bazických bodů“, znamená to, že finanční instituce účtuje dlužníkovi x% prémie nad sazbou LIBOR. Kdykoli se změní základní sazba LIBOR, bude také kolísat úroková sazba. To je důvod, proč je sazba LIBOR známá jako pohyblivá úroková sazba.
- Dále je sazba LIBOR také užitečná u futures kontraktů s úrokovými sazbami, pro stanovení ceny vypořádání, přičemž, což pomáhá straně smlouvy chránit se před fluktuacemi úrokových sazeb. I ostatní příjemci mají představu o očekávaných úrokových sazbách na základě sazby LIBOR.
Důležitost křivky LIBOR
Křivka LIBOR je důležitým nástrojem pro banky a finanční instituce a je založena na globálně stanovené referenční sazbě. Totéž je užitečné pro stanovení úrokových sazeb pro půjčky a další finanční produkty, jako jsou úrokové swapy a futures LIBOR. Většina globálních finančních produktů je založena na LIBOR. Sazba je rovněž používána regulačními orgány k navrhování maximálního rozpětí, ve kterém mohou být půjčky poskytovány dlužníkům v zahraničí.
LIBOR Curve vs. Swap Curve
- Křivka LIBOR představuje splatnosti sazby LIBOR v grafu a její splatnosti jsou po dobu kratší než jeden rok. Počítají se sazby LIBOR a výsledek každý den zveřejňuje organizace s názvem ICE (Intercontinental Exchange). Kurz je založen na pěti hlavních měnách. Jmenovitě americký dolar, britská libra, euro, japonský jen a švýcarský frank a kurz je zastoupen pro celkem sedm splatností, konkrétně spot, jeden týden, jeden měsíc, dva měsíce, tři měsíce, šest měsíců a dvanáct měsíců .
- Swapová křivka na druhé straně představuje swapové sazby na různých úrovních splatnosti. Swapová křivka označuje očekávané míry návratnosti pro různá období splatnosti. Swapová křivka se používá hlavně na finančních trzích a využívají ji investoři. Představuje úrokové sazby očekávané účastníky trhu. Míra je tedy založena na tržních očekáváních založených na rizicích, která účastníkům vznikají.
Závěr
Křivka LIBOR graficky představuje sazbu LIBOR pro různé splatnosti. Kurz je globálně používán předními bankami a dalšími finančními produkty a je používán dodnes.
