Definice opcí na akcie
Akciové opce jsou derivátové nástroje, které držiteli poskytují právo na nákup nebo prodej jakékoli akcie na základě předem stanovených cen akcií bez ohledu na převládající tržní ceny.
Obecně platí, že následující jsou jeho součásti -
- # 1 - Strike price - Strike Price je cena, za kterou jsou opce nakupovány nebo zapisovány.
- # 2 - Datum vypršení platnosti - Všechny opce na akcie budou mít předurčené datum vypršení platnosti, kdy bude nástroj na druhou.
- # 3 - Prémiová - Cena opcí, za které lze psát nebo nakupovat, se označuje jako prémiová.
- # 4 - Velikost šarže - Možnosti akcií založené na převládající tržní ceně akcie budou sestávat z pevného počtu akcií, označovaných jako velikost šarže.
Druhy opcí na akcie
Jedná se o dva typy -
- 1 - Americký styl - americká volba, kterou lze uplatnit kdykoli, dokonce i před vypršením platnosti
- 2 - Evropský styl - evropská možnost, kterou lze uplatnit pouze v době skončení platnosti
Výpočet a příklad
Výplata v opcích bude vždy zohledněna při splatnosti. Zpočátku, během psaní nebo nákupu opcí, bude probíhat buď prémiový příliv, nebo odliv. V den splatnosti se uskuteční příliv hotovosti (v případě zisku) nebo odliv hotovosti (v případě ztráty), čistá off prémie.
Proto je následující vzorec výplat:
Výplatní vzorec = (splatnost - stávková cena) * velikost šarže - prémie zaplacená na počátku.Příklad č. 1
Možnost volání na Amazon.com:
- Aktuální tržní cena - 30 USD
- Realizační cena opce - 40 $
- Premium - $ 5
- Tržní cena po vypršení platnosti - 1 $, 60 $
- Velikost šarže - 100 akcií
Řešení
Pokud je tržní cena 20 $, pak je pod realizační cenou. Možnost proto zanikne.
Proto celková ztráta = 5 $
Pokud je tržní cena 60 $, pak je nad realizační cenou. Proto bude opce uplatněna.
Výpočet splatnosti výplaty
Výplata při splatnosti = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Příklad č. 2
Pan koupenou opci s Facebook, Inc. uplynutím 30 -tého dubna, 1. st duben. Dne 1. st dubna Tržní cena Facebook, Inc je $ 136. Prémie opce za realizační cenu $ 150, se po uplynutí 30 -tého dubna, je $ 1000. Velikost dávky je 1000 akcií. Vypočítat přínos pro možnost v případě, že tržní cena 30. ročník dubna je
- 110 $ 180 $
Řešení
Zde je pan A kupujícím možnosti Put. Proto má právo koupit akcii, pokud cena klesne pod realizační cenu. Dne 30. -tého dubna, v případě, že tržní cena je 110 $, pak je nižší než realizační cena $ 150.Hence, dal je v penězích, a volby budou uplatněna.
Dne 30. -tého dubna, v případě, že tržní cena je 180 $, pak je to nad realizační cenu, a proto žádá, aby zaniká.
Celková ztráta = 1000 $
Výpočet výplaty
Výplata = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= 40 000–1 000 $
= 39 000 $
Výhody opcí na akcie
- Pákový efekt - Nákup akcií fyzicky vyžaduje platbu předem na začátku, což vyžaduje obrovský odliv peněz. V opci však může být investor s menším množstvím počáteční investice vystaven obrovské aktivitě vůči podkladovému aktivu.
- Snadné zkrácení - Krátký prodej akcií přináší obrovské riziko spolu s právními dopady. S možnostmi však lze snadno zaujmout krátkou pozici, stačí zaplatit prémii na základě spekulací nebo mít konkrétní přehled.
- Flexibilita - opce lze strukturovat podle potřeby investorů. Existuje řada strategií, jako je obkročmo, pletl, rozpětí volání býků, rozpětí býků atd., Na jejichž základě může investor navrhnout a vydělat obrovské zisky.
Nevýhody možnosti skladu
- Riziko - kupující opce bude mít ztrátu omezenou na zaplacenou částku pojistného. Pisatel možností však bude čelit obrovskému riziku. Může to být dokonce neomezené. Proto možnosti akcií přicházejí s obrovským rizikem ve srovnání s přímým nákupem akcií.
- Žádná oprávnění držitele akcií - akcie, jakmile jsou zakoupeny, lze prodat i po sto letech. Bude prodán na přání investorů. V možnostech však bude existovat pevné, předem stanovené datum vypršení platnosti, ke kterému je třeba nástroj na druhou umocnit. Z tohoto důvodu, i když je investor schopen dosáhnout negativních zisků, bude muset tento nástroj násilně umocnit nástroj i při ztrátě.
- Neustálé sledování tržních cen za prémiové výplaty - Obecně platí, že investice do akcií, investor předem zaplatí kupní cenu. Poté není nutná žádná platba. Prodejce opcí však bude muset neustále sledovat tržní ceny, protože na základě daného trhu bude nástroj na konci dne vypořádán.
Ukazatele akciových opcí
Níže jsou uvedeny ukazatele výkonu opcí na akcie:
- Delta - Stupeň, při kterém se opční cena změní s ohledem na změnu tržní ceny.
- Gama - míra, při které se delta (jak je popsáno v 1) možnosti dostává změny s ohledem na změnu tržní ceny. Jednoduše řečeno, nazývá se to delta delty.
- Theta - Stupeň změny ceny opce s ohledem na změnu doby platnosti opčního nástroje
- Rho - Stupeň změny ceny opce s ohledem na změnu bezrizikové úrokové sazby.
- Vega - Stupeň změny ceny opcí s ohledem na změnu volatility.
Závěr
Akciové opce jsou upřednostňovaným finančním nástrojem společností spravujících aktiva, správců portfolia, zahraničních institucionálních investorů atd. Poskytuje výhodu sázení s velkou expozicí založenou pouze na konkrétním pohledu na pohyb ceny akcií konkrétním směrem.
