Co je to Clawbacks Provision?
Ustanovení o zpětném vrácení ve smlouvě je zvláštní klauzule obsažená v pracovních a finančních smlouvách používaných k odkazování na jakékoli peníze nebo výhody, které byly rozdány, ale je nutné je vrátit kvůli určitým zvláštním okolnostem, které budou ve smlouvě zmíněny.
- Tento termín se ve světě private equity / hedgeových fondů velmi často používá. Tyto fondy jsou obecně zřízeny jako generální partnerství, které zahrnuje společnost PE nebo správce hedgeových fondů jako generálního partnera a investory jako komanditního partnera. Kompenzace je obvykle strukturována podle pravidla 2/20, přičemž 2% jako poplatky za správu a 20% jako pobídkový poplatek, pokud fond dosahuje nad danou hranici.
- Ustanovení o zpětném vrácení peněz umožňuje LP „vrátit zpět“ jakoukoli částku převedenou do dalšího období, která byla vyplacena během životnosti fondu z předchozích portfoliových investic, aby se normalizoval konečný převod na původně dohodnuté procento. Ustanovení o zpětném získání tedy brání LP platit jakoukoli další částku a poté utrpět následnou ztrátu.
Jak funguje Clawback Provision? - Případová studie Yahoo
Na začátku roku 2014 společnost Yahoo zveřejnila prohlášení, že hackeři ukradli data o 500 milionech uživatelů. V prosinci 2016 společnost Yahoo opět oznámila, že krádež dat mohla ovlivnit více než miliardu účtů. Vzhledem k tomu, že akcionáři v důsledku těchto porušení ztratili více než 350 milionů dolarů, SEC zkoumá, zda zaměstnanci Yahoo skrývali porušení údajů před svými zákazníky a akcionáři.
Společnost Yahoo měla ustanovení o zpětném získání a plat Marrissa Mayer (CEO Yahoo) je krytý. Podle zásad společnosti však zpětné vymáhání lze provést pouze v případě hlášení nesprávných finančních údajů, v zásadě pouze v případě účetního podvodu. Znamená to, že zpětné získání nepokrývá tyto hackerské incidenty a Marrissa Mayers může být v bezpečí.
zdroj: Fortune.com
Příklady ustanovení o zpětném získání
Některé příklady ustanovení o zpětném vrácení lze uvést následovně:
- V životním pojištění může ustanovení o zpětném získání vyžadovat vrácení plateb, pokud je pojistka zrušena kdykoli během trvání.
- Jsou-li přijaty dividendy, mohou být za určitých okolností vráceny zpět, například prodejem akcií v době uzamčení.
- V důchodech mohou být ustanovení o zpětném vrácení.
- Vládní smlouvy se smluvními partnery mohou zahrnovat vrácení plateb dodavatelům, pokud nebudou splněny určité požadavky.
- V dohodách o odměňování exekutivy může ustanovení o zpětném odběru vyžadovat, aby exekutiva uhradila určité částky zpět organizaci, pokud výkonná moc poruší dohodu o nekonkurování a připojí se k jinému konkurenci ve specifickém časovém rámci po opuštění společnosti.
Výpočet ClawBack v soukromém kapitálu
Ustanovení GP o zpětném odběru mohou vyžadovat, aby vrátili nadbytečné příjmy, pokud je splněna některá z níže uvedených podmínek:
- Omezenému partnerovi (LP) nebyl poskytnut preferenční výnos, který je obecně v rozmezí 8–11%
- GP obdržel úročený úrok (zisk převyšující investici) převyšující smluvní sazbu (obecně 20%, ale často méně pro realitní fondy)
- Společnost s ručením omezeným neobdržela svůj podíl na zisku za „období dohánění“. Obecně platí, že po upřednostněném výnosu se nosný úrok obvykle dělí na 20% na LP a 80% na GP (nebo v některých případech to může být 50-50 split), dokud GP neobdrží 20% celého zisku množství.
Příklad ustanovení o zpětném získání - Wells Fargo
V září 2016 byla společnosti Wells Fargo uložena pokuta 185 milionů $ za to, že se v průběhu let zapojila do podvodu, což zahrnovalo otevírání kreditních karet bez souhlasu zákazníka, vytváření falešných e-mailových účtů k registraci zákazníků k online bankovním službám a nutení zákazníků hromadit poplatky z prodlení nikdy ani nevěděli, že ano. Wells Fargo v souvislosti s podvodem rovněž propustil 5300 zaměstnanců.
Wells Fargo oznámil, že od svého generálního ředitele Johna G Stumpfa „získá zpět“ náhradu ve výši 41 milionů USD.
Cesta vpřed
- Americké regulační orgány zvažují, aby banky odložily náhradu vysokým úředníkům a umožnily zpětné získávání zpět za nesprávný úsudek nebo protiprávní jednání za posledních 7 let. Zákon má být uveden v platnost v roce 2019 a regulační orgány se ho snaží dokončit nejdříve. Právní poradci bank se však obávají, že skandál Wells Fargo bude mít za následek, že do jejich návrhu budou zavedeny přísnější a konkrétní požadavky, například požadavek, aby banky rozhodly v krátkém čase (méně než 30 dní) o sporu zpětné odškodnění, jakmile je zjištěno jakékoli zneužití.
- Ustanovení o zpětném získávání prostředků byla posílena u všech předních amerických bank po finanční krizi v roce 2008, a to především proto, aby vedení bylo odpovědné za přijímání rizik. Navrhované časové období pro zpětné vymáhání je však 3 roky, což je podstatně méně než současné časové období 7 let.
- Velká Británie v loňském roce představila zákony, které bankám a finančním institucím umožňují vymáhat bonusy od bankéřů, o nichž se má za to, že jednaly nezodpovědně až 10 let po jejich vyplacení. Standard Chartered Bank uvedla, že získá zpět bonusy až od 150 vedoucích zaměstnanců, pokud bude shledána vinnou z porušení interních pravidel týkajících se nesení rizika. Je třeba také poznamenat, že zpětné získávání peněz od lidí, kteří již banku opustili, může čelit finančním a právním obtížím.
- Pravidla se v jednotlivých bankách liší, ale obecně umožňují bankám přivést zpět ocenění akcií nebo penalizovat za zneužití, podstupovat nepřiměřená rizika nebo vykazovat špatný výkon. Vedoucí pracovníci mohou být také potrestáni, pokud banky budou muset přepracovat své výsledky o významnou částku.
