Co jsou zasvěcené informace?
Informace zasvěcených osob jsou skutečností, informacemi nebo porozuměním (fúze a akvizice, nové smlouvy, průlom v oblasti výzkumu a vývoje, uvedení nových produktů na trh atd.), Které by mohly mít vliv na ceny kótovaného subjektu nebo veřejně obchodovaných organizací, jakmile budou zveřejněny ve veřejné doméně. Obchodování na základě těchto informací je považováno za nezákonné.
- Je náročným úkolem vyslovit někoho vinného pouze na základě zadržení zasvěcených informací a obchodování s nimi. Jedním z nejnáročnějších úkolů SEC je dokázat, že osoba, která získala výhody z obchodování zasvěcených osob, je také odpovědná za nějakou svěřeneckou povinnost v organizaci, jejíž akcie byly použity k nespravedlivému osobnímu zisku.
- To by však mohlo být také použito pro zisky nebo odvrácení ztrát v případech vytváření nebo manipulace různých organizací nebo technických chyb za účelem použití nebo vytvoření mezery v systému.
Vysvětlení
- Každá společnost kótovaná na burze má nějaké informace, které jsou veřejně dostupné a které by ovlivnily cenu akcií na trhu. Například oznámení o dividendách, uvedení nových produktů na trh, vysoké ztráty, nové kontrakty atd. By mohly cenu cenného papíru volatilně změnit. Tyto informace jsou k dispozici pouze osobám zapojeným do každodenního provozu účetní jednotky nebo těm, kteří mají v organizaci hluboké vazby, jako jsou ředitelé, vyšší úředníci, účetní atd.
- Na základě nezveřejněných informací, pokud se někdo pokusí dosáhnout osobních zisků obchodováním s cennými papíry subjektu, je to známé jako obchodování zasvěcených osob. Tyto praktiky zasahují do politik volného obchodu na akciovém trhu a znevýhodňují ostatní investory bez informací.
Příklad
Několik příkladů obchodování zasvěcených osob:
- Například podstatné informace, jako je dokončení fúze, s jinou organizací, které by v budoucnu ovlivnily ziskovost společnosti; pozitivní zprávy pro akciový trh by tedy mohly být použity k získání zisků prostřednictvím nákupu akcií před veřejným oznámením obchodu.
- Uvedení nového produktu, který by mohl zvýšit prodej organizace a podstatně by se zvýšil na spodní hranici, lze také označit jako zasvěcenou informaci, pokud je dotyčný subjekt veřejnou společností.
Právní důsledky
Aby bylo možné omezit obchodování zasvěcených osob na základě nezveřejněných informací, vyžaduje § 16 zákona o cenných papírech z roku 1934 všechny zasvěcené osoby, včetně vedoucích pracovníků, jako jsou ředitelé, vedoucí pracovníci a významní držitelé akcií společnosti, tj. Podíl 10% nebo více je podléhá různým předpisům.
Jakýkoli zisk nebo ztráty odvrácené v důsledku informací zasvěcených do 6 měsíců by měly být uloženy na účet společnosti. Tento krok způsobil, že i malé výhody z nesprávných postupů při obchodování zasvěcených osob byly méně výhodné. Majitelé majetkových účastí, kteří rovněž předsedají vedoucím pozicím ve společnosti, musí také hlásit transakce zahrnující nákup nebo prodej akcií Komisi pro bezpečnost a výměnu.
Obchodování zasvěcených osob s informacemi zasvěcených osob
- Zasvěcené obchodování znamená obchodování s podílem subjektu osobami (s podílem 10% nebo více na základním kapitálu společnosti) na akciovém trhu překročením zákonů o volném obchodu a dosahováním zisků nebo vyhýbáním se ziskům na základě informací, které nejsou k dispozici široké veřejnosti. Důstojníci, ředitelé a vlastníci na vysoké úrovni s více než 10% podílem tedy spadají pod radar zasvěcených osob.
- Zasvěceným osobám by mohlo být účtováno nejen obchodování s bezpečností pomocí nezveřejněných informací, ale také v případě, že je taková komunikace sdělena dalším osobám, které by z toho mohly mít prospěch.
- Je povoleno provádět obchodování zasvěcenci organizace za předpokladu, že SEC je dobře informována o obchodech, které provádějí.
- Obchodování zasvěcených osob je v USA trestným činem a mohou být uloženy vysoké tresty odnětí svobody. SEC (Komise pro cenné papíry a burzy) je odpovědná za pronásledování osob zapojených do nekalých obchodů na základě interních informací.
Závěr
Informace zasvěcených osob samy o sobě nepoškodí, pokud nejsou použity k manipulaci s obchodováním subjektu uvedeného na seznamu za účelem neoprávněného zisku a odvrácení ztrát. Obchodování zasvěcených osob na základě nezveřejněných informací ve veřejné sféře je obtížné určit a prokázat poplatky. V průběhu let se zákon v těchto otázkách stal velmi přísným v důsledku masového vykořisťování a protestů veřejnosti, ale stále není schopen zastavit takové incidenty, které v podnikovém světě bují.
