Co je to Rovnovážný index?
Rovnoměrně vážený index je jedním z akciových indexů, které přiřazují nebo dávají stejnou hodnotu všem akciím v indexu, a proto je celková hodnota indexu určena hodnotou každé akcie, jako kdyby všechny měly stejnou důležitost nebo hodnota při výpočtu indexu. Tržní kapitalizace akcií nepřikládá žádnou důležitost a všem akciím je přiřazena stejná váha.
Vysvětlení
Většina akciových indexů je buď index tržní kapitalizace, nebo cenově vážený index. Index tržní kapitalizace dává větší důležitost akciím s vysokou tržní kapitalizací a cenově vážený index, jak název napovídá, dává důležitost akciím podle jejich cen, tj. Cena je jediným faktorem při výpočtu cenově váženého indexu .
Index stejné váhy přiřazuje všem akciím stejnou hodnotu, a proto zvažuje investice rovnoměrně do každé akcie tvořící index. Pokud tedy cena akcie v indexovém fondu poklesne, tento fond nakoupí více akcií a pokud se cena zvýší, prodá akcie, aby fond vyvážil v indexu rovnoměrně. Kvůli větší nákupní a prodejní aktivitě zůstávají náklady na obchodování v indexovém fondu se stejnou váhou vysoké.
Funkce
- Přiřazují stejnou hodnotu každé akci, která tvoří index, bez ohledu na jejich tržní kapitalizaci, velikost firmy nebo cenu akcie.
- Jsou rozmanitější.
- Vzhledem k velkému množství nákupů a prodejů zůstávají náklady na obchodování v případě fondů založených na rovnoměrně váženém indexu vysoké.
- Fondy založené na tomto indexu naznačují méně riskantní variantu.
Jak vypočítat stejný vážený index?
Vypočítává se přiřazením stejné váhy každé akci v indexu. Předpokládejme, že pokud jsou na trhu pouze tři akcie, každé bude přiřazena váha 33,3% (100/3). Jednoduchý vzorec pro výpočet tohoto indexu by byl následující:
Hodnota rovného váženého indexu = (cena skladu A * přiřazená hmotnost) + (cena skladu B * přiřazená hmotnost) + (P skladu C * přiřazená hmotnost)Pro výpočet nového indexu pomocí starého rovnoměrně váženého indexu budeme muset vypočítat aritmetický průměr výnosu z každé akcie ve fondu nebo procentuální změnu hodnoty indexu. Vzorec pro nový vážený index ze starého indexu je následující:
Nový index = starý stejně vážený index + (změna indexu o 1%)Příklad
Vezměme si příklad.
Předpokládejme, že v indexu se stejnou váhou jsou čtyři akcie, akcie A, akcie B, akcie C, akcie D. Ceny jednotlivých akcií jsou následující:
Řešení:
Výpočet rovného váženého indexu bude -
Rovnocenný index a malé firmy
Dávají důležitost každé populaci stejně. To hraje příznivou roli ve vztahu k menším společnostem, protože mají stejnou váhu jako velké firmy bez ohledu na jejich tržní kapitalizaci nebo cenu akcií. Nezískávají tento druh výhody v indexu váženém tržní kapitalizací, kde je váha každé akcie dána podle jejich tržní kapitalizace v ekonomice.
Rovnocenný vážený index vs. vážený index kapitalizace
Tržní kapitalizace dává hodnotu nejlepším akciím podle jejich tržní kapitalizace. Proto největší společnosti s obrovskou tržní kapitalizací získají větší hodnotu ve srovnání s akciemi s malou nebo střední kapitalizací.
Naopak dávají každé akci stejnou hodnotu bez ohledu na velikost tržní kapitalizace společnosti. Pro vyvážení fondu bude muset koupit více cenných papírů za akcie, jejichž cena klesla, a prodat cenné papíry z akcií, jejichž ceny vzrostly.
Výhody
- Dlouhodobá výkonnost tohoto indexu je ve srovnání s ostatními indexy lepší.
- Tento index není soustředěn pouze na akcie největších společností. Je tedy diverzifikovanější.
- Jelikož je index diverzifikovaný, s sebou nese menší riziko.
- Tento index nepřikládá nadhodnoceným akciím nadměrnou důležitost.
Nevýhody
- Kvůli velkému množství nákupu a prodeje k udržení rovnováhy indexového fondu existuje vysoká transakční cena nebo míra obratu portfolia.
- Index má v případě recese volatilnější povahu.
- Společnosti s nízkým výkonem mají v indexu stejnou váhu.
- Vzhledem k vysokým transakčním nákladům a rychlosti obratu portfolia mohou mít daňové důsledky.
