Význam nadhodnocených akcií
Nadhodnocené akcie jsou ty, jejichž současná cena neodpovídá výdělečnému potenciálu a má nafouknutý poměr PE ve srovnání s jeho základní hodnotou (zjištěnou pomocí ocenění DCF, srovnatelné kompy), a proto analytici očekávají prudký pokles ceny akcií trh v pravý čas.
Vysvětlení
Nejdůležitější věcí na nadhodnocených akciích je poměr P / E, který označuje výdělek společnosti vůči ceně akcií. Může se jednat o ten, který se obvykle obchoduje v poměru, který se obchoduje s mnohem vyšším poměrem PE ve srovnání s jeho srovnávací skupinou.
Na trhu máme dvě teorie kontrastu týkající se konceptu nadhodnocených nebo podhodnocených akcií. Jeden je založen na dokonalém efektivním konceptu trhu, kde jen málo analytiků věří, že fundamentální analýza zásob je odpad, protože nemůže existovat nadhodnocená nebo podhodnocená zásoba, protože trh má úplné znalosti o obchodu a zásobách zapojených do obchodu. Na druhou stranu existuje skupina fundamentálního analytika, který je pevně přesvědčen, že na trhu existuje šance vydělat nebo ztratit peníze pouze na základě konceptu nadhodnocení nebo podhodnocení a že na trhu existují také nadhodnocené a podhodnocené akcie.
Nadhodnocené akcie jsou hlavními nástroji, které obchodníci používají k pokrytí krátkých pozic, což znamená, že prodávají své akcie, aby je znovu koupili zpět, když cena klesne na tržní standard. Obchodníci mohou obchodovat také s akciemi, což může být výsledkem placeného pojistného kvůli značce nebo lepšímu managementu spojenému se společností, což výrazně zvyšuje hodnotu akcií ve srovnání s rovnocennými akciemi působícími ve stejném odvětví.
Jak zjistit nadhodnocené akcie?
Nejběžnějším způsobem, jak zjistit, že se s těmito akciemi obchoduje na volném trhu, je provedení analýzy výdělků pomocí analýzy poměru P / E nebo analýzy poměru cena / zisk. Jedná se o dimenzi, která přináší jakési srovnání mezi tím, že se vezme nejkritičtější faktor, kterým je tržní hodnota akcií. Nejdůležitější věcí, na kterou je třeba dávat pozor, je poměr P / E, který označuje výdělek společnosti vůči ceně akcií. Nadhodnocenou akcií může být ta, která se obecně obchoduje s rychlostí, která je mnohem vyšší než její srovnávací skupina.
Analytici, kteří provádějí srovnání, mohou vytvořit segment, kde vezmou jen málo akcií obchodujících s vysokým poměrem cena / zisk, a společně s nimi vezmou některé akcie společností působících ve stejném odvětví s nízkým poměrem cena / zisk a uvidí, kolik P / E se liší. Abychom citovali příklad, můžeme hovořit o akciích, které se obchodují za 180 $ a mají zisk na akcii nebo EPS 6 $. Vidíme tedy, že P / E zde vyděluje tržní hodnotu akcie ziskem na akcii, což je 180/6 = 30. Proto se s akcií obchoduje na trhu třicetkrát více, než je jejich výdělek ve skutečnosti.
Příklady
Příklad č. 1
Pojďme pochopit, o akci, která se obchoduje za 200 $ a má zisk na akcii nebo EPS jako 4 $. Vidíme tedy, že P / E zde vyděluje tržní hodnotu akcie ziskem na akcii, což je 200/4 = 50. Proto se s akciemi obchoduje na trhu 50krát více, než je jejich výdělek ve skutečnosti.
Příklad č. 2
Dalším příkladem nadhodnocených akcií může být společnost OTT pro digitální platformy s názvem Netflix, což je velmi běžná online aplikace používaná v každém koutě a koutu světa. Tato společnost měla počáteční cenu akcií 120 $, když začala, a nakonec dosáhla vrcholu téměř 200 $. Nárůst posunul jeho poměr PE na téměř 240. Akcie se nyní obchodují téměř 28krát oproti jejich účetní hodnotě. I když je analytik nadhodnocený, stále zvažuje akcie a poskytl hodnocení nákupu nebo překoná pouze na základě víry, že má potenciál své nadhodnocení ospravedlnit.
Nadhodnocené akcie vs. podhodnocené akcie
Nadhodnocené akcie jsou ty, jejichž aktuální tržní cena neospravedlňuje jejich výdělečný potenciál. V zásadě má nadhodnocený poměr ceny a výdělku a analytici očekávají, že jejich cena na trhu v průběhu času prudce poklesne. Jsou to ty, které jsou výsledkem emocionálního obchodování nebo logického rozhodování v obchodě, což může nafouknout cenu podílu na trhu a lidé, stejně jako chování stáda, tomu mohou podlehnout, ale nakonec si uvědomí že s akciemi není spojena žádná hodnota.
Na druhé straně jsou podhodnocené akcie pravým opakem nadhodnocených akcií. Obecně se prodává za sazbu, která je poměrně nízká v porovnání se skutečnou nebo účetní hodnotou. Pro výpočet vnitřní hodnoty lze odkázat na finanční výkaz společnosti a další základy, jako je peněžní tok, ROA, správa kapitálu atd. Tyto zásoby jsou z dlouhodobého hlediska vynikající za předpokladu, že společnost provádí nákup za nízkou cenu vysoké výnosy z korekce trhu.
Závěr
Nadhodnocené nebo podhodnocené akcie lze najít podle diskutované primární dimenze, která se nazývá poměr P / E, ale opět neexistuje pevná hodnota. Podíl s vysokým P / E 40 může být stále podhodnocen, protože vše závisí na výdělku. Je tedy pouze na analytikovi, aby rozhodl, zda je akcie nad nebo podhodnocena, a podle toho obchodoval.
