Peněžní tok z provozního poměru (vzorec, příklady)

Co je peněžní tok z provozního poměru?

Peněžní tok z provozního poměru je poměr, který pomáhá při měření přiměřenosti hotovosti, která je generována provozními činnostmi, které mohou pokrýt její krátkodobé závazky, a je vypočítán vydělením peněžních toků z operací společnosti a jejich celkových krátkodobých závazků. .

# 1 - CFO Enterprise Multiple

Vzorec EV až CFO je znázorněn následovně,

EV až CFO = hodnota podniku / peněžní tok z operací

Další populárnější a přesnější vzorec:

EV / CFO = (tržní kapitalizace + nesplacený dluh - dostupná hotovost u firmy) / hotovostní tok z operací
  • Hodnota podniku, jednoduše řečeno, je aktuální tržní hodnota firmy. Identifikuje náklady příležitosti podniku v aktuálním okamžiku. Je to součet všech aktiv a pasiv, na které má firma nárok. Je to velmi dynamická hodnota a časem se může hodně měnit.
  • Často je zaměňována s tržní kapitalizací kótovaných společností, která odráží pouze hodnotu kmenového kapitálu. Kvůli komplexní hodnotě, kterou poskytuje, je podniková hodnota často náhradou za celkovou podnikovou hodnotu.
  • Peněžní tok z operací zahrnuje hotovost z primárních obchodních operací společnosti.

Výklad

  1. Finanční ředitel CFO pomáhá při výpočtu počtu let, po které bude společnost potřebovat na nákup celého svého podniku, za použití peněžních toků generovaných z hlavních obchodních aktivit společnosti. Jednoduše řečeno, kolik času bude firmě trvat splatit všechny dluhy a jiné závazky pomocí hotovostního toku operací, aniž by byla jakkoli omezena aktiva firmy. Tato analýza je užitečná při fúzích a akvizicích.
  2. Tato metrika je velmi užitečná pro investory porovnávající firmy působící v podobném oboru. Čím nižší je poměr, tím atraktivnější je firma pro investice.

Příklad vzorce Ev to CFO

Uvažujme o firmě s následujícími finančními údaji.

Pomocí výše uvedených čísel vypočítáme CFO podnik více pomocí výše uvedených rovnic

((10 000 000 * 50) + 500 000 - 300 000) / 50 000 000

EV / CFO = 10,004

# 2 - Cash Returns on Asset Ratio

Cash Returns on Asset Formula je znázorněn následovně,

Hotovostní výnosy z aktiv = hotovostní toky z operací / celková aktiva
  • Celková aktiva zahrnují všechna aktiva, která se neomezují jen na dlouhodobá aktiva, a lze je vypočítat přímo z rozvahy.

Výklad

  • Poměr návratnosti aktiv k hotovosti je v kapitálově náročných firmách základní metrikou. Pomáhá při hodnocení finanční situace firmy, která může velké investice do aktiv, jako je zakládání výrobních závodů a dílen, nákup surovin, protože tyto velké investice díky velké hodnotě na transakci mohou do značné míry změnit finanční výkazy.
  • Jedná se o důležitou metriku k identifikaci investiční příležitosti a porovnání firem působících v podobných podnicích. Obecně je vyšší poměr lepší při analýze kapitálově náročných firem, jako jsou automobilky nebo realitní firmy.
  • Posledním, ale nejdůležitějším atributem této metriky je, že pomáhá při identifikaci, jak efektivně firma využívá svá aktiva. Vyšší hodnota může přesvědčit investory, že společnost má dobrou provozní efektivitu a může i nadále růst dobrým tempem, což nakonec povede k lepším výnosům pro její akcionáře.

Příklad návratnosti hotovosti u poměru aktiv

Uvažujme příklad automobilky s následujícími finančními údaji.

Peněžní výnosy z aktiv = peněžní toky z operací / celková aktiva

= 500 000 $ / 100 000 $

Cash Returns on Asset Ratio = 5

To znamená, že automobilka generuje hotovostní tok 5 $ na každý 1 $ aktiv, které má. Při srovnání s ostatními výrobci automobilů v ekonomice může investor zjistit, jaké jsou vyhlídky na růst firmy.

# 3 - Peněžní tok k poměru dluhu

Vzorec poměru peněžních toků k dluhu je znázorněn následovně,

Poměr peněžních toků k dluhu = peněžní tok z operací / celkový nesplacený dluh
  • Celkový dluh vypočítaný z rozvahy

Výklad

  • Přestože je pro vedení společnosti poměrně nereálné a nepraktické využívat všechny své provozní peněžní toky ke splacení nesplaceného dluhu, poměr peněžního toku k dluhu poskytuje kritickou metriku při analýze finančního stavu firmy. Poskytuje přehled toho, kolik času bude společnosti trvat, než splatí veškerý svůj dluh pomocí svých provozních činností, a proto poskytuje důležitý nástroj pro identifikaci návratnosti investic jak pro akcionáře, tak pro další firmy, které se ji snaží získat.
  • Kromě identifikace příležitostí k růstu také pomáhá investorům při identifikaci, zda je firma vysoce využívána či nikoliv. Toto opatření může být užitečné pro investory, kteří mají averzi k riziku při přijímání investičních rozhodnutí.

Příklad poměru peněžních toků k dluhu

Pokračujme v našem předchozím příkladu automobilky s následujícími finančními údaji.

Pomocí výše uvedeného vzorce je poměr peněžního toku k dluhu = 500 000/2 000 000

Peněžní tok k poměru dluhu = 0,25 nebo 25%

# 4 - Poměr kapitálových výdajů

Poměr kapitálových výdajů, často označovaný jako poměr CF k capexu, měří schopnost firmy nakupovat svá dlouhodobá aktiva pomocí peněžního toku generovaného z hlavních činností podniku.

Vzorec poměru kapitálových výdajů je znázorněn následovně,

Poměr kapitálových výdajů = peněžní tok z operací / kapitálové výdaje.
  • Kapitál vynaložený managementem na budování dlouhodobého majetku firmy;

Výklad

  • Poměr kapitálových výdajů je základní metrikou pro základní analytiky, protože pomáhá zjistit, zda je firma podhodnocena nebo nadhodnocena. Spíše než se používá jako individuální poměr, používá se především k porovnání podobných firem v ekonomice.
  • Tato metrika je pro vedení také zásadní, protože jim pomáhá identifikovat, kam přesně peněžní toky společnosti směřují. Znalost těchto dat může management strategizovat pro budoucnost a věnovat svou pozornost vyhodnocení kapitálově náročných projektů, jako je založení nové kanceláře nebo rozšíření výrobního závodu, uvedení nové sady produktů nebo restrukturalizace provozního nastavení.

Doporučený článek

Tento článek byl průvodcem peněžních toků z provozního poměru. Zde diskutujeme top 4 poměry provozních peněžních toků, včetně CFO EV Multiple, hotovostní návratnost aktiv, poměr peněžních toků k dluhu a další. Více o financích se můžete dozvědět z následujících článků -

  • Vypočítejte CFROI
  • Příklady výkazu peněžních toků
  • Důležitost přehledu peněžních toků
  • Co je to Pro Forma přehled o peněžních tocích?

Zajímavé články...