Výkaz peněžních toků (definice, formát) - Jak interpretovat?

Jaký je přehled o peněžních tocích?

Výkaz peněžních toků je výkaz ve finančním účetnictví, který uvádí podrobnosti o generovaných penězích a peněžních úbytcích společnosti během konkrétního uvažovaného účetního období z různých činností, tj. Provozní činnosti, investiční činnosti a finanční činnosti přes konkrétní účetní doba.

Jedná se o jeden ze tří nejvýznamnějších finančních výkazů, který nám pomáhá porozumět toku hotovosti v podnikání a tomu, jak se v určitém období přesunula do společnosti a ze společnosti.

Formát výpisu peněžních toků

Je rozdělena do tří kategorií -

  1. Peněžní tok z provozních činností - Představuje příliv / odliv hotovosti z hlavních obchodních operací
  2. Peněžní tok z investiční činnosti - Představuje peněžní příliv / odliv související s investicemi do podnikání, včetně nemovitostí, závodů a zařízení.
  3. Peněžní toky z finančních činností - představují peněžní odtoky / přítoky související s finančními činnostmi, včetně dluhu a vlastního kapitálu

# 1 - Peněžní tok z provozních činností

Jedná se o peněžní tok generovaný provozem podniku. Tento peněžní tok je generován z hlavních činností generování výnosů společnosti. Primární součásti této části zahrnují pohledávky, zásoby, odpisy a závazky.

  • Peněžní toky z provozních činností společnosti Samsung jsou peněžní toky z výroby a prodeje mobilních telefonů, televizorů, ledniček a dalších elektronických činností, které jsou jejími hlavními provozními činnostmi, nikoli peněžními toky z některých prodejů investic.
  • Obdobně peněžní toky z provozní činnosti společnosti Coal India jsou peněžní toky z výroby a prodeje uhlí, nikoli z prodeje starých počítačů ležících v její kanceláři.

Čistý příjem (uvedený ve výkazu zisku a ztráty) je obecně považován za primární zdroj peněžních toků z provozní činnosti a je upraven o změny v krátkodobých aktivech a pasivech, nepeněžních výdajích a dalších položkách souvisejících s investováním a financováním činnosti jako dividendy, úroky z dluhopisů, prodej a nákup aktiv, mimořádné výnosy nebo náklady atd.

Podívejme se nyní na prohlášení o peněžních tocích (provozní činnosti) společnosti Colgate.

Příklad Colgate

zdroj: Colgate SEC Filings

  • Jak si všimneme z výše uvedeného výkazu peněžních toků, čistý zisk společnosti Colgate v roce 2015 činil 1 548 milionů USD.
  • Peněžní tok z operací se ve srovnání s předchozími obdobími (2013 a 2014) snížil.
  • Všimněte si také, že v roce 2015 byla přidána změna účtování poplatků za Venezuelu ve výši 1084 milionů USD.

# 2 - Peněžní tok z investiční činnosti

Peněžní tok z investic představuje peněžní toky z akvizice nebo prodeje dlouhodobých investic společnosti, jako jsou investice do dceřiných a přidružených společností, strojů a zařízení, fixních aktiv.

Pokud společnost Coca Cola plánuje vybudovat stáčírnu v Indii s investicí 10 mil. USD, peněžní odliv 10 mil. USD je peněžním odlivem z investičních aktivit.

Příklad Colgate

zdroj: Colgate SEC Filings

  • Z výše uvedeného výkazu peněžních toků zaznamenáváme, že v roce 2015 došlo k peněžnímu odlivu ve výši -685 milionů a v roce 2014 -859 milionů.
  • Investice společnosti Colgate do nákupu klíčových aktiv představovala v roce 2015 peněžní odliv ve výši -691 milionů ve srovnání s -757 miliony v roce 2014.
  • Colgate vydělala z prodeje obchodovatelných cenných papírů a investic 599 milionů $.
  • Colgate obdržela 221 milionů dolarů z výnosů z prodeje obchodu s pracími prostředky v jižním Pacifiku.

# 3 - Peněžní tok z finančních aktivit

Zobrazuje příliv a odliv hotovosti z transakcí s poskytovateli financování do společnosti, jako jsou banky, akcionáři a promotéři.

Některé z příkladů finančních aktivit jsou,

  • Výnosy z půjček,
  • Výnosy z emise akcií,
  • Splácení půjček,
  • Zpětný odkup akcií
  • Úroky z půjček a půjček
  • Dividenda vyplácená z akcií vydaných atd.

Vezměme si výkaz peněžních toků (financování). Společnost vydala akcie ve výši 1 500 000 USD a od banky si vzala půjčku ve výši 30 000 USD. Vyplacené dividendy jsou 5 000 USD, vyplacené úroky jsou 2 000 USD.

  • Půjčka obdržela 30 000 $
  • Emise akcií 1 500 000 USD
  • Vyplacená dividenda (5 000 USD)
  • Vyplacené úroky (2 000 USD)

Celkové peněžní toky z financování = 1,73 000 USD

Příklad Colgate

zdroj: Colgate SEC Filings

  • Splátka jistiny společnosti Colgate v roce 2015 činila -9 181 milionů a její emise činily 9 602 milionů USD
  • Colgate má stabilní dividendovou politiku. V roce 2015 zaplatili -1 493 milionů a v roce 2014 -1446 milionů.
  • V rámci svého programu zpětného odkupu akcií nakupuje Colgate v pravidelných intervalech akcie zpět. V roce 2015 koupila společnost Colgate akcie v hodnotě 1551 milionů dolarů.

Příklady

Google

zdroj: ycharts

  • Cash Flow From Operations - finanční ředitel společnosti Google se skládá z výnosů z reklamy, prodeje aplikací, nákupů v aplikacích, digitálních a hardwarových produktů, licenčních ujednání a poplatků ze služeb Google Cloud Services.
  • Peněžní tok z investiční činnosti - Skládá se z nákupu obchodovatelných cenných papírů, vyplaceného hotovostního kolaterálu souvisejícího s půjčováním cenných papírů a výdajů souvisejících s akvizicemi.
  • Peněžní tok z finančních činností - zahrnoval především emise dluhů, splácení dluhů, zpětné odkupy základního kapitálu a čisté platby související s akciemi na základě ocenění.

Amazonka

zdroj: ycharts

  • Cash Flow from Operations - Skládá se z hotovosti přijaté od zákazníků od spotřebitelů, prodejců, vývojářů, podniků a tvůrců obsahu, reklamních dohod a smluv o kreditní kartě pod společnou značkou.
  • Cash Flow from Investing - sestává z peněžních kapitálových výdajů, včetně vylepšení pronájmu, nákladů na interní použití softwaru a nákladů na vývoj webových stránek, peněžních výdajů na akvizice, investic do jiných společností a práv duševního vlastnictví a nákupů, prodejů a splatností obchodovatelných cenných papírů.
  • Peněžní toky z finančních aktivit - Skládají se ze splácení jistiny dlouhodobého dluhu a závazků souvisejících s kapitálovým a finančním leasingem.

Box Inc.

zdroj: ycharts

  • Cash Flow from Operations - Skládá se z hotovosti generované z platformy pro správu cloudového obsahu Software-as-a-Service (SaaS). Na rozdíl od ostatních dvou příkladů Amazonu a Google je Box Statement of Cash Flow from Operations slabý kvůli pokračujícím ztrátám v průběhu let.
  • Peněžní tok z investiční činnosti - Box Peněžní tok z investiční činnosti činil v roce 2016 - 7,57 milionu USD ve srovnání s - 80,86 miliony USD v roce 2015. Důvodem bylo především snížení kapitálových výdajů v hlavní činnosti.
  • Peněžní tok z finančních aktivit - rámeček Peněžní tok z finančních aktivit ukázal variabilní trend. V roce 2015 přišla společnost Box se svým IPO, a proto se jeho peněžní tok z financování v roce 2015 zvýšil na 345,45 milionu USD. Před svým IPO byl Box financován soukromými investory.

Zajímavé články...