Co je půjčka založená na majetku?
Půjčky založené na aktivech se vztahují k úvěru poskytnutému finanční institucí podniku nebo velké společnosti, který je zajištěn kolaterály aktiv, včetně vybavení, inventáře, pohledávek, nemovitostí, jako je nemovitost, a dalších aktiv v rozvaze.
- Půjčky založené na aktivech jsou druhem hypotéky, při níž je aktivum drženo jako zajištění k zajištění finančních prostředků pro jeho podnikání, a v případě nezaplacení půjčky nebo selhání dlužníkem je aktivum zlikvidováno a věřitel získá zpět většinu nebo všechny jeho ztráty.
- Často se používá jako revolvingová úvěrová linie, ale lze je také strukturovat jako termínované půjčky.
- Obvykle se používá v kontextu podnikání, které se potýká s požadavky na provozní kapitál nebo s jinými požadavky na peněžní toky. Průmysl však také obstarává jednotlivce a nabízí půjčky na aktiva zajištěná jako kolaterál, jako je dům, auto atd.
- Půjčky na základě aktiv jsou agnostické, tj. Společnosti všech velikostí - malé, střední i velké, které mají hmotná aktiva, využívají půjčku založenou na aktivech spíše k získávání peněz, než aby šly na kapitálový trh vydáním dluhu nebo podílu kvůli vysokým nákladům a času spojenému s jim.
Jak funguje půjčování na základě aktiv?
Problém peněžních toků společností může pramenit z různých důvodů, jako je rychlý růst, který vyžaduje další kapitál kromě stávajících k investování a udržení obchodních aktivit, nebo kvůli dlouhému období inkasa dlužníků nebo krátkému zpoždění plateb, které očekává, což může způsobit problémy při placení poplatků svým zaměstnancům, věřitelům a dodavateli kapitálu.
Pokud tedy podnik potřebuje kapitál a nemá žádnou historii prokazující úvěruschopnost, ani nemá žádného ručitele nebo nemá peněžní toky ke krytí půjčky, může jednoduše aktiva zpeněžit tím, že je ponechá jako kolaterál u věřitele.
Například - Realitní společnost staví budovu A a také získala nabídku na stavbu budovy B. Než tedy mohla získat hotovost z prodeje bytu v budově A, musí postavit budovu B.
Co může společnost udělat, aby získala finance na stavbu budovy B? Půjde do banky, ponechá budovu nebo její vybavení jako kolaterál a získá půjčku. Takto společnost získává financování bez dalších možností převodem nelikvidních aktiv na likvidní nebo zastavením likvidních aktiv, jako jsou obchodovatelné cenné papíry.
Měli byste však mít na paměti, že úroková sazba a smlouvy o půjčce závisí na kvalitě a likviditě zajištění. Pokud je kolaterál vysoce likvidním obchodovatelným cenným papírem (jako je vkladový certifikát, obligace atd.) Nebo krátkodobou investicí, pak by společnost mohla získat půjčku až do 70-80% nominální hodnoty cenného papíru, protože by to mohlo být snadno být převedeny na hotovost, aniž by byly prodány se slevou kvůli nedostatku kupujícího pro případ, že by dlužník selhal.
Zatímco pokud je kolaterál nelikvidním aktivem, jako je nemovitý majetek nebo zařízení, jako v našem příkladu uvedeném výše, pak společnost získá přibližně polovinu hodnoty aktiva kvůli diskontní likviditě nebo kvůli odpisu aktiva.
Lze si položit otázku, proč společnost získává půjčku ve výši pouze 70–80% dokonce obchodovatelných cenných papírů, přestože je aktivum likvidní. Důvod spočívá v možnosti selhání těchto cenných papírů a zahrnuje také náklady na přeměnu zajištění na hotovost pro případ, že by dlužník selhal.
Výhody
Níže jsou uvedeny výhody Asset Based Lending.
- Pomáhá při zpeněžení nelikvidních aktiv - Podnik, který má v rozvaze fixní aktiva, lze využít k přístupu k dalšímu provoznímu kapitálu. Ať už má zásoby, vybavení nebo jiná nelikvidní aktiva, investice do nich lze použít k zajištění dalších fondů.
- Nižší náklady - má nižší náklady ve srovnání s nezajištěnými půjčkami, protože aktiva zastavená jako kolaterál k zajištění půjčky mohou být prodána, aby se vrátila většina ztrát v případě selhání dlužníka.
- Snadné získání - Na rozdíl od jiných konvenčních půjček, které vyžadují spoustu dokumentace, lze ABL snadno získat, protože hodnota kolaterálu je hlavním kritériem, které je třeba vzít v úvahu, a pokud to vyhovuje podmínkám nebo kritériím věřitele, je to potíže - bezplatný proces.
- Poskytuje finanční stabilitu - Půjčka založená na aktivech poskytuje polštář v dobách finančních potíží, když se společnost potýká s financemi a nemá nic jiného než aktiva, která nabízí jako kolaterál, čímž obnovuje stabilní finanční stav. To také zabrání firmě prodat svá aktiva se slevou za splnění jejích krátkodobých mimořádných potřeb a pomůže při přeměně nelikvidního aktiva na likvidní.
Nevýhody půjček založených na aktivech
Níže jsou uvedeny nevýhody půjček podle aktiv.
- Specifická kritéria jako kolaterál - Ne všechna aktiva splňují podmínky pro kolaterál. Věřitel po náležité péči specifikuje, které aktivum lze použít jako kolaterál a jaké množství peněz lze získat na základě kvality a rizikovosti kolaterálu. Obecně se dává přednost aktivům s nízkými odpisy a vysokou likviditou.
- Riziko ztráty cenného majetku - pokud společnost nesplácí úvěr, může věřitel zabavit aktivum zastavené jako kolaterál a prodat jej, aby získal zpět půjčené peníze společnosti. Dlužník nebo společnost by si měli pamatovat, jaký typ a druh aktiv má být držen jako kolaterál. Pokud je dlužník v prodlení a aktivum vedené jako kolaterál je velmi důležité pro probíhající obchodní činnost, bude to velkým způsobem omezovat jeho obchodní operace.
- Vysoce riskantní podnikání - půjčky založené na aktivech mohou být pro věřitele velmi riskantní, pokud nejsou řádně posouzena rizika a nejsou zohledněny možné eventuality. Stejně jako to, co vedlo k hypoteční krizi USA v roce 2008? Jednoduše řečeno to, co se stalo, bylo to, že lidem byly vydávány půjčky na domy a jak rostl trh s bydlením, věřitelé se spokojili kvůli vysokým ziskům a poskytovali půjčky lidem s nízkou úvěruschopností. Když se trh s bydlením zhroutil, byla výše půjčky poskytnuté na domy vyšší než hodnota domu, takže dlužníci neplnili své závazky, což mělo za následek bankrot mnoha velkých společností ABL a investičních bank, jako jsou bratři Lehmanové.
Závěr
Půjčky na základě aktiv jsou výhodné jak pro věřitele, tak pro dlužníka. Věřitel má aktivum jako kolaterál, který by mohl být prodán, aby získal zpět částku zapůjčenou dlužníkovi, pokud dojde k prodlení.
ABL umožňuje dlužníkovi použít tuto cestu k vypůjčení peněz, když jiné způsoby, jako je prodej dluhopisů nebo nezajištěných půjček, nejsou možné, protože věřitelé na základě aktiv se méně zajímají o minulé peněžní toky, ziskovost nebo dokonce osobní a obchodní kreditní skóre.
Půjčky založené na aktivech jsou často zaměňovány s factoringem. Existuje mnoho podobností mezi nimi, protože oba používají pohledávky jako zajištění. Existují však rozdíly. V factoringu si společnost nepůjčuje peníze a prodává své pohledávky se slevou, aby zlepšila své peněžní toky, zatímco v ABL si společnost půjčuje peníze proti pohledávkám jako kolaterál.
