Definice Euribor
Euribor nebo Europe Interbank Offered Rate je ekvivalentní sazba za půjčování v eurech na základě průměrných sazeb, za které si od sebe půjčuje vybraný seznam velkých bank známých jako panelové banky působící v Evropě. Sazby Euribor jsou běžně k dispozici pro standardní období jednoho týdne, jednoho měsíce, tří měsíců, šesti měsíců a jednoho roku.
Je sponzorován Evropskou bankovní federací a publikován agenturou Reuters denně v 11:00 středoevropského času. Euribor je spravován Evropským institutem peněžního trhu, a first-sazba byla zveřejněna na hodnotu 04 th ledna 1999. Stručně řečeno, Euribor sazby jsou sazby benchmarků, na jejímž základě různé Euro Interbank termínované vklady, derivátové nástroje a hypoteční úvěry jsou nabízené jednou bankou druhé v rámci Evropské unie.
Sazby Euribor pro různé splatnosti
Sazby Euribor jsou zveřejňovány denně. Níže je uveden výpis sazeb Euribor pro různé splatnosti:
| Údaje | 28. 8. 2019 | 27. 8. 2019 | 26. 8. 2019 | 23. 8. 2019 | 8/22/2019 |
| Euribor - 1 týden | -0,42% | -0,40% | -0,40% | -0,40% | -0,40% |
| Euribor - 1 měsíc | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 3 měsíce | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 6 měsíců | -0,43% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 12 měsíců | -0,38% | -0,37% | -0,36% | -0,36% | -0,39% |
Sazby Euribor jsou určovány příspěvkem finanční instituce obecně známé jako „panelové banky“ podle metodiky stanovení referenční hodnoty. Finanční instituce se stávají „členy panelu“ na základě jejich rozvahové a podrozvahové expozice na peněžním trhu eura. Počet bank, které jsou součástí panelových bank, se liší v závislosti na určitých faktorech.
Kdo přispívá do Euriboru?
Panelové banky, které přispívají do Euriboru, se skládají ze 16 bank, a to:
- Belfius
- BNP Paribas
- HSBC Francie
- Natixis
- Úvěrová agricole
- Societe Generale
- německá banka
- Intesa Sanpaolo - UniCredit
- Banque et Caisse d'Épargne de l'État
- ING Bank
- Caixa Geral de Depósitos (CGD)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
- Banco Santander
- Citibank
- Caixa Bank SA
- Barclays
Seznam bank, jak je uvedeno výše, souhrnně označovaný jako „Panelové banky“, je vybrán na základě objemu obchodní expozice na trhu eurozóny a také k zajištění řádného zastoupení a rozmanitosti. Počet bank jako takových se neustále mění s objemem obchodních změn.
Vzorec pro stanovení Euriboru
Sazby Euribor jsou určovány složitým tříúrovňovým procesem řízeným Evropským institutem peněžních trhů (EMMI). Níže jsou uvedeny stručnější informace o třech úrovních:
Zdroj: EMMI
Důležitým bodem, který zde je třeba zmínit, je, že příspěvky na každé úrovni jsou v maximální možné míře založeny na skutečných transakcích a minimalizují použití hypotetické transakce k odvození sazeb, které jsou nejblíže skutečným sazbám, které si banky navzájem nabízejí. Jakmile jsou sazby přijaty od všech bank, jsou odstraněny nejvyšší a nejnižší 15% sazby a zbývajících 70% předložených sazeb je zprůměrováno k odvození sazby Euribor.
Sazby Euribor jsou důležité a nacházejí své uplatnění v jakémkoli typu obchodních jednání, která mezi nimi banky provádějí pro nezajištěné půjčky.
Příklady Euribor
Pochopme to pomocí několika příkladů:
Příklad č. 1
Společnost Axon International vydala dluhopisy s pohyblivou sazbou, které jsou spojeny s Euribor jako referenční sazbou. Dluhopisy platí 6 měsíců Euribor plus 50 bazických bodů s pololetním resetováním. V době emise těchto dluhopisů byly šestiměsíční sazby Euribor 2,15%. Axon international tak bude platit svým investorům úrok 2,65%. Po šesti měsících šestiměsíční sazby Euribor klesnou na 2% a ve skutečnosti zaplatí společnost axon international 2,50%. Změna sazeb Euribor tedy ovlivňuje úrokové náklady pro podniky a také návratnost investorů, kteří investují do nástrojů srovnávaných s Euriborem.
Příklad č. 2
Vezměme si ještě jeden příklad toho, jak se sazby Euribor používají v derivátových kontraktech a jejich důsledky.
Zero Bank se sídlem v Itálii uzavřela smlouvu o swapu úrokových sazeb s jednou bankou, která měla pomyslnou částku 50 milionů USD. Zero Bank je pevným plátcem a jedna banka je pohyblivým poplatníkem. Nulové banky se domnívají, že pohyblivá sazba, tj. V průběhu období se zvýší, a jako takové se rozhodly platit kupóny s pevným úrokem ve výši 1,5% splatné čtvrtletně proti přijetí tříměsíčních sazeb Euribor plus 20 bazických bodů. Současná sazba v době vzniku smlouvy činila 1,3%, což je stejné pro obě banky bez zisku bez ztráty. Nyní, pokud na konci příštího čtvrtletí sazby Euribor vzrostou na 1,5%, pak nulové banky zaplatí pevnou sazbu 1,50% a obdrží 1,70. Sazby Euribor tak ovlivňují nejen jejich každodenní půjčování, ale ovlivňují také velké podrozvahové expozice, které mají banky navzájem.
Výhody
Některé z výhod jsou následující:
- První a nejdůležitější výhodou Euriboru je stanovení cen všech našich půjček a vkladů s pohyblivou úrokovou sazbou. Půjčky a vklady jsou spojeny se sazbami Euribor a změna těchto sazeb má přímý dopad na sazby půjček a vkladů.
- Trend sazeb Euribor může pomoci při identifikaci pohybu úrokových sazeb, které lze použít pro různé analytické účely a umožnit měnovou politiku a umožnit centrálním bankéřům přijímat lepší politická rozhodnutí.
Nevýhody
Jednou z největších nevýhod, které se znovu a znovu objevily, je tajná dohoda a manipulace pozorovaná panelovými bankami ovlivňující stanovení spravedlivých a transparentních sazeb Euribor.
Důležité body
- Sazba Euribor je sazba, kterou jsou banky ochotny půjčovat, a tato sazba může být vyšší nebo nižší než sazba Euribor a nemusí být nutně stejná. Druhým termínem, který je méně populární, ale používá se v synchronizaci s Euriborem, je Euribid, což je sazba, za kterou je banka ochotna si navzájem půjčovat. Jedná se tedy o nabízenou sazbu a Euribid je sazba nabídky.
- Určují sazby pro nezajištěné a nezajištěné půjčky mezi bankami se splatností od jednoho týdne do jednoho roku. Na noc se používá výpůjčka ESTER (Euro Short Term Rate).
Závěr
Jedná se o důležitou referenční sazbu vypočítanou a stanovenou nezávislým orgánem a slouží jako důležité měřítko pro stanovení nákladů na financování bank v eurozóně. Rostoucí trend sazeb Euribor je známkou zvyšování nákladů, což má zvlněné účinky a dopady na celý úvěrový cyklus a výsledný ekonomický systém.
