Co je to Bear Spread?
Bear Spread je druh cenového rozpětí, při kterém kupujete buď call nebo put opce za různé Strike ceny se stejnou expirací a používá se, když si investor myslí, že cena akcií klesne, ale drasticky neklesne.
Existuje několik způsobů, jak obchodovat, když máte pocit, že akcie klesnou.
- Zkratování akcií
- Nákup putu
- Vstup do Bear Spread
Strategie uvedené v písmenech „a“ a „b“ jsou nejúčinnější, když cena akcií drasticky klesá. Ve výše uvedených dvou strategiích neexistuje žádná ochrana. To znamená, že pokud cena akcií vzroste, ve strategii „a“ dojde k neomezené ztrátě a ve strategii „b“ k omezené ztrátě. Pomáhají minimalizovat počáteční náklady na strategii „b.“ Pomáhá rychleji dosáhnout bodu zlomu.
Příklad šíření medvěda
Řekněme, že cena akcií na trhu je 100 a put prémie při různých realizačních cenách je uvedena níže:
Put @ 98 - Premium je 5
Put @ 95 - Premium je 3
- Pokud byste tedy postupovali podle strategie „b“ (Buy Put), pak byste si koupili put v stávce 98. Takže pokud by cena akcií dosáhla pod 93 (98 Strike minus zaplacená prémie, jedná se o Breakeven bod), pak byste začali vytvářet zisk.
- Zde si nemyslíte, že cena akcií půjde tak nízko, takže jste medvědí, ale mírně. Co tedy uděláte, abyste minimalizovali prémii, kterou musíte zaplatit za prodejní opci? Prodejní opci můžete prodat pod 98 realizační cenou. Možnost putování, která je k dispozici pod 98 úderů, je 95 úderů. Cítíte, že cena akcií neklesne pod 95. Potenciál zisku můžete obchodovat pod 95.
- Put tedy můžete prodat při stávce 95. Nyní získáte prémii 3. Vaše čistá investice nyní bude 5-3 = 2. Do strategie jste tedy vstoupili s počáteční investicí 2. Bod zlomu se změnil z 93 na 96 (98-2). To je obrovské zlepšení, protože jste si nebyli jisti, zda cena akcií dosáhne předchozího zlomového bodu, který byl 93.
Takže pokud cena akcií zůstane nad 100 nebo 98, bude to vaše ztráta 2. Co se stane, pokud cena akcií klesne pod 98.
Fáze 1: Cena akcií nad 98. Vznikne vám ztráta 2. Protože obě možnosti put vyprší. 2 byla vaše počáteční investice
Fáze 2: Cena akcií od 98 do 96. Jakmile cena akcií překročí 98, aktivuje se kupní kup. Když tedy cena akcií dosáhne 96, zisk z putu bude 2. Vaše počáteční investice byla -2, takže dosáhnete Breakeven. To znamená, že v této fázi nebude žádný zisk ani žádná ztráta.
Fáze 3: Cena akcií mezi 96 až 95. Toto je fáze, kdy získáte zisk. Jelikož jste již investici obnovili, získáte zde zisk +1.
Fáze 4: Cena akcií pod 95. V této fázi bude aktivován put, který jste prodali. Z této fáze tedy nebudete moci vydělat žádný další zisk. Váš čistý zisk tak zůstane na 1.
Typy strategií šíření medvěda
Existují dva typy strategií šíření medvěda.
Strategie Bear Put již byla vysvětlena výše, proto zde vysvětlíme strategii Bear Call.
# 1 - Bear Call Strategy
Možná máte pocit, že proč použili volání, když je strategie medvědí. Tato strategie tedy má dokázat, že můžete použít call opce i tehdy, když máte pocit, že trh klesne.
Nejlukrativnější strategií, kterou lze použít v případě, že máte pocit, že cena akcií klesne, je psaní hovorů, známé také jako možnost Prodej hovorů. Psaní Call Option má potenciál neomezených ztrát, pokud cena akcií stoupne, místo aby klesla. Aby se investoři ochránili před rizikem neomezených ztrát, vstupují do medvědí strategie volání. Vykupují z peněžního volání při vyšší stávce v případě, že cena akcií vzroste.
# 2 - Bear Put Strategy
Pokud je investor medvědí pro trh, ale není tak medvědí. Myslí si, že cena akcií klesne, ale drasticky neklesne. Měl by koupit prodejní opci a minimalizovat náklady na zaplacené pojistné. Měl by prodat další z opce s penězi. Prémie vydělané z těchto peněz pomůže snížit počáteční náklady a pomůže rychle dosáhnout bodu zlomu.
Výhody
- Je užitečné, když je trh mírně medvědí. V případě extrémních pohybů by tedy měly být použity jiné strategie. Trhy mají většinou mírný pohyb, takže tato strategie je nejužitečnější.
- Medvědí strategie pomáhá snížit náklady na nákup putu, když je člověk mírně medvědí. Nižší náklady mu pomohou rychle dosáhnout bodu zlomu.
- Bear Strategy také pomáhá investorovi chránit se před neomezenými ztrátami. V případě, že investor prodává kupní opci, bude zde neomezený potenciál ztráty. Strategie Bear tedy pomáhá investorovi omezit ztráty.
Nevýhody
- Možnosti zkrácení vyžadují obrovské marže, což je pro malé investory obtížné zajistit.
- Získání možností za správné stávkové ceny je také velkou výzvou, protože nejsou k dispozici možnosti za všechny možné stávkové ceny.
- Existují transakční poplatky, poplatky za zprostředkování a několik dalších poplatků, které mohou investorovi zabránit v dosažení optimálního zisku.
- Na trzích s deriváty nejsou všechny akcie. Pokud tedy akcie nemají opce běžící na derivátovém trhu, nebude možné tyto strategie realizovat.
Závěr
Bear Spread Strategy je druh cenového rozpětí, při kterém kupujete podobné možnosti, jako je Call and Put, s různými stávkami, ale se stejnou splatností. Tyto strategie jsou tedy navrženy tak, aby bylo možné omezit zisk i ztráty. Akciový trh se stal extrémně nepředvídatelným. Trh nyní většinou běží na sentimentu. Člověk se tedy musí chránit pro případ, že by zaujal jakoukoli pozici. Strategie šíření medvěda poskytují ochranu.
