Co je dluhopisový fond?
Dluhopisový fond, známý také jako dluhový fond nebo důchodový fond, je podílový fond, který investuje do dluhopisů a jiných dluhových cenných papírů pravidelně vyplácených dividend a ve skutečnosti nemá žádné datum splatnosti, na rozdíl od jednotlivých dluhopisů. V zásadě sdružuje peníze investorů s cílem generovat jim tok příjmů investováním do hlavně cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou státní cenné papíry, dluhopisy, dluhopisy, dluhové cenné papíry, pevné vklady atd.
Tyto fondy obvykle investují do:
- Krátkodobé investice - pro investory s investičním horizontem do jednoho roku.
- Střednědobé až dlouhodobé investice - pro investory s investičním horizontem 3 a více let.
- Státní cenné papíry - pro investory, kteří nemají chuť na riziko selhání, a jsou proto považováni za nejbezpečnější.
- Dluhopisy mají krátkodobé a dlouhodobé splatnosti, známé také jako dynamické dluhopisové fondy.
Jak funguje dluhopisový fond?
- Po sdružení fondů investorů odpovědný správce fondu investuje všechny takto získané prostředky do cenných papírů s pevným výnosem, dluhopisů atd., Jak je uvedeno výše, v závislosti na typu investorů tvořících sdružení. Investice se obvykle provádí v zavedených institucích s vysokým úvěrovým hodnocením.
- Hlavním cílem fondu je optimalizovat výnosy a výnosy a minimalizovat kreditní riziko a riziko selhání splácení jistiny a také úroků.
- Pro investory do dluhopisových fondů existují hlavně dva zdroje příjmů. Prvním z nich je zhodnocení kapitálu, přičemž jde o nárůst hodnoty čistého majetku po určitou dobu.
Druhým zdrojem příjmů je příjem z dividend. Dividenda se vyplácí v určitých časových intervalech, což závisí na dostupných přebytcích.
Příklad
Uvažujme příklad korporátního dluhopisového fondu HDFC s indexem korporátních dluhopisů NIFTY jako měřítkem pro fond. Navrhované investiční období dluhopisu je 6-12 měsíců. Byl by to otevřený systém investující do mírně rizikových dluhopisů. Investiční model by byl dobře diverzifikovaný, například investováním alespoň 80% z objemu fondu do dluhopisů s ratingem AAA a vyšším.
Cílem těchto fondů by bylo generovat příjem a očekávat zhodnocení kapitálu prostřednictvím takovýchto investičních vzorců.
Druhy dluhopisových fondů
# 1 - Korporátní dluhopisy
Tyto typy fondů investují do podnikových dluhopisů. Mnoho dalších klasifikací závisí na ochotě riskovat a rozmanitosti investičního stupně (na základě úvěrového hodnocení).
# 2 - Státní dluhopisy
Jedná se o nejbezpečnější typ fondů, protože existuje vládní záruka.
# 3 - Dluhopisy městských / místních úřadů
Investice do dluhopisů vydaných vládami, místními úřady, obecními úřady atd. Povedou k osvobození od daně.
Rozdíly mezi dluhopisy a dluhopisovými fondy
| Bod rozdílu | Vazby | Dluhopisové fondy | ||
| Úroková sazba | Fixní úroková sazba za předpokladu, že dluhopisy jsou drženy do splatnosti a emitent neplní své závazky. | Přesnou efektivní úrokovou míru je často obtížné určit, protože existuje menší kontrola nad investičním procesem. | ||
| Diverzifikace | Tvrdý | Investuje do dluhopisů diverzifikovaným způsobem. | ||
| Náklady | Srovnatelně nákladnější. | Investice do těchto fondů je mnohem levnější než nákup jednotlivých dluhopisů. | ||
| Kontrola nad splatností | Dluhopisy mají pevné datum splatnosti. | Neexistuje žádné konkrétní datum, kdy fondy dospějí, a investoři by dostali to, co investovali. Má cenu a lze ji kdykoli prodat. |
Výhody
- Z hlediska investora jsou ve srovnání s dluhopisy lukrativní, protože je snadnější podílet se pouze na dluhopisových fondech než na jednotlivých dluhopisech.
- Transakční náklady nemusí být placeny tak vysoko jako v případě jednotlivých dluhopisů.
- Protože tento fond je konglomerátem mnoha dluhopisů, v případě selhání platby jedním druhem dluhopisu by byl dopad menší.
- Další výhodou je diverzifikace, kdy by do portfolia byla diverzifikována i nižší investice, což u jednotlivých fondů není možné.
- I když neexistuje žádné konkrétní datum splatnosti, může investor kdykoli vybrat pomocí čisté hodnoty aktiv (NAV).
- Z tohoto důvodu někteří profesionálové zpracovávají a spravují portfolio, které portfolio neustále analyzuje.
- Příjem z dluhopisů se automaticky reinvestuje a hodnota fondů se tak neustále zhodnocuje.
Nevýhody
- Dluhopisové fondy, stejně jako dluhopisy, reagují na úrokové sazby převládající na trhu. Nižší sazba na trhu zvyšuje poptávku po dluhopisech, a proto cena dluhopisu stoupá. Naopak, pokud úroková sazba stoupne, poptávka by klesla.
- Struktura poplatků závisí na společnosti podílových fondů, jejich specializaci na konkrétní produkt a jejich předpisech.
- Výplaty dividend jsou na rozdíl od jednotlivých plateb úroků z dluhopisů variabilní.
- Nemusí to být vždy otevřené pro všechny investory. Po dosažení prahové hodnoty nebo podle uvážení správce fondu mohou uzavřít fond novým investorům.
Závěr
- Jedná se o produkty nabízené jako podílové fondy ULIPs spojením všech fondů investorů. Mohou být přizpůsobeny podle potřeb investorů. Jsou vhodné pro dlouhodobé cíle investorů. To je také vhodné pro investory, kteří hledají diverzifikaci.
- Výnosy jsou obvykle vyšší než u nástrojů peněžního trhu a depozitních sazeb. Jsou vysoce likvidní a mohou být kdykoli prodány investorem, i když kolísající NAV by se mohlo zdát jako překážka.
- Pokud se tedy specializovaný poplatek nejeví jako velký problém, jsou nejvhodnější pro investory, kteří hledají střednědobý a dlouhodobý příjem, a pro ty, kteří hledají přiměřeně stabilní míru návratnosti se středním rizikem.
V případě jakýchkoli pochybností by měli investoři o vhodnosti produktu konzultovat své finanční poradce.
