Definice podkapitalizace
Podkapitalizací z hlediska podnikání se rozumí scénář, kdy podnik čelí nedostatku finančních nebo kapitálových požadavků, aby mohl pokračovat v každodenním provozu, což je u malých obchodních společností převládající nebo obecně považovaný za problém. Podnikání v těchto chvílích také čelí nedostatečné schopnosti pořídit jakýkoli nový zdroj financování nebo kapitálu.
Vysvětlení
Podkapitalizace může být problémem pro jakékoli podnikání, ale je obecně rozšířená a běžná pro obchodní jednotky, které jsou v malém měřítku. Považuje se za kritický spouštěč některých vážných finančních problémů v rámci malých obchodních jednotek. Někdy to může vést k uzavření nebo ukončení podnikání, což povede k vážnému neúspěchu podnikání. Druhým problémem je, že může omezit společnost v expanzi nebo investování do jiných podniků, protože s dostatečným kapitálem bude pro každou společnost extrémně obtížné se pustit do nových oblastí nebo expandovat.
Jak to funguje?
K podkapitalizaci dochází, když společnosti vydělávají vyšší zisky při nižší míře ve srovnání s jejími vrstevníky působícími ve stejném odvětví. Jedná se o situaci, kdy má podnik nedostatek finančních prostředků na podporu operací. Může se také jednat o případ, kdy hodnota aktiv, která společnost drží, je poměrně vysoká než to, co společnost získala ve formě kapitálu. Je to, jako kdyby průměrná míra návratnosti v tomto odvětví činila 10%. Přesto společnost vydělává ve výši 20% svého použitého kapitálu, což ze společnosti dělá podkapitalizovanou obchodní jednotku.
Příklad
Předpokládejme, že společnost provozuje svůj plný provoz a vydělává zisk 50 000 USD použitím kapitálu v hodnotě 10 000 USD. Nyní je scénář takový, že skutečný kapitál potřebný k získání této výše zisku je 20 000 $, ale společnost vydělává peníze na stejném kapitálu, ale v hodnotě 10 000 $. Společnost je tedy podkapitalizována na hodnotu 10 000 $.
Příčiny
- Recesní období, kdy jsou aktiva získávána / spotřebována : Mohou existovat scénáře, kdy během období recese nebo nestabilních tržních podmínek došlo k nabytí aktiv společnosti za nízkou cenu a když se podmínky zlepšily nebo zvrátily stejné aktiva generovaly při používání vyšší úroveň příjmu.
- Požadavek společnosti nebyl správně odhadnut : Pokud společnost nemá schopnost posoudit optimální požadavek na svůj kapitál nebo dojde k podhodnocení požadovaného kapitálu, vede to také k podkapitalizaci, protože společnost nemá dostatek kapitálu na podporu jeho každodenní provoz.
- Metodika zisků z orby: Společnost má politiku orání svého zisku a nevydávání dividend, což dále vede k podkapitalizaci kvůli postupné výdělkové síle firmy / organizace.
- Řízení, které je efektivní a konzervativní : Někdy se vedení může rozhodnout vydat minimální minimální základní kapitál a na druhé straně dodržet půjčování prostředků za nižší úrokové sazby z trhu. Opět to vede ke scénáři podkapitalizace.
- Politika řízení zásob zásob : Občas se vedení může rozhodnout vytvořit rezervy na základě svého kapitálu pro některé skryté budoucí plány, což opět vede k problému podkapitalizace.
- Strategie propagace během období deprese : Společnost ve fázích deprese může plánovat propagační aktivity, ale to může znovu vést k podkapitalizaci, když opět dojde k inflačním podmínkám a společnost zažívá náhlý nárůst příjmů.
- Nesprávný odhad budoucích příjmů : Pokud je scénář takový, že společnost podcenila svůj výdělečný potenciál pro budoucnost a skutečný výdělek peněz je o dost vyšší, než odhadoval, může společnost také přejít do fáze podkapitalizace.
Dopady podkapitalizace na investory a společnost a akcionáře
- Podkapitalizace může někdy přinutit vedení podniku, aby záměrně vedlo ke změně počtu nebo manipulovalo s cenou akcií dodržováním nekalých praktik.
- Vede to k růstu akciového podílu na trhu.
- Může to pomoci při zvyšování marketingového potenciálu akcií, protože během této fáze stoupá EPS akcií a také dividenda na akcii.
- Může to nazvat neúmyslný konflikt mezi vedením a zaměstnanci, protože zaměstnanci vidí, že firma vydělává větší zisk, a proto může požadovat vyšší mzdy.
- Finanční závazek z daňové části se pro společnost může zvýšit, protože během této fáze společnost vydělá více a místní daňové úřady mohou tento mimořádný příjem zdanit.
- Během této fáze se zákazníci mohou cítit podvedeni, protože společnost vydělává více a zisky rostou; mohou si myslet, že se to všechno děje kvůli nadměrné ceně účtované společností za zboží nebo služby.
- Může to také nazývat pokles více konkurentů, kteří se zapojují do tvrdé konkurence, aby získali větší zisky.
- Během období podkapitalizace může nastat scénář nadbytečného obchodování, kdy společnost zahrnuje vydělávání více peněz, než je finančně schopná, a v důsledku toho věřitelé utrpí v důsledku předčasného splacení přijatého úvěru.
- Podkapitalizace je předchůdcem nadkapitalizace, protože společnost vytváří nadměrné zisky a rezervy, také v kombinaci s dluhovým financováním.
- Zvyšuje likviditu investic z důvodu zvýšené hodnoty akcií, které mohou být kdykoli na trhu prodány z důvodu rostoucí poptávky.
Řešení
- Podkapitalizaci lze vyřešit zvýšením základní hodnoty akcie nebo zvýšením počtu akciových akcií změnou hodnoty příslušných aktiv směrem nahoru. Když je to hotové, EPS klesá.
- Druhým nápravným prostředkem, který lze provést, je vydávání bonusových akcií stávajícím akcionářům. Tím se také sníží EPS, aniž by to mělo dopad na celkové výdělky společnosti.
- Primárně k němu dochází z důvodu nedostatku kapitálu; Jedním ze způsobů, jak to vyřešit, je tedy vydávání více akcií nebo obligací jako společné emise veřejnosti.
- Rozdělení akcií lze také použít v takových scénářích, které zvyšují počet akcií na trhu, ale snižují zisk na akcie.
Nevýhody
- Dopad na daně : Společnost nese břemeno vyšší sazby daně v důsledku přírůstkových výnosů v důsledku růstu hodnoty akcií
- Manipulace s hodnotou akcie : Podkapitalizace může přinutit vedení, aby vyvolalo nekalé praktiky manipulace s hodnotou akcie
- Dopad na sentiment spotřebitele : Zákazník se cítí podveden kvůli rostoucím ziskům tam, kde cítí, že jim společnost účtuje poplatky za zboží nebo služby.
- Konflikty práce a managementu : Zaměstnanci mají tendenci požadovat vyšší mzdy, když zjistí, že společnost vydělává více zisků.
Závěr
Podkapitalizace může být problémem každého podniku, ale je obecně rozšířená a běžná pro obchodní jednotky, které jsou v malém měřítku. Považuje se za zásadní spouštěč některých vážných finančních problémů v rámci malých obchodních jednotek a může někdy vést k uzavření nebo odstavení podniku, což vede k vážnému neúspěchu podnikání. Lze jej vyřešit účinnými politikami, pokud jsou implementovány vedením.
