Co jsou zásoby růžových listů?
Růžové listy jsou akcie, s nimiž nelze obchodovat na burzách, jako je NYSE / NASDAQ, pro které může existovat několik důvodů - nemají dostatek kapitálu na zveřejnění nebo nemá smysl pro zveřejnění na malém kapitálu, který mají v úmyslu vznést námitku, nebo přijali strategické rozhodnutí nezveřejňovat kvůli kontrole, kterou do nich přinesly regulační rady.
Vede se velká debata o tom, zda by jim mělo být dovoleno nebo ne. Abychom zjistili, jak ovlivňují investování a celkovou ekonomiku, půjdeme podrobně, abychom zjistili, jaké jsou, jak fungují a jak jednají.
Jak fungují?
Růžové listy fungují na stejných nebo podobných principech jako u obecných zásob. Základní myšlenkou je, že poptávka splňuje nabídku a ceny se podle toho mění. Akcie začínají obchodovat za určitou cenu a nízká poptávka nebo vysoká nabídka posouvá ceny směrem dolů malými klíšťaty (klíšťata jsou minimální částka, kterou se může cena akcií pohybovat). Vysoká poptávka a nízká nabídka tlačí ceny směrem nahoru. Transakce nastane, když se poptávková cena rovná nabídkové ceně. Existuje však několik hlavních rozdílů mezi tím, jak fungují regulované zásoby a růžové listy.
- Jsou neregulované a nekryjí záruku vlády ani audity, které probíhají u obchodních společností založených na IPO.
- Trh s akciemi na růžovém listu je ve srovnání s akciovým trhem založeným na IPO malý.
- Poplatky za transakce jsou ve srovnání s cenami na akciových trzích poměrně vysoké, zejména proto, že poptávka a nabídka jsou nízké a provozní náklady jsou vysoké.
- Neexistují žádné finanční standardy, které je třeba dodržovat, a společnost nemusí nic zveřejňovat. Jakékoli zveřejnění zůstává určeno podrobným vlastníkem podrobností.
- Obecně platí, že delikventní, nouzi a bankrotující společnosti jsou společnosti, s nimiž se obchoduje v růžových listech.
Příklad zásob růžového listu
Pro ty, kteří sledovali film „Vlk z Wall Street“ z roku 2013, nebudou růžové listy jistě novým termínem. Od dob 80. let se růžové listy měnily v tom, jak se s nimi obchoduje a jak se stojí. Poplatky za transakce za posledních 20 let poměrně výrazně poklesly. S rozmachem internetu vytvořily společnosti jako OTC Markets platformu, kde lidé mohli obchodovat s centovými akciemi. Než takové společnosti existovaly, lidé si museli zavolat makléře a zjistit, zda chtějí investovat do jakýchkoli penny akcií.
OTCmarkets.com poskytuje informace o akciích, s nimiž obchodují. A citují, že obchodují asi s 10 000 akcemi a asi 60% z nich je cent. Na svých webových stránkách nazývají penny stock akcie jako penny stock - což je pro ně v USA široce používaný výraz. Dávat příklady a ztrácet na ně čas by tedy bylo zbytečné, protože malé vyhledávání google může odhalit stovky příkladů, ne-li tisíce.
zdroj: OTCmarkets.com
Takže místo toho, abychom se na ně podívali, podívejme se na haléř, který nám vysvětluje, jak mohou být haléře užitečné. Tencent, čínská společnost, je jednou z největších softwarových společností na světě a její hodnota přesahuje 200 miliard amerických dolarů. Lidé, kteří si chtějí tyto akcie koupit v USA, však nemají šanci. Čínské předpisy týkající se zahraničních investic jsou velmi přísné. Společnosti jako OTCmarkets tedy pokračují a prodávají v USA nesponzorované ADR společnosti Tencent. Kód pro Tencent je TCEHY (OTCmarkets.com).
ADR jsou americké depozitní certifikáty a představují v podstatě způsob nákupu akcií mezinárodní společnosti. Sponzorované ADR jsou bankovní ADR, které jsou formálně obchodovány, a protože banky nedávají přednost obchodování s některými společnostmi, růžové listy jim poskytují platformu, jak v případě potřeby získat více peněz. A otevření se trhům má ve skutečnosti výhodu většího toku informací na trh.
Výhody
Některé z výhod jsou následující:
- Tyto akcie poskytují další médium pro obchodování. A čím více médií obchodování, tím vyšší je počet lidí, kteří pokračují v obchodování. Zvyšuje likviditu akcií a lze snadno realizovat skutečnou cenu akcií.
- Pro společnosti růžové listy neposkytují „žádný minimální požadavek“ ani na výnosy, ani na zisky, ani na podnikání, které dělají. Společnosti nemusí projevovat zájem nebo nemusí být v provozuschopném stavu po dobu 3–4 let, což je pro společnosti povinné. Společnosti, s nimiž se obchoduje podle tohoto, nebudou auditovány jako u běžných společností.
- Minimální cena akcie ani počet akcionářů není nijak omezen. Řídí je také menší počet regulačních orgánů a nevyžadují ani výroční schůzi akcionářů nebo formální sadu členů představenstva. Z pohledu společnosti je získávání peněz růžovými listy absolutní potěšení, pokud jde o svobodu, kterou mají ve srovnání s přechodem na IPO.
- Z pohledu investora jsou volatilní. Takže pro ty, kteří se snaží obchodovat, mohou být dlouhodobé investice růžové listy skvělou volbou. Jsou k dispozici za méně než jeden dolar a kurzová sazba je jeden cent. Takže i pohyb jednoho centu v ceně akcií mění zisky o dobré procento.
Nevýhody
Některé z nevýhod jsou následující:
- Výhody pro společnosti jsou pro investory problémem. Investice do neregulovaných, neotevřených společností může představovat značné riziko.
- Menší část výzkumu bude k dispozici pro investice do růžových listů.
- SEC říká, že tyto akcie jsou velmi riskantní investicí.
- Jsou velmi volatilní, téměř stejně volatilní jako ceny opcí.
- Prodejci by museli být schopni prodat své akcie za velmi nízkou cenu v případě nouzové likvidace.
Závěr
Není pochyb o tom, že růžové listy nejsou pravidelné investice. Diskutuje se o tom, zda mají být povoleny, a nedávný zákon Sarbanes Oxley z roku 2002 znesnadnil společnostem získávání kapitálu pomocí této metody. I dnes však zůstává jedním z nejjednodušších způsobů, jak společnosti získat kapitál, a jsou prvním krokem pro mnoho společností, aby se dostaly na veřejnost. Mnoho společností získává peníze prostřednictvím růžových listů, začíná a poté se dostává do oficiálního seznamu.
