Definice rozdělení reverzních akcií
Reverzní rozdělení akcií, známé také jako fúze akcií, je konsolidace stávajícího počtu akcií společnosti do menšího počtu akcií stejné společnosti, což má za následek zvýšení hodnoty zbývajících akcií za akcii. Například v rámci reverzního rozdělení akcií 1 na 2 získá investor 1 akcii za každé 2 akcie, které drží, čímž sníží počet akcií držených investorem na polovinu.
Pokud má tedy osoba k dnešnímu dni 100 akcií, po rozdělení akcií bude vlastnit 50 akcií. Tržní kapitalizace společnosti zůstává stejná, což nemá vliv na čistou hodnotu hodnoty pro akcionáře. Cena akcií se zvyšuje a upravuje tak, aby tržní kapitalizace společnosti zůstala nezměněna po rozdělení akcií na 1 za 2.
Příklady toho, jak funguje rozdělení reverzních akcií
Níže uvedené příklady reverzního rozdělení akcií poskytují přehled o tom, jak to funguje, a o důvodech, proč společnosti podnikají takové podnikové akce.
Příklad č. 1
Samantha, investor, v současné době drží 500 akcií XYZ omezených v hodnotě 20 $ za akcii. Celková investice do podílu společnosti tedy činí 10 000 $. XYZ Limited má na trhu celkem 10 000 000 akcií, a společnost plánovala rozdělení akcií na 1 za 2. Každé 2 akcie vlastněné akcionáři budou tedy převedeny na 1 akcii.
Jak ovlivní rozdělení akcií 1 na 2 Samantha a XYZ omezené?
Dopady na společnost XYZ omezené:
- V současné době má XYZ Limited 10 000 000 nesplacených akcií za cenu 20 $ za akcii. Celková tržní kapitalizace společnosti tedy v současnosti činí 200 milionů USD.
- Při rozdělení akcií 1 na 2 se počet nevyrovnaných akcií společnosti sníží na 5 milionů (tj. 10 000 000/2)
- Jak již bylo uvedeno výše, tržní kapitalizace společnosti zůstává nedotčena obráceným rozdělením akcií. 5 milionů akcií, které jsou v současné době v oběhu, se proto musí sčítat, aby se dosáhlo celkové tržní kapitalizace 200 milionů dolarů. Cena akcie by se proto měla zvýšit, čímž by se hodnota každé akcie změnila na 40 USD (200 milionů USD / 5 milionů akcií v oběhu).
Dopad na kapitál v držení Samanthy:
- Samantha dříve držela 500 akcií. Po rozdělení akcií bude Samantha mít ve své kočičce 250 akcií. Jak již bylo uvedeno výše, bude rovněž revidována hodnota každé akcie na 40 USD za akcii. Celková hodnota investice pro Samanthu tedy zůstane konstantní na 10 000 USD.
- I když teoreticky zůstává investiční hodnota Samanthy konstantní, prakticky může investiční hodnota zvýšit nebo snížit základní tržní sentiment vůči akciím děleným akciemi společností.
Příklad č. 2
Společnost ABC limited obchoduje na burze cenných papírů za cenu 10 USD za akcii a 500 000 akcií je v oběhu. Tržní kapitalizace společnosti by tedy činila 5 000 000 USD. Vzhledem k některým nedávným změnám v odvětví činnosti společnosti ABC Limited čelí společnost obavám o likviditu. Trh s produkty společnosti také poklesl. Všechny tyto události vedly k postupnému poklesu ceny akcií společnosti ABC omezenému na 1,5 USD za akcii v rozpětí jednoho roku.
Pokud cena akcie klesne pod 1 $, existuje riziko, že burzy s minimálními cenovými kritérii mohou akcie vyřadit. Za stejných podmínek je společnost znepokojena dalším poklesem ceny akcií, což by mohlo vést k vyřazení akcií. Z preventivních důvodů se tedy společnost rozhodne pro rozdělení akcií na 1 za 50 .
Pro rozdělení společnosti po zásobách akcií tedy dojde k následujícím změnám:
- Počet nesplacených akcií na trhu by byl 10 000 akcií
- Aby byla zachována tržní kapitalizace společnosti, cena akcií pro každou akcii by byla
Cena akcií po rozdělení akcií = Tržní kapitalizace / počet zbývajících akcií po rozdělení akcií
= 5 000 000 $ / 10 000 = 500 $ za akcii
To společnosti XYZ limited pomůže následujícím způsobem:
- Zlepší se cena akcií akcií, a tím se rozptýlí obavy ze zrušení společnosti.
- Pokud cena akcie dramaticky poklesla a akcie s jednocifernou cenou akcie jsou považovány za rizikové akcie. Akci s hodnotou menší než 1 $ se říká penny stock. S penny akcií je spojeno stigma, a proto do těchto akcií neinvestuje mnoho investorů. Aby se tak zabránilo tomu, že společnost spadne do kategorie penny stock, a vyhne se tak negativnímu sentimentu na trhu, může se společnost rozhodnout pro rozdělení akcií.
- Vyšší cena akcií by společnosti dále pomohla získat pozornost tržních analytiků. Analytici mají tendenci věnovat více pozornosti cenově výhodnějším akciím ve srovnání s penny. Větší pozornost analytiků trhu má tedy tendenci generovat větší zájem investorů o akcie.
Položky deníku pro rozdělení reverzních akcií
Společnost nemusí předávat žádné významné deníkové záznamy, aby mohla provést reverzní rozdělení akcií, protože celková hodnota kapitálu společnosti zůstává konstantní. V memorandu společnosti však prošel pouze jeden záznam, který naznačuje, že počet akcií v oběhu se snížil.
Závěr
Jak je uvedeno výše, za společností směřující k obrácenému rozdělení akcií může být mnoho motivů, z nichž každá má jiný cíl. Obecně je tento druh podnikové akce na trhu vnímán jako negativní. To, zda je reverzní rozdělení akcií pozitivní akce nebo negativní, závisí hlavně na typu společnosti a na situacích, za kterých se takové rozhodnutí přijímá. Investoři by tedy měli analyzovat obchodní a současné změny ve společnosti a odvětví jejího provozu, než investují do akcií společnosti, která se nedávno rozhodla pro rozdělení akcií 1 na 2.
