Co je správa fondu?
Správa fondů je proces, při kterém společnost, která převezme finanční aktiva osoby, společnosti nebo jiné společnosti pro správu fondů (obvykle to budou jednotlivci s vysokým čistým jměním) a použije tyto prostředky k investování do společností, které je používají jako provozní investici, finanční investice nebo jakékoli jiné investice za účelem rozšíření fondu; příspěvek, který, výnosy budou vráceny skutečnému investorovi a malá část výnosů bude zadržena jako zisk fondu.
Vysvětlení
Správa fondu je spojena se správou peněžních toků finanční instituce. Odpovědností správce fondu je posoudit rozvrhy splatnosti přijatých vkladů a poskytnutých půjček za účelem zachování rámce aktiv a pasiv. Vzhledem k tomu, že tok peněz je nepřetržitý a dynamický, je zásadně důležité zabránit nesouladu aktiv a pasiv. To je nezbytné pro finanční zdraví celého bankovního sektoru je závislé, což má zase dopad na celkovou ekonomiku země.
Například Fidelity spravuje 755 miliard USD spravovaných amerických majetkových aktiv. Odpovědností správce fondu je posoudit rozvrhy splatnosti přijatých vkladů a poskytnutých půjček za účelem zachování rámce aktiv a pasiv.
Správa fondů také obecně pokrývá jakýkoli systém, který udržuje hodnotu subjektu. Vztahuje se na hmotný i nehmotný majetek a označuje se také jako správa investic.
Zdroj : Fidelity
Druhy správy fondů
Druhy správy fondů lze klasifikovat podle typu investice, typu klienta nebo metody použité pro správu. Mezi různé typy investic spravovaných odborníky na správu fondů patří:
- Podílové fondy
- Svěřenecký fond
- Penzijní fondy
- Zajišťovací fond
- Správa kapitálových fondů
Při klasifikaci správy fondu klientem jsou správci fondů obecně osobní správci fondů, správci obchodních fondů nebo správci podnikových fondů. Správce osobních fondů obvykle pracuje s malým množstvím investičních fondů a individuální správce může zpracovávat více osamělých fondů.
Nabídka služeb správy investic zahrnuje rozsáhlé znalosti o:
- Analýza účetní závěrky
- Vytváření a údržba portfolia
- Alokace aktiv a průběžná správa
Kdo je správcem fondu?
Správce fondu je za všech okolností nezbytný pro správu celého fondu. Tento manažer je zcela odpovědný za implementaci strategie rozhodovaného fondu a jeho portfoliových obchodních aktivit. Hledání správného profesionála v oblasti správy fondů obvykle vyžaduje Trial and Error v kombinaci s konkrétní pomocí od investorů v podobné pozici.
Obecně investor umožní správci fondu zacházet s omezeným fondem po stanovenou dobu, aby posoudil a změřil úspěch v poměru k růstu investiční nemovitosti.
Správa fondu využívá své prostředky k rozhodování s „teorií portfolia“ použitelnou v různých investičních situacích. Správce fondu může také pro správu fondu použít několik takových teorií, zejména pokud fond zahrnuje více typů investic. Manažeři dostávají za svou práci odměnu, což je procento z celkových „Správa aktiv“.
Kvalifikace požadovaná pro pozici v instituci pro správu fondů se skládá z vysoké úrovně vzdělávacích a profesionálních pověření, jako je Chartered Financial Analyst (CFA), doprovázená příslušnými praktickými zkušenostmi s manažerskými investicemi, což je obecně rozhodování v oblasti správy portfolia. Investoři hledají konzistentní a dlouhodobou výkonnost fondu, jejichž doba trvání u fondu se bude shodovat s obdobím jeho výkonu.
Odpovědnosti správce fondu?
Správce fondu je srdcem celého odvětví správy investic odpovědného za investování a zbavení investic klienta. Odpovědnosti správce fondu jsou uvedeny níže:
# 1 - Alokace majetku
O třídě alokace aktiv lze diskutovat, ale standardními divizemi jsou dluhopisy, akcie, nemovitosti a komodity. Typ aktiv vykazuje dynamiku trhu a různé interakční efekty, které rozdělují peníze mezi různé třídy aktiv, což vede k významnému dopadu na cílenou výkonnost fondu. Tento aspekt je velmi kritický, protože vytrvalost fondu v náročných ekonomických podmínkách bude určovat jeho účinnost a to, jakou návratnost může za nějakou dobu za nějakou dobu získat.
Jakákoli úspěšná investice se spoléhá na alokaci aktiv a jednotlivé podíly, aby překonala konkrétní měřítka, jako jsou dluhopisy a akciové indexy.
# 2 - Dlouhodobé výnosy
Je nezbytné prostudovat důkazy o dlouhodobých výnosech vůči různým aktivům a výnosech z doby držení (výnosy se v průměru hromadí v průběhu několika délek investic). Například investice rozložené do velmi dlouhé doby splatnosti (více než deset let) sledovaly, že akcie generují vyšší výnosy než dluhopisy a dluhopisy a generují vyšší výnosy než hotovost. To je způsobeno tím, že akcie jsou rizikovější a volatilnější než dluhopisy, které jsou nebezpečnější než peníze.
# 3 - Diverzifikace
Jde ruku v ruce s alokací aktiv, musí správce fondu zvážit míru diverzifikace, která platí pro klienta pod jeho rizikovým apetitem. V souladu s tím bude muset být sestaven seznam plánovaného podílu, který rozhodne, jaké procento fondu by mělo být investováno do konkrétní akcie nebo dluhopisu. Adekvátní diverzifikace vyžaduje řízení korelace mezi výnosem z aktiv a pasiv, interní záležitosti týkající se portfolia a vzájemnou korelaci mezi výnosy.
Co jsou styly správy fondů?
Existují různé styly a přístupy ke správě fondů:
# 1 - Styl růstu
Manažeři využívající tento styl kladou velký důraz na současné a budoucí výdělky společnosti. Jsou dokonce připraveni zaplatit prémii za cenné papíry se silným růstovým potenciálem. Růstové akcie jsou obvykle krávy v hotovosti a očekává se, že budou prodány za ceny severním směrem.
Růstoví manažeři vybírají společnosti, které mají ve svých příslušných odvětvích silnou konkurenční výhodu. Vysoká úroveň nerozděleného zisku je očekávání, že takové skripty budou úspěšné, protože díky tomu je rozvaha společnosti velmi silná, aby přilákala investory. To lze spojit s omezenou výplatou dividend a nízkým dluhem v účetnictví, což z manažera činí jednoznačný výběr. Skripty, které jsou součástí takového stylu, budou mít relativně vysokou míru obratu, protože se s nimi často obchoduje ve velkém množství. Výnosy z portfolia jsou tvořeny kapitálovými zisky vyplývajícími z obchodů s akciemi.
Tento styl přináší ohromující výsledky, když jsou trhy vzestupné, ale manažeři portfolia vyžadují, aby prokázali talent a talent pro dosažení investičních cílů během spirál dolů.
# 2 - Růst za rozumnou cenu
Styl růstu za rozumnou cenu použije pro konstrukci portfolia kombinaci růstu a hodnoty. Toto portfolio obvykle zahrnuje omezený počet cenných papírů, které vykazují konzistentní výkon. Složky sektoru těchto portfolií se mohou mírně lišit od referenčních indexů, aby mohly využít vyhlídky na růst z těchto vybraných sektorů, protože jejich schopnost může být za konkrétních podmínek maximalizována.
# 3 - Hodnotový styl
Manažeři, kteří budou následovat takovou reakci, budou prospívat při vyjednávacích situacích a nabídkách. Hledají cenné papíry, které jsou podhodnocené ohledně očekávaných výnosů. Cenné papíry by mohly být podhodnoceny i proto, že z několika důvodů nedávají přednost investorům.
Manažeři obecně nakupují akcie za nízké ceny a mají tendenci je držet, dokud nedosáhnou svého maxima, v závislosti na očekávaném časovém rámci, a proto zůstane portfoliová směs také stabilní. Hodnotový systém funguje na vrcholu během medvědí situace, i když manažeři využívají výhod v podmínkách vzestupného trhu. Cílem je získat maximální užitek dříve, než dosáhne svého vrcholu.
# 4 - Základní styl
Jedná se o základní a jeden z nejvíce obranných stylů, jehož cílem je vyrovnat výnosy srovnávacího indexu replikací jeho členění a kapitalizace podle sektoru. Manažeři se budou snažit přidat hodnotu stávajícímu portfoliu. Tyto styly jsou obecně přijímány vzájemnými fondy, aby se zachoval opatrný přístup, protože mnoho retailových investorů s omezenými investicemi očekává nezbytnou návratnost jejich celkové investice.
Portfolia spravovaná podle tohoto stylu jsou vysoce diverzifikovaná a obsahují velké množství cenných papírů. Kapitálové zisky jsou vytvářeny podvážením nebo nadvážením konkrétních cenných papírů nebo sektorů, přičemž rozdíly jsou pravidelně sledovány.
# 5 - Kvantitativní styl
Manažeři využívající takový styl se spoléhají na počítačové modely, které sledují trendy cen a ziskovosti pro identifikaci cenných papírů nabízejících vyšší tržní výnosy. Zohledňují se pouze nezbytná data a objektivní kritéria ochrany a neprovádí se kvantitativní analýza emitujících společností nebo jejich sektorů.
# 6 - Řízení rizikových faktorů
Tento styl se obecně používá pro správu cenných papírů s pevným výnosem, které zohledňují všechny prvky rizika, jako například:
- Doba trvání portfolia ve srovnání s referenčním indexem
- Celková struktura úrokových sazeb
- Členění vkladů podle kategorie emitenta atd
# 7 - Styl zdola nahoru
Výběr cenných papírů je založen na analýze jednotlivých akcií s menším důrazem na význam ekonomických a tržních cyklů. Investor soustředí své úsilí na konkrétní společnost místo na celkové odvětví nebo ekonomiku. Tento přístup je v tom, že společnost překonává očekávání, přestože se sektoru nebo ekonomice nedaří.
Manažeři obvykle používají dlouhodobé strategie s přístupem buy and hold. Budou mít úplné znalosti o jednotlivých skladech a dlouhodobém potenciálu scénáře a společnosti. Investoři využijí krátkodobou volatilitu na trhu k maximalizaci svých zisků. To se provádí rychlým vstupem a výstupem z jejich pozic.
# 8 - Investování shora dolů
Tento investiční přístup zahrnuje zvážení celkového stavu ekonomiky a následné další členění různých složek do drobných detailů. Následně analytici zkoumají různá průmyslová odvětví pro výběr těch skriptů, u nichž se očekává, že překonají trh.
Investoři se budou zabývat makroekonomickými proměnnými, jako jsou:
- HDP (hrubý domácí produkt)
- Obchodní zůstatky
- Deficit běžného účtu
- Inflace a úroková sazba
Na základě těchto proměnných manažeři přerozdělí peněžní aktiva za účelem získání kapitálových zisků, spíše než rozsáhlou analýzu jedné společnosti nebo sektoru. Pokud se například ekonomickému růstu v jihovýchodní Asii daří ve srovnání s domácím vývojem EU (Evropské unie), mohou investoři přesunout aktiva na mezinárodní úrovni nákupem fondů obchodovaných na burze, které sledují cílové země v Asii.
Nejlepší společnosti spravující fondy
Zde je seznam 10 nejlepších společností spravujících fondy podle správy aktiv. Tato data pocházejí z Caproasia.com
| Hodnost | Společnost | Země původu | Založený | AUM (miliardy USD) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Spojené státy | 1988 | 4,737 |
| 2 | Předvoj | Spojené státy | 1975 | 3 371 |
| 3 | Globální správa aktiv UBS | Švýcarsko | 2002 | 2713 |
| 4 | State Street Global Advisors | Spojené státy | 1978 | 2296 |
| 5 | Věrné investice | Spojené státy | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Německo | 1890 | 1984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Spojené státy | 1871 | 1676 |
| 8 | BNY Mellon | Spojené státy | 1784 | 1639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Spojené státy | 1971 | 1 500 |
| 10 | Kapitálová skupina | Spojené státy | 1931 | 1390 |
