Jaké jsou možnosti měny?
Měnové opce jsou derivátové smlouvy, které účastníkům trhu umožňují kupující i prodávající těchto opcí nakupovat a prodávat měnový pár za předem stanovenou cenu (známou také jako Strike Price) ke dni nebo před datem vypršení platnosti těchto derivátových kontraktů.
Jedná se o nelineární nástroje a účastníci trhu je používají pro účely zajištění a spekulace. Kupující Měnové opce má právo, ale ne povinnost tuto opci uplatnit a právo získat; kupující zaplatí prémii prodávajícímu / opčnímu autorovi.
Druhy měnových opcí
# 1 - Měna volání
Tyto opce se uzavírají s úmyslem těžit ze zvýšení ceny měnového páru. Umožňuje kupujícímu možnost uplatnit své právo na nákup měnového páru za předem stanovenou realizační cenu nejpozději do data skončení platnosti smlouvy. Pokud po vypršení platnosti je měnový pár pod Strike Price, opce končí bezcennou a prodávající opce dostane do kapsy obdrženou prémii.
# 2 - Měna Put
Tyto opce se uzavírají s úmyslem těžit z poklesu ceny měnového páru. Umožňuje kupujícímu možnost uplatnit své právo prodat měnový pár za předem stanovenou realizační cenu nejpozději do data skončení platnosti smlouvy. Pokud je po vypršení platnosti, měnový pár je nad Strike Price, opce končí bezcennou a prodávající opce kapsy přijaté prémie.
Jednoduchý příklad možnosti měny
- Larsen International realizuje projekt ve Spojených státech amerických a bude mít příjmy v cizí měně, což v tomto případě bude v amerických dolarech. Společnost si přeje chránit se před jakýmkoli nepříznivým pohybem směnného kurzu.
- Aby se chránila před nepříznivým okamžikem, který může nastat v důsledku zhodnocení INR v místní měně vůči americkému dolaru, rozhodla se společnost koupit měnové opce. Larsen očekává, že platbu obdrží v příštích třech měsících, a aktuální spotový kurz USD / INR je 73, což znamená, že jeden dolar odpovídá 73 rupií.
- Uzavřením opce s realizační cenou 73 a uplynutím tří měsíců Larsen kryl riziko poklesu ceny zahraniční měny vůči místní měně indické rupie.
- Nyní, pokud v mezidobí posílí zámořská měna americký dolar, bude mít společnost při převodu zisků v indické rupii prospěch ze silnější měny a utrpí ztrátu prémie zaplacené za nákup opce.
- Naopak, pokud by se cizí měna oslabila ve srovnání s místní měnou INR (což znamená, že INR zesílí vůči americkému dolaru), měnová opce zakoupená společností Larsen zajistí, že bude moci převést svůj zisk v indické rupii specifikovaná sazba, tj. Strike Price.
- Společnost Avon Inc se specializuje na obchody Hedge s takovými opcemi. Firma věří, že aktuální spotový kurz USD / INR 73 může v příštích třech měsících dosáhnout maxima až Rs 74 vůči dolaru a rozhodl se z tohoto pohybu profitovat a vstoupil do obchodu Strangle nákupem a prodejem call opce a prodejní opce s realizační cenou 74.
Praktický příklad
Pozice:
- Prodáno tříměsíční USD s opční call opcí na 1 milion USD s realizační cenou 74,00
- Koupil si tříměsíční USD volání INR s opcí na 2 miliony USD s realizační cenou 74,00
Pro odvození hodnoty opce Currency Call and Put opce společnost vypočítá cenu dvou opcí na základě cenového modelu Black Scholes. Odvození sazeb je uvedeno níže -
Výhody
- Umožňuje obchodníkům využívat pákové obchody, protože prémiové náklady opční smlouvy jsou ve srovnání se skutečným nákupem smlouvy velmi minimální, což jim umožňuje zaujmout velkou pozici zaplacením nominální prémie.
- Jedná se o nízkonákladový nástroj pro zajištění a společnost jej může použít k zajištění proti jakémukoli nepříznivému pohybu měny.
Nevýhody
- Vzhledem k vysoké pozici pákového efektu jsou Currency Options náchylné ke manipulaci spekulanty a kartely. Měnové trhy jsou také kontrolovány místní vládou každé země, což má dopad na hodnotu měnových opcí.
Důležité body
Tato možnost se skládá ze dvou hodnot, které společně určují cenu možnosti, a to; Vnitřní a vnější hodnota
- Vnitřní hodnota označuje hodnotu, o kterou je opce v penězích. Například Raven koupil hovor USD / INR s realizační cenou 72. Aktuální cena USD / INR je 73. V tomto případě je vnitřní hodnota této možnosti Rs 1, což je částka, o kterou je opce v penězích.
- Vnější hodnota je hodnota přiřazená času a volatilitě spojené s měnovým párem. Čím více času do vypršení platnosti a čím vyšší volatilita, tím větší bude vnější hodnota opce.
Závěr
Jedná se o efektivní způsob, jak maximálně využít měnových párů a jsou efektivně využívány obchodníky, spekulanty a korporacemi atd.
